Имя материала: Экономика промышленного предприятия

Автор: Николай Леонтьевич Зайцев

§ 5. аренда основного капитала

 

В условиях рынка немаловажное значение имеет развитие арендных отношений.

 

Классическая форма аренды - это временная передача владельцем имущества юридического права на использование орудий труда и других элементов основного капитала другому субъекту-арендатору. Отношения сторон (арендодателя-владельца и арендатора) по объекту сделки определяются в договоре аренды.

 

Особое внимание уделяется продолжительности арендных отношений. Владельцу имущества короткий срок договора более выгоден, так как в этом случае он может проследить за доходами, полученными от эксплуатации переданного в аренду имущества и пересмотреть условия сделки. Недостатком краткосрочной аренды является то, что арендатор не заинтересован в бережном отношении к имуществу, а также в улучшении качественного состояния полученных в аренду орудий труда, поскольку предусмотренные на эти цели дополнительные капитальные вложения могут не окупиться за время аренды.

 

Для повышения личной заинтересованности арендатора владелец этого имущества может предусмотреть в условиях договора аренды возможность передачи ему всех юридических прав на арендуемую собственность, т. е. возможность выкупа этого имущества. Выкуп арендуемого имущества - разновидность продажи в рассрочку, поэтому одним из центральных вопросов арендных отношений является стоимостная оценка арендуемого имущества.

 

Под стоимостной оценкой имущества понимаются суммарные затраты на формирование всей совокупности основного капитала и оборотных средств, а также затраты на поддержание всех элементов основного капитала в работоспособном состоянии. Стоимость имущества - величина не постоянная и может возрастать вследствие совершенствования парка основного технологического и вспомогательного оборудования, расширения площадей в результате капитального строительства и реконструкции, а также осуществления других организационно-технических мероприятий. Стоимость имущества сокращается из-за физического износа основного капитала.

 

Для укрупненной оценки стоимость имущества может быть определена как сумма остаточной стоимости основного капитала, оборотных средств и финансовых активов. Владея информацией о стоимости имущества, можно оценить арендуемые элементы основного капитала и установить арендную плату.

 

Одной из форм долгосрочной аренды машин, оборудования и других видов имущества с периодической оплатой его стоимости является лизинг. Лизинговая организация-арендодатель предоставляет во временное пользование орудия труда или недвижимость арендатору. При этом арендуемое имущество (машины, оборудование, здания, т. е. практически все элементы основного капитала) остается собственностью его владельца. Эта форма аренды возникла в 50-е гг., когда в США промышленники, производящие орудия труда (оборудование, машины, приборы и т. п.), создали фирмы для проката своей продукции. Она позволила расширить рынки сбыта и тем самым увеличить объем реализации.

 

Деятельность лизинговых фирм, которые экономически себя оправдали, заинтересовала кредитно-финансовые организации (банки, страховые компании и т. п.), что явилось причиной возникновения финансового лизинга. Финансовые организации инвестируют свой денежный капитал в эту доходную область хозяйственной деятельности и создают лизинговые фирмы, которые формируют базовый фонд, т. е. закупают машины, оборудование или какие-либо другие элементы основного капитала для предоставления их в аренду.

 

Высокие темпы развития лизинга в США как экономически выгодной формы инвестирования денежного капитала способствовали его развитию в других промышленно развитых странах. Общая сумма договоров по лизингу в этих странах уже к началу 60-х гг. достигла 500 млн. долл. В 80-е гг. лизинг получил широкое распространение, так как потребность в единовременных затратах (инвестиции) уже не могла быть полностью удовлетворена с помощью традиционных методов финансирования (собственные средства или кредит).

 

В отличие от классической формы аренды, которая предусматривает возврат арендуемого имущества по истечении срока договора, при лизинге можно выкупать арендуемые объекты. Арендатору предоставляется право выбрать один из вариантов: возврат арендуемого имущества после истечения срока договора, продление договора либо частичный или полный выкуп арендуемых объектов по остаточной стоимости.

 

Если лизинг - это долгосрочная аренда на период от 5 до 20 лет, то хайринг - среднесрочная от 1 года до 5 лет, а рентинг - краткосрочная до 1 года. При краткосрочной аренде выкуп арендуемой техники не предусмотрен. Арендные ставки выше арендных ставок при других формах аренды, так как срок службы машин и оборудования значительно превышает период аренды и техника многократно сдается в аренду различным арендаторам до полной утраты работоспособности. Рейтинговые фирмы чаще всего представляют собой торговые организации, поэтому они должны постоянно иметь определенный запас предназначенной для аренды техники, чтобы у них была возможность без промедления удовлетворять потребность будущего арендатора. При рентинге все расходы (а они достаточно высокие) на восстановление работоспособности техники осуществляет арендодатель.

