Имя материала: Финансовый анализ. Управление финансами

Автор: Селезнева Наталия Николаевна

16.2. финансово-хозяйственная деятельность как объект анализа

Хозяйственная деятельность организации осуществляется в условиях рыночных отношений. Рынок — это процесс взаимодействия продавцов и покупателей по продаже и покупке товаров (работ, услуг) на основе определения их цен и количества в соответствии со спросом и предложением. Существует система взаимосвязанных рынков: рабочей силы, средств производства, потребительских товаров, финансовых ресурсов, услуг и технологий. Во всех случаях

рынок выполняет роль экономического инструмента распределения производственных и финансовых ресурсов между различными сферами их применения.

Основными принципами рыночной экономики являются:

многообразие форм собственности;

наличие рынков труда, капиталов, товаров;

самостоятельность организаций, свобода предпринимательства;

рыночное ценообразование и конкуренция;

регламентация государственного вмешательства в деятельность организации;

наличие правового обеспечения правил экономического поведения субъектов хозяйствования.

Основой хозяйственной деятельности организации являются финансы, учет и анализ.

Финансы — это система денежных и неденежных (например, бартер) отношений организации, возникающая в процессе ее производственно-экономической деятельности. Результат хозяйственных операций — финансовые отношения — на уровне организации весьма разнообразны. В укрупненном виде они могут быть представлены следующим образом (рис. 16.3).

Финансовые отношения представляют совокупность выплат и поступлений денежных средств организации. Главная задача финансов — рациональное размещение средств, эффективное их использование, поиск источников финансирования.

Необходимую информацию для принятия финансовых и других

управленческих решений дает учет, а оценка текущего и прошлого

финансового состояния, результатов деятельности организации, ее места в рыночной системе осуществляется в ходе экономического анализа.

Цель управления финансами — максимизация стоимости фирмы и рыночной стоимости акций при допустимом уровне риска путем увеличения прибыли фирмы и ее капитализации.

Финансовый механизм — это система управления финансовыми отношениями организации с помощью финансовых инструментов и финансовых методов. Как любой механизм управления, финансовый механизм включает управляемую (объект управления) и управляющую (субъект управления) системы.

Субъектом управления выступают:

высший управленческий персонал организации, определяющий финансовую стратегию и контролирующий оперативные финансовые решения;

специализированные отделы и службы по управлению финансами организации;

•           специалисты — профессиональные финансовые менеджеры. Объектом управления являются финансовые ресурсы организации, источники их формирования и направления использования.

На рис. 16.4 представлены структура и процесс управления финансами предприятия.

Функции управления включают сбор информации для управления, ее анализ и способы принятия управленческих решений. Принятие решения объединяет прогнозирование (планирование), регулирование (оперативное управление) и контроль (ревизия и аудит).

Финансовые методы, представляющие собой способ воздействия

финансовых отношений на хозяйственный процесс, направлены на

управление:

движением финансовых ресурсов;

коммерческими отношениями, связанными с соизмерением затрат и результатов, с материальным стимулированием и ответственностью за эффективное использование финансовых ресурсов.

Функции финансов в сфере производства и обращения тесно

связаны с коммерческим расчетом, который представляет собой метод ведения хозяйства путем соизмерения в денежной (стоимостной) форме затрат и результатов хозяйственной деятельности. Целью

Правовое и нормативное обеспечение системы управления финансами в компании

 

Информационный поток

 

УПРАВЛЯЮЩАЯ ПОДСИСТЕМА

Организационная структура управления финансами

Кадры

финансового подразделения

Финансовые

инструменты

Финансовые методы

Информация

финансового характера

Технические средства управления финансами

 

Процесс управления

1 г

ОБЪЕКТ

УПРАВЛЕНИЯ

1

Источники (

Финан-

Финансо-

финансовых

совые

вые отно-

ресурсов

і

ресурсы

шения

Информационный поток

Денежный поток

ПРОИЗВОДСТВО

Информационный

поток

Материальный поток

 

РЫНОК

БЮДЖЕТ,

СОБСТВЕННИКИ,

КОНТРАГЕНТЫ

Денежный поток

 

Информационный поток

 

Рис. 16.4. Структура и процесс функционирования системы управления финансами

его применения является получение максимальных доходов или прибыли при минимальных затратах капитала и допустимом уровне риска в условиях конкурентной борьбы. Реализация указанной цели требует соизмерения размеров вложенного (авансированного) капитала с финансовыми результатами деятельности. При этом необходимо рассчитать и сопоставить различные варианты вложения капитала по заранее принятому критерию выбора (максимум дохода или максимум прибыли на рубль капитала, минимум денежных

расходов и финансовых потерь и др.).

