Имя материала: Рынок ценных бумаг

Автор: Никифорова В.Д.

Глава 7. инвестиционный анализ рынка и выбор торговых стратегий 7.1. характеристика основных видов инвестиционного анализа

 

Основными видами анализа конъюнктуры рынка ценных бумаг являются традиционно фундаментальный и технический анализ. За последнее время все большее значение приобретают межрыночный и портфельный анализ. Остановимся кратко на особенностях каждого из них.

Фундаментальный анализ, как метод прогнозирования цен, основан на изучении, прежде всего, показателей конъюнктуры мировой экономики, макроэкономической ситуации в стране, состояния отраслей, а также положения в отрасли отдельных компаний - эмитентов ценных бумаг. Информация о состоянии и изменении во времени выбранных индикативных показателей позволяет оценить рыночную среду, в которой функционирует та или иная компания, а также рыночную стоимость активов, принадлежащих ей. Основными целями фундаментального анализа являются определение инвестиционной привлекательности отраслей и отдельных корпораций, оценка реального курса ценных бумаг, уровня их переоцененности или недооцененности рынком, выбор конкретных финансовых инструментов для инвестиций.

Технический анализ, как метод прогнозирования цен, осуществляется с помощью графиков показателей конъюнктуры рынка и отдельных ценных бумаг, а также аналитических показателей, рассчитанных за прошедшие периоды времени. Графический теханализ предполагает обычно построение линейных и иных графиков (гистограмм, баров, японских свеч), выявление на них фигур, которые могли бы сигнализировать о продолжении, либо переломе тенденции на рынке (фигуры «голова и плечи», «двойная вершина», «двойное дно», «треугольники», «флаги» и т.д.). Аналитический теханализ включает расчет скользящих средних и иных показателей (индикаторов подтверждения тренда), вола-тильности,   выпуклости,   дюрации   и   т.   п.   (индикаторов изменчивости доходности, риска, цены актива), RSI, МАСD и др. (индикаторов момента начала и окончания тренда). Основной целью технического анализа является определение момента покупки/продажи ценных бумаг.

Межрыночный анализ, как метод прогнозирования цен, основан на учете корреляционных связей между различными сегментами финансового рынка: рынками акций, облигаций, валют, товаров, рынками их деривати-вов, паев ПИФ акций, облигаций и т.д., кредитными рынками развитых и фондовыми рынками развивающихся стран, финансовыми рынками различных регионов мира. Осуществление этого анализа позволяет дополнить фундаментальный анализ и выявить более значимые сигналы на покупку/продажу финансового актива.

Портфельный анализ, как метод определения состава и структуры портфеля ценных бумаг, также основан на изучении рыночной конъюнктуры и, прежде всего, на установлении соотношения «риск/доходность». Его основной целью является формирование и поддержание оптимального портфеля ценных бумаг для конкретного инвестора.

 

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 |