Имя материала: Экономика предприятия

Автор: Берзинь Игорь Эдгардович

6.5. государственное регулирование бухгалтерского учета

Федеральный закон Российской Федерации «О бухгалтерском учете» (от 21.11.96 №129—ФЗ, с последующими изменениями и дополнениями) предусматривает многоуровневую систему его нормативного регулирования.

Высший уровень регулирования включает Закон «О бухгалтерском учете» и другие федеральные законы, указы Президента РФ, постановления Правительства РФ.

Средний уровень включает нормативные документы и методические указания государственных органов, которые по закону имеют право нормативного регулирования бухгалтерского учета. Средний уровень делится на два соподчиненных уровня:

положения (стандарты) по бухгалтерскому учету;

другие нормативные акты и методические указания.

Основным органом, осуществляющим методологическое регулирование бухгалтерского учета, является Министерство финансов РФ.

Низший уровень регулирования бухгалтерского учета осуществляет предприятие. Оно разрабатывает и утверждает учетную политику, которая включает: рабочий план счетов бухгалтерского учета, формы первичных учетных документов, если отсутствуют типовые формы или их невозможно использовать; формы внутренней бухгалтерской отчетности; порядок проведения инвентаризации; методы оценки хозя#' ственных средств; порядок документооборота, обработки и ре~ гистрации учетной информации; порядок и правила внутреН' него контроля за хозяйственными операциями.

федеральный закон «О бухгалтерском учете» определяет с;1^дующие основные задачи бухгалтерского учета:

# формирование полной и достоверной информации о деятельности предприятия, ее имущественном положении для внутренних и внешних пользователей бухгалтерской отчетности;

ф обеспечение информацией, необходимой внутренним и внешним пользователям бухгалтерской отчетности для контроля за соблюдением законодательства Российской Федерации при осуществлении хозяйственных операций, их целесообразностью и эффективностью, наличием и движением имущества и обязательств, а также за использованием материальных, трудовых и финансовых ресурсов в соответствии с утвержденными нормами и сметами;

+ предотвращение отрицательных результатов хозяйственной деятельности и выявление внутрихозяйственных резервов, обеспечивающих финансовую устойчивость организации.

 

6.6. Основы анализа

хозяйственной деятельности

6.6.1. Содержание и виды

анализа хозяйственной деятельности

Анализ хозяйственной деятельности предприятия піироко используется при планировании, экономической оценке его текущего состояния и результатов деятельности, выявлении внутрихозяйственных резервов, а также потенциальных возможностей на перспективу.

Процесс управления предприятием осуществляется путем принятия решений менеджерами различного уровня. Для принятия обоснованных и эффективных управленческих решений необходимо осмысление и понимание производственных, инвестиционных и финансовых процессов, их взаимной °бусловленности и взаимосвязи, что достигается путем использования системного подхода к изучаемому объекту.

Системный подход на первом этапе предполагает деление белого на составные части и изучение их во всем многообразии ("ВДзей и зависимостей, что и представляет собой собственно Анализ. После изучения отдельных сторон экономики пред-!,риятия, их взаимосвязи наступает этап обобщения результа■   ■ ———     ■          ^СТі-

тов исследования, т. е. определяются основные факторы, ^ торые оказали значительное влияние в целом на конечцЬїе результаты деятельности предприятия. Этап обобщения ре зультатов деятельности называется синтезом.

Содержание анализа хозяйственной деятельности предпрц^ тия определяется теми функциями, которые он выполняет Основные из них следующие:

изучение характера действия экономических законов;

обоснование плана работы предприятия и оценка его выполнения;

установление закономерностей и тенденций экономических явлений и процессов в конкретных условиях предприятия;

выявление факторов, воздействующих на показатели работы и количественное измерение их действия;

выявление внутрихозяйственных резервов повышения эффективности производства с целью дальнейшего их использования;

подготовка информации для принятия управленческих решений.

Многообразие функций экономического анализа в системе управления производством порождает многообразие его целей и задач, а также содержания, методов и организационных форм. В связи с этим в теории и практике выделяют различные виды экономического анализа. Классификация видов экономического анализа приведена в табл. 6.16.

