Имя материала: Финансовый анализ

Автор: Л.С. Васильева

8.3. анализ использования оборотного капитала в производственной деятельности

 

Для оценки эффективности использования оборотных средств в производственной деятельности используются показатели оборачиваемости. Оборачиваемость оборотных средств характеризует периодичность, с какой средства, вложенные в оперативную деятельность, возвращаются вновь на предприятие.

1. Анализ оборачиваемости всего оборотного капитала

Для оценки скорости оборота оборотных средств в целом рассчитывают коэффициент оборачиваемости (Ко) - отношение выручки от реализации без НДС и акцизов (В ) к средней величине оборотных средств (ОБС ) за период:

Ко = В : ОБС, ОБС = (ОБСн + ОБСк) х 0,5, где ОБС, ОБСн, ОБСк - соответственно средняя величина оборотных средств за период на начало и конец периода.

Значение коэффициента оборачиваемости характеризует эффективность использования оборотных активов, увеличение показателя в динамике свидетельствует об улучшении использования оборотных активов в целом.

Для оценки продолжительности одного оборота в днях рассчитывают показатель - продолжительность одного оборота оборотных средств по формуле:

То = 360 : Ко или То = 365 : Ко.

Значение показывает, через сколько дней средства, авансируемые в оборотные активы или их составляющие, снова принимают денежную форму.

Уменьшение этого показателя в динамике является положительным фактором.

Определим уровень использования оборотных средств по балансовой отчетности (см. Приложение):

((ф. 2, стр. 010 : (0,5 х (стр. 290н + стр. 290к)).

Определим уровень использования оборотных активов в базисный период:

Выручка от реализации: В0 = 2604 тыс. руб.

Оборотные активы: ОБС0 = 800 тыс. руб.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов и продолжительность оборота в базисный период равен:

Ко0= 2604 : 800 = 3,255 (руб./ руб.); То0 = 360 : 3,255 = 110,56 (дней).

На каждый рубль оборотных активов в базисный период приходилось в среднем 3,3 руб. выручки от продаж, средства, вложенные в оборотные активы, снова принимали денежную форму через 111 дней.

Определим уровень использования оборотных активов в отчетный период.

Выручка от реализации продукции: В, = 3502 тыс. руб.

Оборотные активы на начало и конец периода, соответственно:

ОБСн = 800 тыс. руб.; ОБСк = 943 тыс. руб.

Среднее значение: ОБС, = (800 + 943) х 0,5 = 871,5 (тыс. руб.).

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств за отчетный период равен:

Ко, = В,: ОБС, = 3502 : 871,5 = 4,0184 (раза).

Средства, вложенные в оборотные активы, за отчетный период совершили около четырех оборотов. '

Определим продолжительность оборота:

То, = 360 : Ко, = 360 : 4,0184 = 89,59 (дня).

Продолжительность одного оборота в отчетный период составляла 89,6 дня.

Определим изменение коэффициента оборачиваемости оборотных активов и продолжительности оборота:

АКо = Ко, - Ко0 = 4,0184 - 3,255 = 0,7634;

Тпр(Ко) = АКо : Коох 100\% = 0,7634 : 3,255 х 100\% = 23,45\%.

Значение коэффициента оборачиваемости уменьшилось на 23,45\%, что является положительным фактрром, на каждый рубль

Оборотных аКТИВОВ В ОТЧетНЫЙ ПерИОД ПРИХОДИЛОСЬ больше ВЫРУЧКИ от продаж на 76,34 коп., чем в базисный период: АТо = То, - То0 = 89,59 - 110,56 = -20,97 (дней);

" Финансовый анализ

Тпр(То) = 20,97 : 110,56 х 100\% = -18,97\%.

Продолжительность оборота оборотных активов уменьшилась на 18,97\%, средства, вложенные в оборотные активы, возвращались на предприятие в отчетный период быстрее в среднем на 21 день, что является положительным фактором.

Аналогично рассчитываются значения для составляющих оборотных активов.

2. Анализ расчетов с дебиторами

Для оценки качества расчетов с дебиторами используют коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, значение которого характеризует скорость возврата денежных средств за товары, проданные в кредит, увеличение этого показателя в динамике свидетельствует об улучшении работы с дебиторами, эффективности политики цен.