 

Лизинговая форма аренды наиболее прогрессивная и обладает рядом преимуществ.

 

Так, потребитель-арендатор может:

 

увеличить производственные мощности без привлечения значительных капитальных вложений по сравнению с покупкой арендуемого имущества;

 

исключить последствия морального старения путем замены действующей техники на более совершенную;

 

не осуществлять текущих затрат на проведение ремонта и обслуживание арендуемой техники, но при условии обязательного включения данного пункта в договор;

 

применять ускоренные нормы амортизации с учетом ставки аренды;

 

иметь широкую номенклатуру арендуемых объектов;

 

сократить налоговые отчисления в бюджет за счет отнесения лизинговых арендных платежей на текущие издержки производства.

 

В свою очередь, арендодателю-владельцу при этой форме аренды предоставляется возможность:

 

иметь дополнительный источник роста объема реализации (для лизинговых фирм, имеющих собственное производство);

 

экономить единовременные затраты и текущие издержки производства путем сокращения затрат на возведение (приобретение) и содержание производственных площадей для временного хранения объектов аренды;

 

использовать объекты аренды одним арендатором, когда период аренды совпадает со сроком службы арендуемой техники.

 

Лизинговая форма аренды реализуется на основе заключенного договора, предусматривающего условия, согласно которым владелец (арендодатель) может передать другой стороне (арендатору) объект аренды за определенную оплату. В лизинговом договоре должны быть подробно и четко сформулированы все основные условия: юридические адреса сторон, т. е. владельца имущества и арендатора; предмет договора; арендная ставка; условия арендного платежа и оплаты затрат на транспортировку, монтаж, демонтаж, ремонт и обслуживание объекта аренды, включая страхование; условия продления договора или приобретения арендатором полученного в аренду имущества; оценка состояния арендуемой техники по истечении срока аренды; гарантии, санкции, претензии, арбитраж и т. д.

 

Лизинговый договор является юридическим основанием для передачи арендодателем права временного пользования имуществом аренды потребителю (арендатору). В промышленно развитых странах лизинг в зависимости от юридических, экономических, политических и других условий аренды бывает нескольких видов (табл. 12).

 

     Таблица 12

 

Виды лизинговой аренды и их основные характеристики

 

#G0Основные

Виды лизинга

характеристики

 

оператив-

ный

финан-

совый

раздель-

ный

действи-

тельный

возврат-

ный

чистый

полный

Продолжительность аренды свыше 3 лет:

 

 

 

 

 

 

 

     но менее срока службы T

+

 

 

 

 

 

 

     равна сроку службы

 

+

+

+

+

+

+

Количество арендаторов:

 

 

 

 

 

 

 

     один

 

+

+

+

 

 

 

     более одного

+

 

 

 

 

 

 

Привлечение закладодателя

 

 

+

 

 

 

 

Получение арендных взносов:

 

 

 

 

 

 

 

     лизинговой фирмой

+

+

 

+

+

+

 

     заимодателем

 

 

+

 

 

 

 

Собственник техники после аренды:

 

 

 

 

 

 

 

     арендодатель

+

+

+

 

 

 

 

     арендатор

 

 

 

 

 

 

 

Обслуживание техники и ремонт:

 

 

 

 

 

 

 

     арендодатель

+

 

 

 

 

 

+

     арендатор

 

+

+

+

+

+

 

Право выкупа техники

+

+

+

+

+

+

+

Собственник техники, сдаваемой в аренду:

 

 

 

 

 

 

 

     лизинговая фирма

+

 

 

+

+

+

+

     посредник

 

+

+

 

 

 

 

Льготы для арендодателя

 

 

 

+

 

 

 

 

При оперативном лизинге период аренды техники превышает один год, но он всегда меньше срока службы этой техники. Естественно, у лизинговой фирмы возникает определенная степень риска, так как по истечении срока арендного договора она должна решить проблему дальнейшего использования этой частично физически изношенной и морально устаревшей техники.

 

Для удовлетворения интересов нового потребителя объект аренды должен соответствовать всем технико-эксплуатационным требованиям, поэтому лизинговая фирма обязана осуществлять обслуживание и ремонт арендуемых машин и оборудования в течение всего периода аренды.

 

При финансовом лизинге лизинговая фирма выступает как посредник между организацией, финансирующей покупку машин и оборудования, и арендатором. Обслуживание и ремонт арендуемой техники, а также оплата налогов осуществляется арендатором. Договор предусматривает юридическое право выбора (опцион) одного из вариантов после истечения срока аренды: отказ от аренды, продление срока договора либо полная или частичная покупка арендуемой техники по остаточной стоимости. Финансовый лизинг характерен для аренды дорогостоящего оборудования с большим сроком службы, например оборудования (в комплекте) для инструментального цеха или завода в целом.