д 0       .          

Продолжение табл. 6.16

 

Признак классификации

Вид анализа

Содержание анализа

По времени

Последующий (ретроспективный, исторический)

Проводится после совершения хозяйственных фактов и используется с целью контроля за выполнением плана, выявления неиспользованных резервов, объективной оценки результатов деятельности предприятий. Кроме того, ретроспективный анализ позволяет проследить тенденции, закономерности, выявить неиспользованные возможности. Выделяют оперативный (ситуационный) и итоговый (результативный) анализ. Оперативный анализ проводится сразу после завершения хозяйственных операций или при изменениях ситуации в краткосрочном периоде с целью оперативного выявления недостатков и своевременного воздействия на хозяйственные процессы.

Итоговый (заключительный) анализ проводится за отчетный период времени с целью комплексного и всестороннего изучения деятельности предприятия за отчетный период

проведения анализа

Технико-экономический анализ

Изучаются взаимодействия технических и экономических процессов и устанавливается их влияние на экономические результаты деятельности предприятия

 

Финансово-экономический анализ

Проводится с целью определения финансовых результатов предприятия: выполнения финансового плана, эффективности использования собственного и заемного капитала, выявления резервов увеличения суммы прибыли, роста рентабельности, улучшения финансового состояния и платежеспособности предприятия

 

Аудиторский

(бухгалтерский)

анализ

Проводится с целью диагностики финансового состояния предприятия и подтверждения достоверности его финансовой отчетности

 

Социально-экономический анализ

Проводится с целью изучения взаимосвязи социальных и экономических процессов, их влияния друг на друга и на экономические результаты хозяйственной деятельности

Объект

Экономико-экологический анализ

Проводится с целью исследования взаимодействия экологических и экономических процессов, связанных с сохранением и улучшением окружающей среды

Продолжение табл. в ^

Признак классификации

Вид анализа

Содержание анализа

 

 

 

Объект

 

 

Маркетинговый анализ

Проводится с целью изучения внешней среды функционирования предприятия, рынков сырья и сбыта готовой продукции, ее конкурентоспособности, спроса и предложения, коммерческого риска, формирования ценовой политики, разработки тактики и стратегии маркетинговой деятельности

 

Сравнительный анализ

Сравниваются отчетные показатели хозяйственной деятельности с показателями плана текущего года, данными прошлых лет, передовых предприятий

 

Факторный анализ

Направляется на выявление величины влияния факторов на прирост и уровень результативных показателей

 

Диагностический анализ (экспресс-анализ)

Представляет собой способ установления характера нарушений нормального хода экономических процессов на основе типичных признаков, характерных только для данного нарушения

 

 

 

Методика

изучения

объекта

 

Маржинальный анализ

 

Экономико-математический анализ

Метод оценки и обоснования эффективности управленческих решений в бизнесе на основании причинно-следственной взаимосвязи объема продаж, себестоимости и прибыли и деления затрат на постоянные и переменные

Проводится с целью выбора оптимального варианта решения экономической задачи, выявления резервов повышения эффективности производства за счет более полного использования имеющихся ресурсов

 

Стохастический анализ

Используется для изучения стохастических зависимостей между исследуемыми явлениями и процессами хозяйственной деятельности предприятий

 

Функционально-стоимостной анализ

Применяется с целью выявления резервов и предупреждения лишних затрат за счет ликвидации ненужных узлов, деталей, упрощения конструкции изделия, замены материалов и т. д.

В условиях становления отечественной рыночной экономики, развитие которой характеризуется высоким уровнем неопределенности и риска, нарушением платежной дисциплины, где основной задачей для многих предприятий является выживание, широкое применение получил финансово-экономический анализ, базирующийся на бухгалтерской отчетности предприятий.

 

6.6.2. Система экономических показателей и методы аналитической обработки

Оценка производственной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия находит отражение в системе экономических показателей. Экономический показатель — это количественная и качественная характеристика явления, процесса и их результата. Каждое экономическое явление или процесс определяется не одним, а целым комплексом взаимосвязанных показателей.

