Имя материала: Финансовый анализ. Управление финансами

Автор: Селезнева Наталия Николаевна

16.11. трендовый (прогнозный) анализ отчетности

Вариантом горизонтального анализа является трендовый анализ (анализ тенденций развития), при котором каждая позиция отчетности сравнивается с рядом показателей предыдущих периодов и определяется тренд, т.е. основная тенденция динамики показателя, очищенная от случайных влияний и особенностей функционирования организации в конкретном периоде.

Трендовый анализ носит перспективный, прогнозный характер, поскольку позволяет на основе изучения закономерностей изменения экономического показателя в прошлом спрогнозировать величину показателя на перспективу. Для этого рассчитывается уравнение регрессии, где в качестве переменной выступает анализируемый показатель, а в качестве фактора, под влиянием которого изменяется переменная, - временной интервал (годы, месяцы и т.д.). Уравнение регрессии дает возможность построить линию, отражающую теоретическую динамику анализируемого показателя рентабельности. Подставив в полученное уравнение регрессии порядковый номер планируемого года, рассчитывают прогнозное значение показателя. "

Рассмотрим пример определения тенденции изменения рентабельности работы организации, используя следующие данные прошлых лет:

Годы'  1       2        3        4 5.6

Рентабельность, \%       17     21       11       18       14 12

Воспользовавшись методами корреляционно-регрессионного анализа, по приведенным данным найдем уравнение регрессии. Оно имеет вид:

^=19,4- 1,114г.

Теоретические значения динамики рентабельности, рассчитанные по представленному уравнению регрессии, показаны ниже:

Подпись:

 

Годы

 

Рентабельность, \% 18,286 17,172 16,058 14,944 13,83 12,716 11,602

 

Прогнозируемое значение

 

График динамики фактической и теоретической рентабельности представлен на рис. 16.10.

16.12. Сущность финансовых коэффициентов и их анализ

На базе абсолютных показателей формируются относительные параметры. Соответствующие показатели, рассчитанные на основе финансовой отчетности, называются финансовыми коэффициентами.

Финансовые коэффициенты характеризуют разные стороны экономической деятельности организации:

платежеспособность — через коэффициенты ликвидности и

платежеспособности;

финансовую зависимость или финансовую автономию — через долю собственного капитала в валюте баланса;

деловую активность использования активов организации —

^едез коэффициенты оборачиваемости активов в целом или их от-

дельных элементов;  : ...... ..

эффективность работы - через коэффициенты рентабельности;

рыночные характеристики акционерного общества — через норму дивиденда.

Ряд 1 — фактические значения рентабельности. Прямая линия - трендовые значения рентабельности (линейный тренд, построенный по данным фактических

значений рентабельности).

Рис. 16.10. График динамики фактической и теоретической рентабельности

Финансовые коэффициенты! представляют собой относительные характеристики, позволяющие сопоставлять результаты деятельности разных организаций независимо от масштаба абсолютных показателей, а также во временном разрезе.

Относительные финансовые коэффициенты! играют определяющую роль в анализе. Они дают возможность:

выделить факторы, влияющие на величину результативного показателя;

при оценке финансового положения использовать метод факторного анализа, устанавливающий причинно-следственные связи между факторами и анализируемым показателем;

проводить анализ на чувствительность результативного показателя к изменениям отдельных факторов.

 

Раздел шш

 

УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСАМИ

 

 

Глава

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 70 | 71 | 72 | 73 | 74 | 75 | 76 | 77 | 78 | 79 | 80 | 81 | 82 | 83 | 84 | 85 | 86 |