Имя материала: Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности

Автор: О.В. Медведева

Задания для самостоятельной работь

Общие рекомендации по организации самостоятельной работы

Освоение материала учебника невозможно без организации самостоятельной работы, которая предполагает проведение расчетов и освоение на практике методики комплексного экономического анализа деятельности предприятия.

Для удобства проведения расчетов нами предлагаются исходные данные, сгруппированные в цифровые таблицы П1 - П7 Приложения к учебнику. В каждой из таблиц содержатся 10 вариантов значений показателей, что позволяет составить порядка 90 различных вариантов расчетных заданий.

Выбор варианта расчетного задания осуществляется по двум цифрам (например, по дате рождения или двум последним цифрам номера паспорта и т. д.). Для проведения расчетов важно, чтобы номер варианта не содержал одинаковые цифры (например, 66 или 55) в противном случае данные базисного и отчетного периодов будут совпадать, что сделает нецелесообразным проведение расчетов.

Первая цифра варианта будет использоваться для выбора данных, характеризующих плановые показатели (или данные на начало периода для проведения финансового анализа), вторая -фактические показатели (или данные на конец периода).

Практическая работа по материалам главы 1

Для освоения материала, изложенного в первой главе учебника, предлагается выполнить расчеты, позволяющие закрепить навыки:

анализа деятельности предприятия по производству и реализации продукции;

оценки использования трудовых ресурсов предприятия и анализа затрат на оплату труда;

анализа эффективности использования основных фондов;

анализа затрат на производство и себестоимости продукции;

анализа         финансовых результатов

деятельности предприятия.

Для выполнения самостоятельной работы потребуется по данным Приложения (таблицы П1 -П7) заполнить таблицы 1.1 - 1.7.

Примечание. Для заполнения таблицы Методика проведения анализа поданным таблицы воспользуйтесь     таблицей     П1      Приложения.    представлена в параграфе 1.1.

Примечание. Для заполнения таблицы Методика проведения анализа поданным таблицы воспользуйтесь     таблицей     П2     Приложения.    представлена в параграфе 1.1.

Примечание. Для заполнения таблицы Методика проведения анализа по данным таблицы воспользуйтесь     таблицей     ПЗ     Приложения.    представлена в параграфе 1.2

Примечания. Для заполнения таблицы Методика проведения анализа по данным таблицы воспользуйтесь     таблицей     П4     приложения.    представлена в параграфе 1.2

Таблица 1.5

Примечание. Для заполнения таблицы 1.5      приводится     расчет     валовой прибыли),

воспользуйтесь таблицей   П5   Приложения  и         представленной ниже. Методика проведения

информацией,     заполненной     по     данным          анализа поданным таблицы 5 представлена в

таблицы П7 Приложения, таблицы 1.7 (в ней параграфе 1.3.

Примечание. Для заполнения таблицы воспользуйтесь данными таблиц П1, П6 и П7 Приложения. Методика проведения анализа поданным таблицы 6 представлена в параграфе 1.4.

Таблица 1.7

1           Рассчитываются самостоятельно как 26\% от ФЗП.

2          Объем валовой прибыли рассчитать самостоятельно как разницу между выручкой и себестоимостью.

3          Объем прибыли (убытков) от продаж рассчитать самостоятельно как разницу между валовой прибылью и суммой коммерческих и управленческих расходов.

4          Рассчитать самостоятельно, принимая ставку налога на прибыль равной 24\% от суммы прибыли до налогообложения.

5          Рассчитать самостоятельно как разницу между суммой прибыли до налогообложения и объемом текущего налога на

прибыль.

Примечание. Для заполнения таблицы воспользуйтесь данными таблицы П7 Приложения. Методика проведения анализа по данным таблицы 6 представлена в параграфе 1.5.

 

Практическая работа по материалам главы 5

Опираясь на материалы главы 5, проведите анализ финансового состояния предприятия, оцените его деловую активность и вероятность банкротства. При проведении анализа в качестве исходных данных используйте таблицы П7 и П8 Приложения. Исходные данные оформите в виде баланса предприятия.

 

1 Строка 210 рассчитывается как сумма строк 211, 215, 216.

140

Практическая работа по материалам главы 7

Самостоятельная работа по закреплению материала главы 7 предполагает проведение оценки инвестиционных проектов по данным таблиц П9 и П10. Оценку проектов следует проводить, опираясь на представленный ниже пример.

Пример проведения оценки инвестиционных проектов

Задание: по приведенным данным проведите оценку экономической эффективности инвестиционных проектов и выберите наиболее привлекательный с точки зрения получения дохода вариант.

 

Решение.

Для выбора наиболее привлекательного проекта проведем оценку экономической эффективности инвестиций. Для этого рассчитаем по каждому из представленных проектов показатели срока окупаемости, простой нормы прибыли, чистой текущей стоимости, рентабельности инвестиций и внутренней нормы прибыли.

1. Оценим показатель простой нормы прибыли:

Pr

ROI = —. I

7000

0,35  или 35\%

20000

Для расчета простой нормы прибыли по проекту В необходимо рассчитать среднегодовой денежный поток по проекту. Расчет проведем по формуле средней арифметической:

(2 500 + 5 000 + 10 000 + 20 000)/4 = 9 375.

