Имя материала: Финансовый анализ

Автор: Т.С. Новашина

Комплексный анализ обеспеченности организации материальными оборотными средствами

 

Для комплексного анализа обеспеченности организации материальными оборотными средствами проводят следующие аналитические процедуры:

I.      Определяют наличие средств.

1.      Определяют наличие собственных оборотных средств.

СОС = СК - ВА, где

СОС - собственные оборотные средства; СК - собственный капитал (стр. 490); ВА - внеоборотные активы (стр. 190).

Определяют наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования.

СДИ = СК - ВА + ДО = СОС + ДО, где СДИ - собственные и долгосрочные источники финансирования; ДО - долгосрочные обязательства (стр. 590).

Определяют общую величину основных источников формирования запасов.

ОИЗ = СК - ВА + ДО + КО = СДИ + КО, где ОИЗ - общая величина основных источников формирования запасов;

КО - краткосрочные обязательства (стр. 690).

Определяют излишек (+) или недостаток (-)

 

Определяют излишек / недостаток собственных оборотных средств.

ЛСОС = СОС - З, где ЛСОС - прирост (излишек) собственных оборотных средств; З - запасы (стр. 210).

Определяют излишек / недостаток собственных и долгосрочных заемных источников финансирования.

ЛСДИ = СДИ - З, где ЛСДИ - прирост (излишек) собственных и долгосрочных заемных источников финансирования.

Определяют излишек / недостаток основных источников формирования запасов.

ЛОИЗ = ОИЗ - З, где ЛОИЗ - прирост (излишек) источников формирования запасов.

Объединяют показатели в модель: (ЛСОС; ЛСДИ; ЛОИЗ) и переводят в двоичный код по следующему правилу:

 

Если значение неотрицательное, то оно заменяется на «1».

Если значение отрицательное, то оно заменяется на «0».

С помощью показателей ЛСОС, ЛСДИ, ЛОИЗ определяется трехкомпонентный показатель, характеризующий тип финансовой устойчивости организации:

абсолютная устойчивость;

нормальная устойчивость;

• •

неустойчивое состояние; кризисное состояние.

 

Анализ обеспеченности материальных оборотных средств источниками

формирования

 

Определение наличия средств

Абсолютная устойчивость

Нормальная устойчивость

Неустойчивое состояние

Кризисное состояние

 

 

Рис. 10. Определение типа финансовой устойчивости

 

Рассмотрим четыре типа финансовой устойчивости: 1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. При абсолютной финансовой устойчивости организация не зависит от внешних кредиторов, запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами. В российской и международной практике такая финансовая устойчивость встречается крайне редко, поскольку процесс развития постоянно требует прилива дополнительных финансовых средств, организация вынуждена обращаться за займами и кредитами.

Нормальная устойчивость финансового состояния. При нормальной устойчивости финансового состояния организация платежеспособна. Нормальная устойчивость показывает, что организация оптимально использует все доступные источники финансирования и полностью покрывает запасы и затраты.

Неустойчивое финансовое состояние. При неустойчивом финансовом состоянии возрастает риск неплатежеспособности. Тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет дополнительного привлечения собственных средств, сокращения дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости запасов.

Пределом финансовой неустойчивости является кризисное состояние организации. Этот предел проявляется в том, что наряду с нехваткой средств из «нормальных» источников покрытия запасов и затрат (к их числу может относиться часть внеоборотных активов, просроченная задолженность и т.д.) организация имеет убытки, непогашенные обязательства, безнадежную дебиторскую задолженность.

Кроме того, следует отметить, что финансовая неустойчивость считается допустимой, если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат).

Если указанные условия не выполняются, то финансовая неустойчивость является недопустимой и отражает склонность организации к существенному ухудшению финансового состояния.

Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставной капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы.

При кризисном и неустойчивом финансовом состоянии устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие надежных источников формирования запасов, а отрицательным фактором - необоснованный рост величины запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансовых состояний (ситуации 3 и 4) являются: устойчивое пополнение средств формирования запасов, оптимизация их структуры, обоснованное снижение уровня запасов.

Наиболее надежными способами пополнения средств для формирования запасов считается увеличение собственного капитала:

за счет накопления нераспределенной прибыли;

•           за счет распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления;

за счет увеличения уставного капитала.

Снижения уровня запасов происходит в результате реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей, а также внедрения системы планирования запасов.

            Приведем характеристики типов финансовой устойчивости.   

Значение трехкомпонентного показателя

Тип финансовой устойчивости

Источники финансирования запасов

Характеристика финансовой устойчивости

 

Абсолютная

финансовая

устойчивость

СОС

Является крайне редким типом финансовой устойчивости и свидетельствует о высоком уровне платежеспособности. Организация не зависит от средств кредиторов (абсолютная независимость).

(0;1;1)

Нормальная финансовая устойчивость

СОС+ДО

Характеризует достаточную финансовую устойчивость и платежеспособность организации. Свидетельствует о рациональном использовании заемных средств     и высокой доходности текущей деятельности.

(0;0;1)

Неустойчивое

финансовое

состояние

СОС+ДО+КО

Характеризует нарушение нормальной платежеспособности и приводит к необходимости привлечения дополнительных источников финансовых ресурсов. Восстановление платежеспособности возможно    в первую очередь       за счет пополнения

собственных средств,

сокращения

дебиторской

задолженности и

ускорения

оборачиваемости

запасов.

(0;0;0)

Кризисное (критическое) финансовое состояние

Средств не хватает

Характеризует полную

неплатежеспособность

организации      и ее

близость к банкротству.

Запасы не обеспечены

источниками

финансирования.

Организация полностью

зависит    от заемных

источников

финансирования.

Наблюдается

устойчивый рост

кредиторской

задолженности.

 

Для проведения анализа обеспеченности организации материальными оборотными средствами целесообразно использовать следующую аналитическую таблицу.

№ п/п

Показатели

На начало периода

На конец периода

Изменения

1    Собственный капитал

2   Внеоборотные активы

3

Наличие собственных оборотных средств (стр. 1 -стр. 2)

 

 

 

4    Долгосрочные обязательства

5

Наличие     собственных и долгосрочных заемных источников финансирования (стр. 3 + стр. 4)

 

 

 

6

Краткосрочные обязательства

 

 

 

7

Общая величина основных источников формирования запасов (стр. 5 + стр. 6)

 

 

 

8   Общая величина запасов (З)

9

Излишек или недостаток собственных оборотных средств (АСОС = стр. 3 - стр. 8)

 

 

 

10

Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников финансирования (АСДИ = стр. 5 - стр. 8)

 

 

 

11

Излишек или недостаток основных источников формирования запасов (АОИЗ = стр. 7 - стр. 8)

 

 

 

12

Тип финансовой устойчивости

 

 

 

 

Для того чтобы изобразить динамику изменения финансовой устойчивости организации во взаимосвязи с динамикой изменения запасов и источников их формирования, графики изменения данных показателей во времени строят в одной системе координат. Точки пересечения кривой запасов с кривыми источников их формирования позволяют наглядно определить моменты, в которые происходит переход из одного типа финансовой устойчивости в другой.

Совместное изображение графиков показателей позволяет проследить эволюцию финансовой устойчивости организации и ее факторов на протяжении отчетного периода времени, выявить тенденции изменения финансового состояния организации.

 

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 |