Коэффициент оборачиваемости и продолжительность оборота рассчитываются по формулам:

Ко(КДБЗ) = В : КДБЗ;

То(КДБЗ) = КДБЗ : В х 360 или То(КДБЗ) = 360 : Ко(КДБЗ). Определим качество расчетов с дебиторами, используя балансовую отчетность организации (см. Приложение): (ф. 2, стр. 010 : (ф. 1 (0,5 х (стр. 240н + стр. 240к)).

Расчет коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности в отчетный период: В базисный период:

Ко (КДБЗ)0= В0: КДБ30 = 2604 : 79 = 32,9620 (раз);

То (КДБ30)0= 360 : 32,9620 = 10,92 (дня).

На каждый рубль краткосрочной дебиторской задолженности приходилось в базисный период 33 рубля выручки от продаж, средства от реализации продукции в кредит в среднем поступали от дебиторов через 10,92 дня после продажи продукции в кредит.

В отчетный период:

Ко (КДБЗ), = 3502 : (0,5 х(79 + 84)) = 3502 : 81,5 = 42,97 (раз). Продолжительность оборота краткосрочной дебиторской задолженности:

То(КДБЗ), = 360 : Ко(КДБЗ), = 360 : 42,97 = 8,38 (дня).

На каждый рубль краткосрочной дебиторской задолженности приходилось в отчетный период в среднем 43 рубля, средства от реализации продукции в кредит в отчетный период в среднем поступали от дебиторов через 8,4 дня после продажи продукции в кредит.

м

Оценим изменение уровня управления краткосрочной дебиторской задолженностью: абсолютное:

АКо (КДБЗ) = 42,97 - 32,96 = 10,01; относительное:

Тпр (Ко) = 10,01 : 32,96 х 100\% = 30,37\%. Соответственно продолжительность одного оборота изменилась:

абсолютное:

ДТо (КДБЗ) = 8,38 - 10,92 = -2,54; относительное:

Тпр(То(КДБЗ) = -2,54 : 10,92 х 100\% = -23,26\%.

Таким образом, в отчетный период уровень управления краткосрочной дебиторской задолженностью повысился. Продолжительность периода расчетов покупателей продукции в кредит снизилась на 2,54 дня, на каждый рубль краткосрочной дебиторской задолженности в отчетный период приходилось больше выручки от продаж на 10 руб.

Анализ оборачиваемости общей дебиторской задолженности (ОДБЗ)

Коэффициент оборачиваемости общей дебиторской задолженности, включающей краткосрочную дебиторскую задолженность (КДБЗ) и долгосрочную дебиторскую задолженность (ДДБЗ) рассчитывается по формуле:

Ко(ДБЗ) = В : (КДБЗ + ДДБЗ).

По балансовой отчетности определяется как:

ф. 2, стр. 010 : (ф. 1 (0,5 х (стр. 230н + стр. 230к + стр. 240н + + стр. 240к)).

Продолжительность одного оборота."

То(ДБЗ) = 360 / Ко(ДБЗ).

В базисный и отчетный периоды значения коэффициента оборачиваемости и продолжительности одного оборота общей дебиторской задолженности равны:

Ко(ДБЗ)0 = В0 : (ДДБ30 + КДБ30) = 2604 : 85 = 30,6353;

То(ДБЗ)0 = 360 : 30,6353 = 11, 75 (дня);

Ко(ДБЗ), = В, : (ДДБЗ, + КДБЗ,) = 3502 : 89,5 = 39,13 (раз); То (ДБЗ), = 360 : 39,13 = 9,2 (дня).

Оценим изменение уровня управления общей дебиторской задолженностью:

АКо (ДБЗ) = Ко (ДБЗ)1 - Ко (ДБЗ)0 = 39,13 - 30,64 = 8,49.

Темп прироста: Тпр (Ко) = 8,49 : 30,64 х 100\% = 27,71\%.

Соответственно продолжительность одного оборота:

абсолютное изменение:

АТо(ДБЗ) = 9,2 - 11,75 = -2,55 (дня).

Темп прироста:

Тпр (То) = -2,55 : 11,75 х 100\% = -21,70\%.

Таким образом, уровень управления общей дебиторской задолженностью в отчетный период увеличился на 27,71\%, средства от дебиторов за продукцию в кредит поступали на 2,55 дня быстрее.