По своему содержанию показатели делятся на количественные и качественные. К количественным показателям относятся, например, объем изготовленной продукции, количество работников и др. Качественные показатели характеризуют существенные особенности и свойства изучаемых объектов. Примером качественных показателей являются производительность труда, себестоимость, рентабельность и др. Изменение количественных показателей приводит к изменению и качественных, и наоборот. Так, например, рост объема производства продукции ведет к снижению себестоимости. Рост производительности труда обеспечивает увеличение объема производства продукции.

По степени синтеза показатели делятся также на обобщающие, частные и вспомогательные (косвенные). Обобщающие применяются для обобщенной характеристики сложных эконо-

222     Глава 6. Учет и анализ хозяйственной деятельно^

            ^-н,

мических явлений. Например, обобщающими показателя^ производительности труда являются среднегодовая, средце дневная и часовая выработка продукции одним работников Частные показатели отражают отдельные стороны изучаемы^ явлений и процессов. Например, к частным показателям пр0. изводительности труда относятся затраты рабочего времени на производство единицы продукции определенного вида или количество произведенной продукции за единицу рабочего вре, мени. Вспомогательные (косвенные) показатели используются для более полной характеристики того или иного объекта анализа. Например, количество рабочего времени, затраченного на единицу выполненных работ.

Аналитические показатели делятся на абсолютные и относительные. Абсолютные показатели выражаются в денежных, натуральных измерителях или через трудоемкость. Относительные показатели показывают соотношения каких-либо двух абсолютных показателей. Определяются они в процентах, коэффициентах или индексах.

При изучении причинно-следственных связей показатели делятся на факторные и результативные. Если тот или другой показатель рассматривается как результат воздействия одной или нескольких причин и выступает в качестве объекта исследования, то при изучении взаимосвязей он называется результативным. Показатели, которые определяют поведение результативного показателя и выступают в качестве причин изменения его величины, называются факторными.

По способу формирования различают показатели: нормативные (нормы расхода сырья, материалов, топлива, энергии, нормы амортизации, цены и др.); плановые (данные планов экономического и социального развития предприятия, оперативных планов цехов, участков и др.); учетные (данные бухгалтерского, статистического, оперативного учета); отчетные (данные бухгалтерской, статистической и оперативной отчетности); аналитические (оценочные), которые рассчитываются в ходе самого анализа для оценки результатов и эффективности работы предприятия.

Системный подход в анализе предусматривает систематизацию показателей, потому что совокупность показателей, какой бы исчерпывающей она ни была, без учета их взаимосвязи, соподчиненности, не может дать настоящего представления об эффективности хозяйственной деятельности.

ІЗ основе всех экономических показателей хозяйственной гятельности предприятия лежит организационно-техниче-кЯй уровень производства, который отражает качество продукции и технологического оборудования, прогрессивность ,к пользуемых в производстве технологий, уровень энерговооруженности труда, степень концентрации, специализации и ^кооперирования производства, величину производственного цикла, уровень организации производства и управления и др.

Частные показатели отражают степень использования производственных ресурсов: средств труда, предметов труда и самого труда. Интенсивность использования производственных ресурсов оценивается такими показателями, как фондоотдача основных производственных средств, материалоемкость продукции, производительность труда.

Эффективность использования производственных ресурсов отражается в третьей группе показателей, которые представляют:

объем произведенной и реализованной продукции;

величину потребления ресурсов на производство, включаемых в себестоимость продукции;

величину использованных для производства ресурсов, являющихся суммой основных и оборотных средств.

Сопоставление показателей объема продукции и себестоимости характеризует величину прибыли и рентабельности продукции, а также затраты на 1 руб. продукции.

Сопоставление показателей объема продукции и величины основных и оборотных средств характеризуют воспроизводство и оборачиваемость капитала, которые можно оценить показателями фондоотдачи основных производственных средств и оборачиваемости оборотных активов.

Совокупность полученных показателей, в свою очередь, оп-1)0деляет уровень рентабельности хозяйственной деятельности.

