Имя материала: Финансовый анализ

Автор: Л.С. Васильева

8.6. комплексная оценка эффективности использования оборотного капитала

 

Для комплексной оценки эффективности использования оборотных средств наряду с показателями оборачиваемости используют показатели рентабельности.

Для оценки рентабельности оборотного капитала воспользуемся показателями:

рентабельность оборотных активов в производственной деятельности - отношение прибыли от продаж (ПРП) к средней стоимости оборотных средств (ОБС):

Ро = ПРП : ОБС;

общая рентабельность оборотных активов - отношение балансовой прибыли (БПР) к средней стоимости оборотных средств (ОБС):

Рб = БПР : ОБС;

экономическая рентабельность оборотных активов - отношение чистой прибыли (ЧПР) к средней стоимости оборотных средств:

Рч = ЧПР : ОБС.

Разрыв между значениями общей рентабельности и экономической рентабельности показывает влияние налогового бремени на результаты текущей деятельности.

Рост перечисленных показателей рентабельности в динамике свидетельствует о повышении общего уровня эффективности использования оборотных активов в текущей деятельности.

Для комплексной оценки рентабельности оборотных средств воспользуемся интегральным показателем, представляющим собой среднее геометрическое темпов роста перечисленных выше показателей:

ИН(Р) = [Тр(Ро) х Тр(Рб) х Тр(Рэ) ]1/3. Если значение интегрального показателя в отчетный период больше единицы, то это свидетельствует о повышении общего уровня эффективности использования оборотных активов в процессе функционирования организации по сравнению с базисным периодом.

Расчет и оценка показателей рентабельности оборотных активов по балансовой отчетности.

Используя балансовую отчетность организации, оценить динамику изменения рентабельности оборотных активов.

Дана:

Оборотные активы (ф. 1, стр. 290), тыс. руб.: ОБС0 = 800; ОБС, = 871,5.

Прибыль от продаж (ф. 2, стр.050), тыс. руб.: ПРП0 = 514; ПРП, = 709.

Балансовая прибыль (ф. 2, стр. 140), тыс. руб.; ПРБ0 = 524; ПРБ, = 707.

Чистая прибыль (ф. 2, стр. 190), тыс. руб.; ПРЧ0 = 50; ПРЧ, = 60.

Оценим динамику изменения рентабельности оборотных средств в основной деятельности: Ро = ПРП : ОБС;

Ро0 = ПРП0: ОБС0 = 514 : 800 = 0,6425;

Ро, = ПРП,: ОБС, = 709 : 871,50 = 0,8135;

АРо = 0,8135 - 0,6425 = 0,171;

Тпр(Ро) = 0,171 : 0,6425 х 100\% = 26,61\%.

Рентабельность оборотных средств в основной деятельности в отчетный период увеличилась на 26,61\%, на каждый рубль оборотных средств было получено больше прибыли от продаж в среднем на 17 коп., чем в базисный период.

Оценим динамику изменения общей рентабельности оборотных активов:

Рб = БПР : ОБС;

Рб0 = БПР0 : ОБС0 = 524 : 800 = 0,655;

Рб, = ПРБ, : ОБС, = 707 : 871,5 = 0,811.

Изменение общей рентабельности оборотных активов:

ДРб = Рб, - Рб0 = 0,811 - 0,655 = 0,156;

Тпр = ДРб : Рб0 х 100\% = 0,156 : 0,655 х 100\% = 23,82\%.

Общая рентабельность оборотных активов в отчетный период увеличилась на 23,82\%, на каждый рубль оборотных активов в среднем приходилось больше балансовой прибыли на 15,60 коп., чем в базисный период.

Оценим динамику изменения экономической рентабельности оборотных активов:

Рэ0 = ЧПР0 : ОБС0 = 50 : 800 = 0,0625;

Рэ, = ЧПР, : ОБС, = 60 : 871,5 = 0,0688.

Изменение экономической рентабельности оборотных активов:

ДРэ = 0,0688 - 0,0625 = 0,0063;

Тпр(Рэ) = 0,0063 : 0,0625 х 100\% = 10,08\%.

Экономическая рентабельность оборотных активов в отчетный период увеличилась на 10,08\%, на каждый рубль оборотных активов в среднем приходилось больше чистой прибыли на 0,63 коп., чем в базисный период. •

Разрыв между общей рентабельностью и экономической рентабельностью существенный, так в базисный период величина разрыва составила 0,5925 (0,655 - 0,0625), в отчетный период величина разрыва составила 0,7422 (0,811 - 0,0688). В отчетный период разрыв увеличился в 1,2527 раза, или на 25,27\%. Руководству организации необходимо проанализировать формирование налоговых отчислений, эффективнее использовать в работе существующие методы оптимизации налогов.

Оценим динамику изменения интегрального показателя рентабельности оборотных средств:

ИН(Р) = [Тр(Ро) х Тр(Рб) х Тр( Рэ) ] 1/3 = [1,2661 х 1,2382 х ХІД008]1'3 = 1,199469, или 119,95\%.

Уровень рентабельности оборотных активов предприятия в отчетный период увеличился на 19,95\%.

 

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 70 | 71 | 72 | 73 | 74 | 75 | 76 | 77 | 78 | 79 | 80 | 81 | 82 | 83 | 84 | 85 | 86 | 87 | 88 | 89 | 90 | 91 | 92 | 93 | 94 | 95 | 96 | 97 | 98 | 99 | 100 | 101 | 102 | 103 | 104 | 105 | 106 |