3. Анализ оборачиваемости денежных средств

Коэффициент оборачиваемости денежных средств рассчитывается по формуле:

Ко(ДС) = В : ДС.

Значение показателя показывает, сколько раз за период, денежные средства, находящиеся на счетах и в кассе организации, совершили оборотов.

Продолжительность оборота денежных средств рассчитывается по формуле:

То(ДС) = 360 : Ко(ДС).

С помощью этих показателей оценивают деловую активность организации в использовании денежных средств.

Снижение оборачиваемости и рост среднего срока оборота денежных средств свидетельствует о нерациональной организации работы предприятия, допускающего замедления использования высоколиквидных активов, основное назначение которых - обслуживание производственно-хозяйственного оборота предприятия.

Определим оборачиваемость денежных средств по балансовой отчетности предприятия

(ф. 2, стр. 010 : (ф. 1. 0,5 х (стр. 260н + стр. 260к))).

Значения коэффициента оборачиваемости и продолжительности оборота денежных средств организации в базисный период:

Ко(ДС)0 = В0 : ДС0 = 2604 : 95 = 27,4105 (раз);

То (ДС)0 = 360 : Ко (ДС)0 = 360 : 27,4105 = 13,13 (дня).

На каждый рубль денежных средств приходилось в среднем 27 рублей выручки от продаж, денежные средства поступали на счета и в кассу предприятия через 13 дней после свершения хозяйственной операции.

В отчетный период:

ДСн = 95 тыс. руб. ДСк = 172 тыс. руб., В, = 3502 тыс. руб.; Ко (ДС), = 3502: (0,5 х (95 + 172)) = 3502 : 133,5 = 26,23 (раз). Продолжительность оборота денежных средств на счетах организации:

То(ДС), = 360 : 26,23 = 13,72 (дней).

Изменение уровня оборачиваемости денежных средств организации:

абсолютное:

АКо(ДС) = Ко(ДС), - Ко(ДС)0 = 26,23 - 27,41 = -1,18; относительное:

Тпр = -1,18 : 27,41 х 100\% = -4,30\%.

Изменение продолжительности оборота денежных средств: абсолютное:

АТо(ДС) = 13,72 - 13,13 = 0,59; относительное:

Тпр (То) = 0,59 : 13,13 х 100\% = 4,49\%.

В отчетный период уровень управления денежными средствами на счетах организации снизился на 4, 30\%, денежные средства в отчетный период поступали на счета и в кассу организации на 0,59 дня медленнее, что является отрицательным фактором.

4. Анализ оборачиваемости материальных оборотных активов

Для оценки уровня использования запасов в основной деятельности используют коэффициент оборачиваемости запасов, он характеризует эффективность использования запасов, показывает скорость списания запасов в связи с продажей товаров, продукции, услуг. Расчет осуществляется по формулам:

Ко(ЗАП) = В : ЗАП.

Продолжительность оборачиваемости запасов с учетом выручки То(ЗАП):

То(ЗАП) в = ЗАП : В х 360, или То(ЗАП) = 360 : Ко(ЗАП).

Увеличение значения показателя в динамике свидетельствует об улучшении организации запасов на предприятии, повышении спроса на продукцию предприятия, снижении затоваренности и т. п. Снижение оборачиваемости запасов является основанием Для проведения тщательного анализа организации производственно-хозяйственных процессов, организации маркетинговой деятельности и т. д.

В условиях нормально функционирующей рыночной экономики рациональная величина оборачиваемости материальных запасов производственных организаций составляет 4-8 раза в год соответственно, продолжительность оборота — от 45 до 90 дней;

Расчет оборачиваемости запасов может быть уточнен, если вместо выручки от продаж использовать себестоимость реализованной продукции. В этом случае оборачиваемость запасов рассчитывается по формуле:

Ко (ЗАП) = С : ЗАП.

Для проведения анализа использования материальных оборотных активов используются данные балансовой отчетности.

Анализ проводим по схеме:

расчет коэффициентов оборачиваемости и продолжительности оборота запасов;

оценка динамики изменения уровней использования;

оценка влияния изменения основных факторов на уровень использования материальных оборотных средств;

учет результатов факторного анализа при планировании уровня запасов.

По данным балансовой отчетности оценим изменение уровня использования материальных оборотных средств организации.