От соотношения величины оборотных средств и источников 114 формирования зависят финансовое состояние и платежеспособность предприятия.

Основным источником информации для экономического н,*ализа является бухгалтерская отчетность предприятия, ко-Г()Рая включает: бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и Уоытках, отчет об изменениях капитала, отчет о движении де-1,(іЖньіх средств, приложение к бухгалтерскому балансу, пояс-и дельную записку.

Специфика используемой информации определяет и мето, ды ее аналитической обработки, к которым относятся:

горизонтальный (временной) анализ, предполагает сравне. ние каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

вертикальный (структурный) анализ, предполагает опреде, ление структуры итоговых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

трендовый (временной) анализ, предполагает сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение основной тенденции динамики показателей;

анализ относительных показателей (коэффициентов), предполагает расчет и определение взаимосвязей показателей;

сравнительный (пространственный) анализ, предполагает сравнение по отдельным показателям предприятия со среднеотраслевыми или с показателями конкурентов;

факторный анализ, предполагает изучение влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования.

 

6.6.3. Финансово-экономический анализ деятельности предприятия

6.6.3.1. Анализ бухгалтерского баланса

Финансово-экономическое состояние предприятия в значительной степени зависит от размещения и использования активов и источников их формирования. Изменения в структуре актива и пассива бухгалтерского баланса оценивают с помощью горизонтального и вертикального анализа.

Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста или снижения. Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Как правило, показатели структуры рассчитываются в процентах к валюте баланса. Относительные показатели в определенной степени сгЛа* живают негативное влияние инфляционных процессов, которые затрудняют сопоставление абсолютных показателей 3 динамике.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополня-к>г ДРУГ друга. Поэтому на практике структуру и динамику финансово-экономического состояния предприятия исследуют при помощи сравнительного аналитического баланса, который показывает как структуру отчетного баланса, так и динамику его отдельных показателей. Сравнительный аналитический баланс объединяет показатели горизонтального и верти-)ального анализа.

Сравнительный аналитический баланс получается из исходного баланса путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики хозяйственных средств предприятия и их источников за отчетный период. Схема по-( і роения аналитического баланса приведена в табл. 6.17.

Все показатели сравнительного баланса можно разбить ца три группы:

показатели структуры баланса;

показатели динамики баланса;

показатели структурной динамики баланса.

Для осмысления общей картины изменения состояния предприятия весьма важны показатели структурной динамики баланса. Сопоставляя изменения структуры актива и пассива, можно сделать вывод о том, через какие источники был осуществлен приток новых средств и в какие активы эти новые средства вложены.

Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик экономического состояния предприятия. К ним относятся:

общая стоимость имущества предприятия — итог баланса (строка 300 актива баланса — А300 или строка 700 пассива баланса — Я700);

стоимость внеоборотных активов — итог I раздела актива баланса (А190);

стоимость оборотных активов — итог II раздела актива баланса (А290);

стоимость материальных оборотных средств (А210, А220);

величина дебиторской задолженности (А230, А240);

сумма свободных денежных средств (А250, А260);

величина собственного капитала (77490);

величина заемного капитала (77590 и /7690);

величина собственных оборотных средств (77490—А190);

величина долгосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования внеоборотных активов (Я590);

величина краткосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования оборотных активов (Я690).

Данные аналитической таблицы позволяют наглядно представить, за счет каких статей баланса произошли наиболее серьезные изменения и что послужило причиной этих изменений. На основе выполненных расчетов аналитик делает общий обзор изменения величины хозяйственных средств предприятия и их источников.

Расчет необязательно производить по всем статьям актива и пассива, но его необходимо выполнить по крайней мере ,,о всем разделам баланса. Наиболее точно оценить изменения . структуре баланса можно при детальном анализе каждой (іатьи, т. е. для каждого из разделов актива и пассива может ґ)і,ігь построена таблица, аналогичная сравнительному анали-j пт[ескому балансу.

