Имя материала: Финансовый анализ

Автор: Л.С. Васильева

9.1. методика оценки капитала предприятия

 

Методика включает последовательность этапов:

1)         Оценка динамика имущества:

абсолютное изменение стоимости активов:

ААК = АК, -АК0, где АК,, АК0 - значения стоимости активов в отчетный и базисный периоды;

относительное изменение или темп прироста: Тпр (АК) = ААК : АК0 х 100\%.

Расчет показывает процентное изменение стоимости активов в отчетный период, по сравнению с базисным периодом.

Изменение стоимости активов в отчетный период с учетом темпа роста производства и продаж:

ОТО (АК) = АК, - АК0 х Тр(В), Тр(В) = В, : В0> где В,, В0 - выручка от реализации продукции в отчетный и базисный периоды. Если значение показателя ОТО(АК) меньше нуля, то в отчетный период была относительная экономия, активы организации использовались по сравнению с базисным периодом интенсивнее, и наоборот.

Оценка качества структуры капитала.

На данном этапе анализируется динамика реальной стоимости имущества организации и его доли в совокупных активах.

Реальная стоимость функционирующего капитала (РФАК) включает в себя: основные средства (ОС), запасы (ЗАП) и неза-нершенное производство (НЗПР):

РФАК = ОС + ЗАП + НЗПР.

с1(РФАК) = РФАК : АК, где сІ(РФАК) — доля реально функционирующего капитала;

АК - общая стоимость капитала (активов).

Увеличение этого показателя в динамике свидетельствует о повышении уровня производственного потенциала организации.

Оценка качества использования активов в процессе функционирования.

Результативность деятельности организаций измеряется не только абсолютными показателями, но и относительными. Используя показатели отчета о прибылях и убытках (ф. 2), определяют уровень эффективности хозяйственной деятельности организации, рассматривая динамику соотношения между видами прибыли и активами организации. Основные относительные показатели:

капиталоотдача (коэффициент оборачиваемости активов) — отношение выручки от продаж (В) к средней стоимости активов (АК) за тот же период:

К(АК) = В : АК. Рост этого показателя в динамике свидетельствует о повышении уровня использования имущества в процессе функционирования, о повышении уровня деловой активности организации;

общая рентабельность капитала - отношение балансовой прибыли (БПР) к средней за период величине активов (имущества) за тот же период:

Роб(АК) = БПР : АК;

экономическая рентабельность капитала - отношение чистой прибыли (ЧПР) к средней за период величине активов (АК) организации за тот же период:

Рэ(АК) = ЧПР : АК.

Рост общей и экономической рентабельности в динамике свидетельствует о повышении уровня доходности организации от использования имущества.

Для комплексной оценки использования имущества в процессе функционирования можно воспользоваться интегральным показателем, сформированным, например, как среднее геометрическое темпов роста перечисленных показателей:

ИН(АК) = [Тр(К(АК)) хТр(Роб(АК)) х Тр(Рэ(АК))]1/3.

Если значение интегрального показателя больше единицы, то в отчетный период имущество организации в целом использовалось эффективнее, и наоборот.

Факторный анализ капитала предприятия.

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 70 | 71 | 72 | 73 | 74 | 75 | 76 | 77 | 78 | 79 | 80 | 81 | 82 | 83 | 84 | 85 | 86 | 87 | 88 | 89 | 90 | 91 | 92 | 93 | 94 | 95 | 96 | 97 | 98 | 99 | 100 | 101 | 102 | 103 | 104 | 105 | 106 |