 

Раздельный лизинг - разновидность усложненного варианта финансового лизинга, при котором лизинговые процедуры выполняют несколько заинтересованных финансовых и торговых организаций. Между этими организациями распределяются функции по купле, хранению и сдаче в аренду машин и оборудования. Этот вид аренды характерен для крупномасштабных проектов. Фирма оплачивает только часть общей стоимости машин и оборудования. Другая часть выкупается с помощью третьего участника, т. е. заимодавца-кредитора, который выкупает оставшуюся долю заказанных для аренды машин и оборудования. В свою очередь, арендодатель передает кредитору преимущественное право на удовлетворение его требований в пределах суммы зарегистрированного залога. В основном это сводится к передаче законодательного права на получение арендных взносов, которые могут служить источником погашения кредита. Переданная в аренду техника становится собственностью арендодателя.

 

Каждый вид лизинговой аренды имеет специфические особенности.

 

Лизинговые договоры краткосрочного периода аренды (до одного года) заключаются на особых льготных условиях для арендодателя и более жестких - для арендатора:

 

действительный лизинг - это льготные условия для арендодателя, утвержденные законодательным актом, например отсрочка налоговых платежей, уменьшение налога, освобождение арендных платежей от налогов;

 

возвратный лизинг - продажа собственником машин и оборудования лизинговой фирме (чаще всего по льготной цене) и в дальнейшем аренда этих машин на условиях финансового лизинга (на льготных условиях).

 

Несмотря на то, что лизинг пока еще не получил широкого распространения в РФ, преимущества этой формы аренды машин, оборудования и других элементов основных производственных фондов неоспоримы. Во-первых, предоставляется возможность использования в технологических процессах современного, высокопроизводительного оборудования, что способствует внедрению достижений научно-технического прогресса. Во-вторых, создаются условия для быстрой перестройки промышленного производства при снижении конкурентоспособности продукции, роста отдачи авансированного на эти цели капитала, повышения эффективности производства.

 

Техническое обслуживание, ремонт и услуги по эксплуатации осуществляют:

 

а) арендатор при условии обязательного возврата арендуемой техники после завершения срока договора в работоспособном состоянии (чистый лизинг);

 

б) арендодатель. В этом случае лизинг называется полным и является дополнением к финансовому лизингу, который предусматривает наряду с обеспечением работоспособности сложного по эксплуатации и ремонту оборудования (самолеты, вычислительные центры и т. п.) услуги специалистов (летчиков, диспетчеров, программистов, операторов и т. п.).

 

Для арендодателя сделка по аренде экономически оправдана в том случае, если при этом ему обеспечивается возврат единовременных затрат (цена техники, переданной в аренду), расходов на поддержание оборудования в работоспособном состоянии и на оплату налога на имущество в течение периода аренды, а также чистая прибыль, размер которой гарантирует нижнюю границу эффективности производства.

 

Возврат денежных средств за аренду техники в абсолютной величине определяется на основании расчетного процента возврата:

 

,

 

где

 

 - норма амортизации;

 

R - доля затрат на поддержание оборудования в работоспособном состоянии, R = 0,5 ;

 

 - срок аренды;

 

 - коэффициент, учитывающий налог на имущество, равный 1,2.

 

В случае если амортизационные отчисления (без учета затрат или доли на ремонт), предусмотренные для создания чистого дохода, арендодателю не обеспечивают нижней границы эффективности, т. е. меньше расчетной величины, вводится коэффициент корректировки, отражающий долю доплат, которая рассчитывается по формуле:

 

,

 

где

 

ЧД - абсолютная величина чистого дохода, рассчитанная исходя из нормы прибыли, получаемой при лизинге;

 

 - первоначальная стоимость имущества, переданного в аренду.

 

Тогда  .

 

При чистой прибыли, равной норме амортизации,  = 1,0.

 

При определении общей суммы, выплачиваемой по лизинговому контракту, или цены лизингового контракта, используется следующая формула (табл. 13):

 

,

 

где

 

#S - доля взноса в i-м году аренды с учетом льгот арендатора.

 

     Таблица 13

 

Цены лизингового контракта

(льготы для арендатора не предусмотрены)

 

#G0Период

аренды

Сумма годовых взносов

арендатора, руб.

Расход арендатора,

руб.

 

без налога на имущество

 

налог на имущество (20\%)

 

общая сумма

 

затраты на восстановление и ремонт

 

налог на имущество (20\%)

 

общая сумма расхода

 

1-й год

 

703

 

140

 

843

 

281

 

56

 

337

 

2-й год

562

 

112

 

674

 

281

 

56

 

337

 

3-й год

 

421

 

84

 

505

 

281

 

56

 

337

 

4-й год

 

281

 

56

 

337

 

281

 

56

 

337

 

5-й год

 

140

 

28

 

168

 

281

 

56

 

337

 

Итого

 

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 |