Финансовые методы включают учет, экономический и финансовый анализ, финансовое планирование, финансовое регулирование

и контроль.

, Действие финансовых методов проявляется в образовании и использовании денежных фондов.

Финансовые инструменты обеспечивают реализацию финансовых методов. Основными финансовыми инструментами являются: денежные средства; кредитные инструменты; финансовые показатели, с помощью которых управляющая система воздействует на хозяйственную деятельность, прежде всего прибыль, выручка, издержки; цены; дивиденды; финансовые санкции; налоги.

Основой информационного обеспечения системы финансового управления служит любая информация финансового характера:

бухгалтерская отчетность;

сообщения финансовых органов;

информация учреждений банковской системы;

информация товарных, фондовых и валютных бирж;

прочая информация.

Решения по управлению финансами организации определяются факторами: внешними, к которым относятся общий уровень деловой активности в стране, налоговая система, развитость и активность рынка ценных бумаг, темпы и уровень инфляции, а также внутренними — уровень ведения бухгалтерского учета в организации, достоверность финансовой отчетности, глубина и систематический характер проведения финансового анализа.

16.3. Финансовый и управленческий учет и отчетность как информационная основа экономического анализа

Бухгалтерская отчетность организации служит основным источником информации о ее деятельности. Полный всесторонний анализ отчетности необходим прежде всего собственникам и администрации организации для принятия управленческих решений.

Наиболее информативной формой для анализа служит бухгалтерский баланс. Актив баланса характеризует имущество организации, его состав и состояние в денежной форме. В Российской Федерации актив баланса строится в порядке возрастающей ликвидности средств, т.е. в прямой зависимости от скорости превращения этих активов в денежную форму.

Пассив баланса характеризует состав и состояние прав на имущество, возникающих в процессе хозяйственной деятельности организации у предпринимателей, акционеров, государства, инвесторов,

банков и др. Все обязательства организации делятся между собственниками и третьими лицами.

Обязательства перед собственниками состоят из капитала, который организация получает от акционеров и пайщиков при ее учреждении или в виде дополнительных взносов, и из капитала, который организация генерирует в процессе своей деятельности, реинвестируя прибыль. Внешние обязательства бывают долгосрочными или краткосрочными и представляют собой юридические права инвесторов или кредиторов на имущество организации. Статьи пассива группируются по степени срочности погашения (возврата) обязательств.

Баланс позволяет оценить эффективность размещения капитала, его достаточность для текущей хозяйственной деятельности и развития, размер и структуру заемных средств и эффективность их привлечения. Некоторые наиболее важные статьи баланса расшифровываются в приложении к балансу (ф. 5).

Вместе с данными ф. 2 «Отчет о прибылях и убытках» и форм 3 «Отчет об изменениях капитала», 4 «Отчет о движении денежных средств» и 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» баланс дает возможность оценить финансовое состояние организации, рентабельность ее деятельности, реализованной продукции, определить величину чистой прибыли, остающейся в распоряжении организации, поток денежных средств и другие показатели.

На рис. 16.5 показана взаимосвязь основных форм финансовой отчетности: баланса, отчета о прибылях и убытках, а также о движении денежных средств.

В соответствии с Законом РФ о бухгалтерском учете бухгалтерская отчетность коммерческих организаций представляется: собственникам (учредителям) организации в соответствии с учредительными документами; налоговым органам; другим государственным органам, на которые возложена проверка отдельных сторон деятельности организации; органам Государственной статистики для обобщения и публичного использования информации внешними пользователями.

Бухгалтерская отчетность организации должна включать показатели деятельности филиалов, представительств и иных структурных

подразделений, в том числе выделенных на самостоятельный баланс.

Инвестиции

Текущая производственная деятельность

Финансирование

 

АКТИВЫ

БАЛАНС (на определенную дату)

ПАССИВЫ

 

Текущие

активы

ОТЧЕТ О ФИНАНСОВЫХ

РЕЗУЛЬТАТАХ

Текущие

обязательства

 

Выручка

Внеоборотные активы

Полная себестоимость

Долгосрочные

обязательства

Прибыль от продажи продукции

Прибыль до налогообложения

Собственный

капитал

Налог на прибыль

Всего активы

Прибыль после налогообложения

Всего пассивы

Сальдо чрезвычайных доходов и расходов

Чистая

(нераспределенная)

прибыль

 

ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

 

Инвестиционная деятельность

 

Текущая производственная деятельность

 

Финансовая

деятельность

 

 

 

 

 

 

Рис. 16.5. Область принятия управленческих решений на основе финансовой отчетности

Годовая бухгалтерская отчетность составляется за отчетный год, т.е. с 1 января по 31 декабря календарного года и представляется названным выше пользователям после утверждения учредителями или общим собранием акционеров не ранее 60 дней по окончании года, но не позднее чем в течение 90 дней по окончании года.