 

Проект А

ROID

9375

0,375    или 37,5\%

25 000

Расчеты показывают, что норма прибыли по проекту В (37,5\%) выше, чем по проекту А (35\%), т.е. по данному показателю проект В более привлекателен для инвесторов.

2. Оценим срок окупаемости проектов:

PP = —;

P

PP

: 2,86 лет;

2,67 лет.

20000 7000 25000 9375

Предварительные расчеты показывают, что срок окупаемости по проекту В наступит раньше. Однако, так как в расчетах принималось среднегодовая величина денежных потоков, необходимо уточнить полученные результаты. Для этого проведем дополнительные расчеты, которые оформим в виде таблицы:

Со второго на третий период кумулятивный денежный поток меняет знак с «-» на «+», т.е. в этот промежуток времени наступает окупаемость проекта.

Рассчитаем более точно период окупаемости:

= 2,86 лет

PPa = 2 + ■

6000+1000

где 2 - последний период, в котором кумулятивный денежный поток был отрицательным,

 

-6 000 - кумулятивный денежный поток второго +1 000 - кумулятивный денежный поток

периода,        третьего периода.

 

Проект В

 

Показатель

0 год

1 год

2 год

3 год

4 год

Денежные потоки

-25 000

+2 500

+5000

+ 10 000

+20000

Кумулятивный (накопленный) денежный поток по проекту

-25 000

-25 000+ +2 500 = =-22500

-22 500+ + 5 000 = =-17 500

-17500+ +10000= =-7 500

-7 500 + +20 000 = =+12500

PPb =

Выделенные ячейки показывают два периода в которых произошла смена знака величины накопленного (кумулятивного) денежного потока. Это означает, что окупаемость проекта наступает в период между 3 и 4 годом, т.е. более 3-х лет. Рассчитаем более точно период окупаемости: ' -75001

: 3 + -,  !           і           !           = 3,37 лет.

75000 +12500

Таким образом, получается что проект А окупится через 2,86 года, а проект В - 3,37. В этом случае более привлекательным является проект А, так как срок окупаемости у него меньше, а следовательно, инвестор раньше начнет получать доход на вложенные средства.

3. Рассчитаем показатель NPV по каждому проекту.

Проект А (расчет проведем с использованием формулы):

 

 

NPVA

7000   7000   7000 7000

(1 + 0,13)1    (1 + 0,13)2    (1 + 0,13)3   (1 + 0,13)4

 

20000 = 821,3

 

Показатель

0 год

1 год

2 год

3 год

4 год

Денежные потоки, ДП

- 25 000

+2 500

+5 000

+10 000

+20 000

Дисконтный множитель

d = (   1 ) ■ =

(1 + г ) '

1

(1 + 0,13 )1

1,0

0,885

0,783

0,693

0,613

Дисконтированный денежный поток

(flfln=qn*d)

- 25 000,0

2 212,39

3 915,73

6 930,50

12 266,4

Кумулятивный дисконтированный денежный поток

- 25 000,0

-22 787,61

-18 871,88

-11 941,38

325,0

 

NPV

Проект В (расчет проведем в таблице) Как видно из расчетов,  NPV по проекту В принимает меньше значение, чем по проекту А. В данных    условиях    инвестор    должен отдать предпочтение проекту А.

Так как доход, генерируемый по проекту В ниже, чем по проекту А, то дальнейшие расчеты проведем относительно более выгодного проекта -проекта А.

4. Рассчитаем показатель рентабельности инвестиций для проекта А.

Подпись: n

20000

La (л ,    i ■ La (л . ,_V

7 000      7 000    7 000    7 000

7=Ґ (1 + rj 'if (1 + k J   { (1 + 0Д3)1    (1 + 0,13)2 (1 + 0,13)3 (1 + 0,13)4 (1 + k)0

= 1,04.

 

5. Рассчитаем внутреннюю норму прибыли значение. Так как при ставке дисконта 1 3\% NPV = проекта А, для этого сначала определим ставку 821,3, то можно предположить, что при ставке в дисконта, при которой NPV примет отрицательное    15\% он примет отрицательное значение.

 

7 000      7 000    7 000    7 000

NPVA =-                     + -                   - 20000 = -15,15.

A   (1 + 0,15)1    (1 + 0,15)2 (1 + 0,15)3 (1 + 0,15)4

 

При ставке дисконта в 15\% NPV= -15,15, т.е. Теперь, имея необходимые данные, можно

принимает отрицательное значение.   провести расчет IRR.

IRR = r +         NPV    (r2 - r ) = 13 + 8213     ,-(15 -13) = 14,96.

1 NPV1 - NPV2  2 1      821,3 - (-15,15)

Внутренняя    норма    прибыли    проекта    А           дисконтирования  денежных  потоков  в размере

составила 14,96\%.   821,3 у.е. Окупаемость проекта наступит через

Общие   выводы:   инвестору   целесообразно           2,86 года,  рентабельность инвестиций - 1,04;

отдать предпочтение проекту А, который способен            простая   норма   прибыли   по   проекту   - 35\%;

принести     ему    общий     доход,     с    учетом         внутренняя норма доходности - 14,96\%.

разложение отдельные элементы, выявление между     ними и

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 |