Имя материала: Управление финансовыми рисками банка

Автор: В.Ю. Резниченко

Глава 3. методы контроля финансовых рисков. 3.1. управление финансовыми рисками организации

 

Управление финансовыми рисками организации включает: во-первых, оценку финансовых рисков, во-вторых их анализ с целью выявить основные источники и структуру рисков, дать их прогноз и свести оценки в одну - системную оценку риска и, наконец, в-третьих, выбор принципов контроля и управление финансовыми рисками, включая выбор организационной структуры мониторинга и управления рисками организации.

Рассмотрим эти этапы применительно к финансовой организации. Оценка риска - это этап анализа риска, имеющий целью определить его количественные характеристики: вероятность наступления неблагоприятных событий и возможный размер ущерба. Можно выделить три основных метода оценки риска для конкретных процессов (таблица

3.1).

Таблица 3.1.

Три основных метода оценки риска для конкретных процессов

Анализ статистических данных по неблагоприятным событиям, имевшим место в прошлом

Теоретический анализ

структуры причинно-

следственных связей

            процессов     

Экспертный

68

подход

68 Хохлов Н.В. Управление риском. Стр. 61

 

К схожему пониманию методов оценки склоняется В.Ф. Бадюков, подразделяя все методы оценки на три группы (таблица 3.2).

Таблица 3.2.

            Методы оценки        

статистические    |     экспертные    | комбинированные

 

Статистический метод применяется в условиях, когда имеются статистические данные об эффективности конкретного вида деятельности. Этот подход является основным для финансовых организаций так как в этой области данные достаточно хорошо учитываются (часто для этого есть законодательная база) и их достаточно много, чтобы применить современные средства анализа. В страховании это, вообще, необходимое условие для применения.

Экспертный метод в основном используется в условиях высокой неопределенности, когда достаточная статистическая информация отсутствует или ее получение затруднено. Фактически, экспертные методы также широко используют статистические методы, но их специальный раздел ориентированный на обработку данных от экспертов, которые рассматриваются как особые приборы-измерители.

Комбинированный метод является объединением первых двух методов. Его суть заключается в том, что группа рисков в начале оценивается статистически, а на основании результатов, полученных точными методами, эксперты оценивают суммарный риск.

Используя имеющиеся статистические данные, можно оценить и вероятность возникновения неблагоприятных событий, и размеры ущерба. Этот метод подходит для частых и однородных событий.

Для редких и уникальных событий, например, дефолта, не имеющих репрезентативной статистики, используется теоретический анализ системы, имеющий целью выявить возможный ход развития событий и определить их последствия. Условно такой метод можно назвать сценарным подходом, поскольку итогом рассмотрения процесса в этом случае является построение цепочек событий, связанных причинно-следственными связями, для каждой из которых определена соответствующая вероятность. В начале цепочки стоит группа исходных событий, называемых причинами, в конце - группа событий, называемых последствиями.

Существует ряд принципиальных сложностей, связанных с оценкой риска при помощи сценарного подхода. Используемые математические модели и методы для расчета последствий содержат внутри себя значительную неопределенность, связанную с большой сложностью моделируемых объектов и недостаточным знанием возможных путей развития неблагоприятных процессов. Поэтому большое значение для разработки стратегии управления рисками имеет создание баз данных, проработка различных вариантов и создание базы данных по сценариям развития событий, а также повышение качества сбора первичной статистической информации.

Оценка вероятности неблагоприятных событий наиболее развита для анализа рисков технических объектов, например, АЭС, но в последнее время появились работы ориентированные на сферу бизнеса, ведущие свое начало от моделей римского клуба.

Среди методов оценки вероятности наступления неблагоприятных событий наиболее известными (таблица 3.3.).

Метод построения деревьев событий - это графический способ прослеживания последовательности отдельных возможных инцидентов, например отказов или неисправностей каких-либо элементов технологического процесса или системы, с оценкой вероятности каждого из промежуточных событий и вычисления суммарной вероятности конечного события, приводящего к убыткам.

Дерево событий строится, начиная с заданных исходных событий, называемых инцидентами. Затем прослеживаются возможные пути развития последствий этих событий по цепочке причинно-следственных связей в зависимости от отказа или срабатывания промежуточных звеньев системы.