Значения коэффициента оборачиваемости и продолжительности оборота по выручке в отчетный период

Расчет по выручке по балансу:

(ф. 2, стр. 010 : (ф. 1, (0,5 х (стр. 210н + стр. 210к)).

Оценка уровня использования запасов в базисный период.

Ко (ЗАП)0 = В0 : ЗАП0 = 2604 : 590 = 4,4136.

Продолжительность оборота в базисный период:

То(ЗАП0)0 = 360 : 4,4136 = 81,57 (дня).

В базисный период материальные оборотные средства совершили в среднем 4,4 оборота, продолжительность одного оборота составила 81,57 дня.

Оценка использования запасов в отчетный период Ко (ЗАП), = 3502: ((590 + 641) х 0,5) = 3502 : 616,5 = 5,6804 (раз).

Продолжительность оборота То(ЗАШ): То(ЗАП1), = 360 : 5,6804 = 63,38 (дня).

В отчетный период материальные оборотные средства совершили в среднем 5,7 оборота, средства, вложенные в запасы, возвращались обратно на предприятие в среднем через 63,4 дня-

Оценим динамику изменения уровня использования запасов:

абсолютное изменение:

АКо(ЗАП) = 5,6804 - 4,4136 = 1,2668;

относительное:

Тпр (Ко) = 1,2668 / 4,4136 х 100\%'= 28,70\%.

Уровень использования запасов в отчетный период увеличился на 28,70\%, на каждый рубль запасов приходилось в среднем больше выручки от продаж на 1,27 руб.

Соответственно, изменилась и продолжительность оборота.

абсолютное:

АТо (ЗАП) = 63,38 - 81,57 = -18,19 (дня); относительное:

Тпр (То) = -18,19 : 81,57 х 100\% = -22,30\%.

Продолжительность одного оборота запасов снизилась на 22,30\%, или на 18,19 дня.

Таким образом, материальные оборотные средства в отчетный период использовались эффективнее, повысился уровень интенсификации процесса снабжения, производства и сбыта.

Определим значения коэффициента оборачиваемости и продолжительность оборота по себестоимости реализованной продукции:

(ф. 2, стр. 020 / (ф. 1 (0,5 х (стр. 210н + стр. 210к)).

Оценка уровня использования запасов в базисный период.

Ко (ЗАП)0 = С0 : ЗАП0 = 1630 : 590 = 2,7627 (раз);

То (ЗАП)0 = 360 : Ко (ЗАП)0 = 360 : 2,7627 = 130,31 (дней).

В базисный период на каждый рубль запасов в среднем приходилось 2,76 руб. себестоимости реализованной продукции.

Оценка уровня использования запасов в отчетный период:

Ко(ЗАП)! = 2090 : ((590 + 641) х 0,5) = 2090 : 616,5 = 3,3901 (раз);

To(3An)j = 360 : 3,3901 = 106,19 (дня).

В отчетный период на каждый рубль запасов в среднем приходилось 2,76 руб. себестоимости реализованной продукции. Изменение уровня использования запасов: абсолютное изменение: АКо(ЗАП) = 3,3901 - 2,7627 = 0,6274; относительное:

Тпр (Ко(ЗАП)) = 0,6274 : 2,7627 х 100\% = 22,71\%.

Уровень использования запасов с учетом себестоимости реализованной продукции в отчетный период увеличился на 22,71\%, на каждый рубль запасов приходилось больше себестоимости реализованной продукции на 62,74 коп.

Соответственно изменилась и продолжительность оборота: абсолютная:

ДТо(ЗАП)с = 106,19 - 130,31 = -24,12 (дн.); относительная."

Тпр (То) = - 24,12 / 130,31 х 100\% = - 18,51\%.

Продолжительность одного оборота запасов снизилась на 18,51\%, или на 24 дня.

Таким образом, материальные оборотные средства, с учетом себестоимости реализованной продукции, также в отчетный период использовались эффективнее.

 

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 70 | 71 | 72 | 73 | 74 | 75 | 76 | 77 | 78 | 79 | 80 | 81 | 82 | 83 | 84 | 85 | 86 | 87 | 88 | 89 | 90 | 91 | 92 | 93 | 94 | 95 | 96 | 97 | 98 | 99 | 100 | 101 | 102 | 103 | 104 | 105 | 106 |