Наряду с построением сравнительного аналитического ба-,.шса для получения общей экономической оценки деятельности предприятия за отчетный период производится сопоставление изменения итога баланса с изменением экономических результатов хозяйственной деятельности за отчетный период. Рассчитывают следующие относительные показатели: ь  коэффициент роста валюты баланса

Кб = (А3002 - АЗОО^/АЗООр

где АЗОО^ А3002 — валюты баланса, отражаемые по строке ;Н)0 актива баланса соответственно на начало и конец отчетно-1 о периода;

с  коэффициент роста выручки от реализации продукции Кв = (ОЯУ0102 - ОПУ0Щ)/ОПУ01019

где ОПУ01019 ОПУ0102 — величина выручки, отражаемая по строке 010 отчета о прибылях и убытках (ОПУ) соответственно за отчетный и предыдущий периоды.

Аналогично рассчитываются коэффициенты роста прибыли т реализации и роста прибыли по обычной и другим видам де-и гельности предприятия.

Опережение темпов роста выручки от реализации по сравнению с темпами роста валюты баланса свидетельствует об Улучшении использования хозяйственных средств на предприятии по сравнению с предыдущим периодом и наоборот — отставание характеризует ухудшение использования средств предприятия.

Активы предприятия состоят из внеоборотных (А190) и оборотных (А290) хозяйственных средств. Поэтому общую структуру активов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов

#стр А=А290/А190.

Значение данного показателя характеризует отраслевые особенности структуры активов.

Структуру пассивов характеризуют:

коэффициент автономии, равный доле собственных средств в общей величине источников средств предприятия

^стр.Пі = Я490/Я700;

коэффициент соотношения заемных и собственных средств

^стр.п2=(^590 + Я690)/Яр,

где Яр — реальный собственный капитал.

 

6.6.3.2. Анализ эффективности деятельности предприятия

Эффективность хозяйственной деятельности может быть оценена двумя основными показателями: эффективностью авансированных ресурсов или эффективностью потребленных ресурсов. Эти показатели характеризуют степень деловой активности предприятия:

Эффективность авансированных =

Реализованная продукция или прибыль от реализации

ресурсов       Авансированные ресурсы

 

~ , ,      Реализованная продукция

Эффективность      е>

^          или прибыль от реализации

потребленных         =

ресурсов       Потребленные ресурсы (затраты'

Соотношение между динамикой продукции и динамикой ресурсов (затрат) определяет характер экономического роста, который может быть достигнут интенсивным или экстенсивным путем. Превышение темпов роста продукции над темпами роста ресурсов или затрат характеризует интенсивный путь развития предприятия. Для оценки эффективности хозяйственной деятельности используются показатели рентабельности (прибыльности) или доходности капитала, ресурсов или продукции.

Деловая активность предприятия проявляется, прежде всего, в скорости оборота его хозяйственных средств. Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его Де" ятельности. Анализ деловой активности и рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателям** финансовых результатов деятельности предприятия.

расчет финансовых коэффициентов, характеризующих эффективность деятельности и деловую активность предприятия, осуществляется по следующим типовым формулам:

Оборачиваемость

средств или их источников

Рентабельность продаж

Выручка от реализации

Средняя за период величина средств или их источников

Прибыль

Выручка от реализации

 

Рентабельность средств или их источников

Прибыль

Средняя за период величина средств или их источников

Коэффициенты рентабельности:

рентабельность продаж (кр п) определяется отношением прибыли от реализации продукции (Рр) к выручке от реализации продукции (Q) и показывает величину прибыли на 1 рубль реализованной продукции

рентабельность капитала предприятия (крк) определяется отношением балансовой прибыли или прибыли от реализации продукции (р) к средней за период величине итога баланса СВср) и показывает эффективность использования имущества предприятия

Кр.к = P/BcV>

рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов (Яр в а) определяется отношением прибыли (Р) к средней за период величине основных средств и прочих внеоборотных активов (Рср) и отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величиной прибыли, приходящейся на единицу стоимости средств

^р. в. а = -Р/^ср»

рентабельность собственного капитала (Яр с к) определяется отношением величины прибыли к средней за период величине источников собственных средств предприятия по балансу (иср) и показывает эффективность использования собственного капитала

кр.с.к-р/иср.