При наличии у организации дочерних и зависимых обществ,

основное общество помимо собственной бухгалтерской отчетности

составляет сводную отчетность группы взаимосвязанных организаций, которая представляется Минфину, Минэкономики и Государственному комитету РФ по статистике не позднее 1 августа следующего года.

16.4. Роль анализа в обосновании бизнес-плана и его мониторинге

Бизнес-план является одним из основных средств управления организацией. Он составляется в случаях:

обоснования и осуществления инвестиционных проектов;

реализации отдельных крупных хозяйственных операций;

эмиссии ценных бумаг;

определения перспектив развития фирмы;

проведения реорганизационных мероприятий;

финансового оздоровления организации.

Пользователями бизнес-плана являются: учредители-собственники, партнеры и организации-смежники, потенциальные инвесторы, банки, государственные органы.

Примерный перечень разделов бизнес-плана приведен в табл. 16.1. Состав бизнес-плана:

резюме (краткое, содержательное изложение целей составления бизнес-плана, способов его реализации, необходимых источников финансирования, финансовых результатов);

описание бизнеса (разделы описания продукции, маркетинга, конкуренции, производства и др.);

финансовый план (расчеты экономической эффективности,

бюджет денежных средств, прогнозный баланс, расчет основных финансовых коэффициентов);

организационный, юридический разделы плана, страхование (учредительные документы, лицензии и т.д.).

Как видно из табл. 16.1 анализ играет решающую роль в принятии управленческих решений, в процессе обоснования и мониторинга бизнес-плана.

 

 

II

1

 

Резюме (вводная

часть)

 

Основная часть

Товар (услуга)

 

Рынок сбыта

Название и адрес фирмы Имена и адреса учредителей Название предлагаемого проекта Стоимость проекта Ссылка на секретность Основные   положения предлагаемого проекта Цель проекта Новизна продукции

Сведения об объемах продаж, выручке, затратах, прибыли

Описание продукта: потребительские

свойства, отличие от товаров конкурентов, степень защищенности патентами,

прогноз цены и затрат на производство,

организация обслуживания Состояние дел в отрасли

Потенциальные потребители Рыночная конъюнктура

Информация о рынке

 

Анализ и оценка объема продаж Анализ затрат Оценка риска Оценка прибыли

 

Оценка потребительских свойств товара

Анализ товаров конкурентов

Анализ цен и затрат на производство

продукции

Оценка состояния дел в отрасли Анализ темпов прироста продукции в отрасли

Анализ потенциальных потребителей Анализ рыночной конъюнктуры

 

Продолжение табл. 16.]

Конкуренция

План ства

 

План маркетинга

 

производ-

 

Организационный план

Потенциальные конкуренты: оценка объема их продаж, доходов, перспектив внедрения моделей, основных характеристик, уровня качества их продукции, политики цен

Цены

Каналы сбыта Рекламная политика Прогноз новой продукции Ценообразование Ценовые показатели Смета продаж

Производственный процесс (описание) Перечень базовых операций по обработке и сборке

Смета производства в натуральном выражении поставки сырья, комплектующих Оборудование, здания, сооружения Трудовые ресурсы Затраты на производство продукции Организационная схема фирмы Описание системы управления Разделение труда по подразделениям Источники и способы привлечения специалистов, их заработная плата

Сравнительный анализ отдельных показателей деятельности конкурентов Анализ цели, стратегии конкурентов Анализ сильных и слабых сторон деятельности конкурентов Анализ состояния рынка Анализ изменения цен Анализ внешних и внутренних факторов Анализ эффективности рекламы Анализ сильных и слабых сторон фирмы Анализ  производственных возможностей фирмы

Анализ сырья и материалов Анализ трудовых ресурсов

Анализ фондовооруженности

Анализ затрат на производство

Анализ себестоимости продукции

 

Анализ эффективности управления

Анализ ритмичности производства Выявление и измерение внутренних резервов

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 70 | 71 | 72 | 73 | 74 | 75 | 76 | 77 | 78 | 79 | 80 | 81 | 82 | 83 | 84 | 85 | 86 |