Коэффициенты деловой активности:

коэффициент оборачиваемости капитала (і£об к) определяется отношением выручки от реализации продукции к сред, ней за период величине итога баланса и отражает скорость оборота (в количестве оборотов) всего капитала предприятия

коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Ко6 ск) определяется отношением выручки от реализации продукции к средней за период величине источников собственных средств предприятия по балансу или средней величиной чистых активов и показывает скорость оборота собственного капитала

(*об.ск) = <г/#сР;

коэффициент оборачиваемости оборотных активов (Яоб 0А) определяется отношением выручки от реализации продукции к средней за период величине запасов (Zcp) и денежных средств, расчетов и прочих активов (Дср) и показывает скорость оборота всех мобильных средств (оборотных активов)

коб. од ^ Q/(zcP + дсР);

коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности С^об. дз) определяется отношением выручки от реализации продукции к средней за период величине дебиторской задолженности (Dcp) и показывает скорость оборота дебиторской задолженности

коб. дз = ФА°сР;

средний период оборота дебиторской задолженности (Кп об дз) определяется отношением количества календарных дней в году к коэффициенту оборачиваемости дебиторской задолженности и характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности

^п.об. дз = 365/#об дз;

коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Ко6 кз) определяется отношением выручки от реализации продукции к средней за период величине кредиторской задолженности (Gcp) и показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию

#об. кз= Q/GcP;

ф средний период оборота кредиторской задолженности (Кп об кз) определяется отношением количества календарных дней в году к коэффициенту оборачиваемости кредиторской задолженности и отражает средний срок возврата долгов предприятия (за исключением обязательств перед банками и по прочим займам)

^п. об. кз = 365/Яоб кз;

$ фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов (Яфо) определяется отношением выручки от реализации продукции к средней за период величине основных средств и прочих внеоборотных активов (i^cp); она характеризует эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величиной продаж, приходящейся на единицу стоимости средств

Кфо = Q/Fcp-

 

6.6.3.3. Анализ финансовой устойчивости

Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия служит его устойчивость. Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает внешним ее проявлением.

Платежеспособность — это способность предприятия своевременно полностью выполнять свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера.

Оценка платежеспособности проводится на конкретную дату, путем проверки наличия денежных средств на расчетных, валютных счетах и наличия краткосрочных финансовых вложений. Наличие значительных остатков денежных средств свидетельствует о платежеспособности предприятия на определенную дату. Однако наличие незначительной суммы не всегда означает, что предприятие неплатежеспособно. Хроническая нехватка денежной наличности, наличие просроченной кредиторской задолженности, задержка платежей, длительное непрерывное пользование кредитами может привести к банкротству предприятия. Причинами низкой платежеспособности могут быть следующие факторы: недостаточная обеспеченность денежными ресурсами, невыполнение плана реализации продукции, нерациональная структура оборотных средств, несвоевременные поступления от покупателей и заказчиков и т. д.

При анализе платежеспособности предприятия целесообразно составлять платежный календарь на месяц с разбивкой суммы поступлений и платежей.

Под финансовой устойчивостью предприятия понимается такое распределение и использование финансовых ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Кредитоспособность — это способность предприятия своевременно возвратить взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов.

Для поддержания финансовой устойчивости важен не только рост абсолютной величины прибыли, но и рост эффективности использования капитала, т. е. рентабельности.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

наличие собственных оборотных средстр (СОС), равное разнице величины источников собственных средств (77490) и величины внеоборотных активов предприятия (А190)

СОС = /7490 - А190;

наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), равное разнице между суммой источников собственных средств (Л490), долгосрочных кредитов и займов (77590) и величиной внеоборотных активов предприятия (А190)

СД = Я490 + 77590 - А190;

общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОТ7), равная разнице между суммой источников собственных средств (77490), долгосрочных кредитов и займов (77590), краткосрочных заемных средств (77610) и величиной внеоборотных активов предприятия (А190)

ОН = J7490 + Я590 + J7610 - А190.

Трем показателям наличия источников формирования за-{іасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат (А210) источниками их формирования:

$ излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств

АСОС = СОС -А210;

излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат

АСД = СД-А210;

излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат

ДО# = О#-А210.

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Возможно выделение четырех типов финансовой устойчивости:

абсолютная устойчивость финансового состояния предприятия встречается в отечественной практике крайне редко

А210 < СОС + /7610;

нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность

А210 = СОС + /7610;

о неустойчивое (предкризисное) состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств

А210 = СОС + Я610 + Я590.

Однако финансовая устойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат):

кризисное состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд

А210 > СОС + /7610.

Опираясь на внешние признаки финансового благополучия, мы определили необходимые критерии и типы финансовой устойчивости предприятия. Сущность финансовой устойчивости определяется как обеспеченность запасов и затрат источниками формирования средств, т. е.

А210 < (77490 + 77590) -А190.

Однако совершенно очевидно, что из условия платежеспособности предприятия в действительности вытекает не одно, а два направления оценки финансовой устойчивости предприятия, а именно:

оценка финансовой устойчивости предприятия исходя из степени покрытия запасов и затрат источниками средств, т. е. из условия

А210 < (Я490 + Я590) - А190;

оценка финансовой устойчивости предприятия исходя из степени покрытия внеоборотных активов источниками средств, т. е. из условия

А190 < (77490 + 77590) - А210,

где (77490 + 77590) представляет собой величину постоянного капитала предприятия.

Собственный капитал и долгосрочные кредиты и займы являются стабильными источниками финансирования деятельности предприятия.

Оба направления оценки финансовой устойчивости вытекают из общей формулы устойчивости, т. е. из условия

(А190 + А210) < (Я490 + Я590) - А210,

которое означает, что вложения капитала во внеоборотные активы и материальные запасы не должны превышать величины собственного капитала и средств, приравненных к нему.

Для акционерных обществ при оценке финансовой устойчивости решающую роль приобретает величина чистых активов (Ач), так как в соответствии с законом об акционерных обществах по окончании второго и последующих годов величина чистых активов должна превышать величину уставного капитала. Если по окончании второго и последующих годов стоимость чистых активов акционерного общества оказывается ниже его уставного капитала, то общество обязано объявить ()б уменьшении его уставного капитала до величины чистых активов. Но существует и минимальная величина уставного капитала. Поэтому разница между реальным собственным капиталом и уставным капиталом является основным показателем финансовой устойчивости (финансового состояния) предприятия

Ач = А190 + А290 - А252 - А244 - (А240)с д,

где Ач — величина чистых активов; (А240) — величина сомнительного долга.

Величина чистых активов представляет собой не что иное, как величину реального собственного капитала

Коп = Я490 + /7640 + Я650 - А252 - А244,

тогда разность между величиной чистых активов и величиной уставного капитала можно определить по формуле

д = Яср-Л410.

Если А > 0 — наблюдается прирост собственного капитала, а при обратном соотношении — отвлечение собственного капитала. Если прирост собственного капитала больше или равен его отвлечению, то выполняется минимальное условие финансовой устойчивости организации, и наоборот.

Для оценки финансовой устойчивости предприятий используются следующие относительные показатели:

коэффициент маневренности определяется отношением собственных оборотных средств к реальному собственному капиталу и показывает, какая часть собственного капитала предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом

Ям = (Я490-А190)/Яср,

среднее значение коэффициента соответствует 0,5;

коэффициент автономии источников формирования запасов показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов

Кавт = (Я490 - А190)/А300,

рост коэффициента отражает тенденцию к снижению зависимости предприятия от заемных источников финансирования и поэтому оценивается положительно;

коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками определяется отношением собственных оборотных средств предприятия к стоимости запасов предприятия (включая НДС по приобретенным ценностям)

Ко6 з = (Я490 - А190)/(А210 + А220),

для промышленных предприятий нормальное значение данного показателя находится в пределах от 0,6 до 0,8. Кроме того, данный коэффициент должен быть ограничен снизу значениями коэффициента автономии источников фор-мирования запасов для того, чтобы предприятие не оказалось на грани банкротства, т. е. Ко6 3 > Кавт;

коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется отношением величины собственных оборотных средств к общей величине оборотных активов

Ко6 = (Л490 - А190)/А290,

значение данного коэффициента должно превышать 0,1. Если значение данного коэффициента менее 0,1, то это может привести предприятие к кризису платежей.

Анализ динамики рассмотренных коэффициентов за ряд смежных отчетных периодов позволяет выявить тенденции изменения финансовой устойчивости предприятия.

 

6.6.3.4. Анализ ликвидности баланса

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в связи с оценкой кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Классификация активов баланса по степени их ликвидности приведена в табл. 6.18.

Статьи пассива баланса группируются по степени срочности оплаты обязательств (табл. 6.19).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие соотношения:

А1 >771, А2 > 772, 4 A3 > 773, А4 < /74.

Если выполняются первые три неравенства, т. е. текущие активы превышают внешние обязательства предприятия, то °бязательно выполняется последнее неравенство и соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.

Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их уменьшением по другой группе, хотя компенсация может быть лишь по стоимостной величине, так как в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Анализ ликвидности баланса нагляднее представить в табличной форме (табл. 6.20).

Сопоставление наиболее ликвидных средств (А1) и быстро реализуемых активов (А2) с наиболее срочными обязательствами (771) и краткосрочными пассивами (772) позволяет выяснить текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности или неплатежеспособности предприятия. Сравнение же медленно реализуемых активов (A3) с долгосрочными и среднесрочными пассивами (773) отражает перспективную ликвидность.

Анализ ликвидности баланса

Балансы ликвидности за несколько периодов дают представление о тенденциях к изменению финансового положения предприятия. Они являются одним из источников информации для составления финансового плана.

Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности путем сравнения будущего притока денежных средств и платежей (оттока). Однако этот прогноз является не совсем точным, так как в соответствующих группах актина и пассива представлены поступления и платежи далеко не полностью. Следует привлекать дополнительную информацию, кроме содержащейся в балансе и финансовой отчетности, а также применять иные показатели и методы анализа.

Показатели ликвидности применяются для оценки способности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства. Для оценки платежеспособности предприятия используются относительные показатели, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств:

♦ коэффициент абсолютной ликвидности характеризует мгновенную платежеспособность предприятия и показывает, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть предприятие за счет имеющихся денежных средств (А260) и краткосрочных финансовых вложений (А250). Краткосрочные обязательства включают: краткосрочные кредиты банка и займы (Я610), краткосрочную кредиторскую задолженность (Я620), задолженность по дивидендам (Я630), резервы предстоящих расходов (77650), прочие краткосрочные обязательства (77660)

#абсл = (А250 + А260)/(77610 + 77620 + Я630 + + 77650 + Я660),

нормальное значение коэффициента равно или больше 0,2 означает, что каждый день подлежит погашению 20\% краткосрочных обязательств предприятия;

коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущей задолженности предприятие может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности (А240)

Ктек л = (А240 + А250 + А260)/(77610 + 77620 + Я630 + + Я650 + Я660),

нормальное значение показателя находится в пределах от 0,8 до 1 и означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги;

коэффициент покрытия показывает, какую часть текущей задолженности предприятие может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности (А240) и реализации имеющихся запасов с учетом НДС (А210 + А220)

Япокр = (А210 + А220 + А240 + А250 + А260)/(Я610 + + Я620 + Я630 + 77650 + Я660),

нормальное значение показателя — больше или равно 0,2.

В отличие от коэффициентов абсолютной и текущей ликвидности, показывающих мгновенную и текущую ликвидность, коэффициент покрытия отражает прогноз платежеспособности на относительно отдаленную перспективу;

коэффициент общей платежеспособности определяется способностью предприятия покрыть долгосрочные и краткосрочные обязательства всеми его активами

Кпокр = А300ДЯ520 + Я690 - Я640 + Я650),

нормальное значение коэффициента — больше или равно 2.

о 7

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 |