Построение дерева событий позволяет последовательно проследить за последствиями каждого возможного исходного события и вычислить максимальную вероятность главного (конечного) события от каждого из таких инцидентов. Основное при этом - не пропустить какой-либо из возможных инцидентов и учесть все промежуточные звенья системы. Метод эффективен при прогнозе влияния финансового рынка.

Конечно, такой анализ может дать достоверный результат вероятности главного события только в том случае, если достоверно известны вероятности исходных и промежуточных событий. Но это и непременное условие любого вероятностного метода.

Анализ риска может происходить и в обратную сторону - от известного последствия к возможным причинам. В этом случае мы получим одно главное событие у основания дерева и множество возможных причин (инцидентов) в его кроне. Такой метод называется деревом   отказов   (так  как   первоначально   применялся  для анализа технических систем) и, фактически, представляет собой инверсию дерева событий. Оба метода являются взаимно дополняющими друг друга.

Метод деревьев отказа это графическое представление всей цепочки событий, последствия которых могут привести к некоторому главному событию. Иначе говоря, определяются пути, по которым отдельные индивидуальные события могут в результате их комбинированного воздействия привести к потенциально опасным ситуациям. Дерево отказов строится следующим образом (таблица 3.4).

Таблица 3.4.

Дерево отказов

Рассматриваемое главное событие

            изображается на вершине   

 

При построении дерева логическая схема отталкивается от главного события. Исходная точка - это не причины, приведшие к событию, а оно само. И только задав событие,

можно начинать исследование возможных причин его появления

ветви дерева представляют собой все пути, по которым событие может

реализоваться, а связь между

исходными событиями и главным

событием осуществляется через

            «калитку», или условие      

 

В качестве таких «калиток» могут использоваться либо «и», либо «или», других возможностей не существует. «Калитки» представляют собой

логические условия, которые

выбираются исходя из «здравого

            смысла» работы системы    

 

В построенном дереве отказов используется также связь «или» с указанием значений вероятностей.

Дерево отказов может быть также использовано для анализа чувствительности отдельных событий к отклонениям параметров системы или для выявления тех частей системы, которые вносят наибольший вклад в суммарный риск наступления неблагоприятных событий.

Дерево отказов позволяет выявить все пути, которые приводят к главному событию, и, что наиболее важно, дает возможность определить минимальное число комбинаций событий, которые могут вызвать главное событие. Главное событие может индуцироваться большим числом исходных событий, некоторые из которых могут перекрываться или дублироваться в различных частях процесса. Все подобные элементы должны быть отражены в дереве отказов. Если выделить минимальное число цепочек событий, которые приведут к главному событию, то можно будет определить те ключевые части системы или процессы, изменение которых может быть наиболее эффективной с точки зрения снижения риска.

Минимальное число цепочек событий, при которых может произойти главное событие, называется «набор минимальных кратчайших путей», а кратчайший путь - это группа событий, или первичных источников событий, которые могут привести к главному событию через минимальное число шагов.

Преимущества метода деревьев отказов состоит в возможности описывать сложные процессы или системы, отображать и анализировать структуру системы с учетом всех промежуточных звеньев. Составление дерева отказов необходимо для лучшего и более глубокого анализа работы системы.

Дерево отказов позволяет идентифицировать риски, присущие системе, и количественно их описать. После того как такие события идентифицированы, они должны быть проанализированы с точки зрения причин, которые эти события вызывают. Этот метод незаменим при анализе человеческого фактора имеющего основное значение для финансовых организаций.

К недостаткам метода следует отнести большие затраты времени как на составление диаграммы дерева отказов, так и на изучение системы. Эти недостатки характерны для многих методов выявления и оценки риска.

Одна из главных особенностей метода деревьев отказов - это оценка вероятностей событий. Если вероятности исходных и промежуточных событий оценены неправильно или неточно, то все последующие вычисления для оценки вероятности главного события окажутся недостоверными.

Метод «события - последствия» - это тот же метод деревьев событий, но только без использования графического изображения цепочек событий и оценки вероятности каждого события. По существу, это критический анализ работоспособности организации с точки зрения возможных сбоев в ее нормальной работе. Основная идея - расчленение сложных организационных систем на отдельные более простые и легче анализируемые части. Каждая такая часть подвергается тщательному анализу с целью выявить и идентифицировать все опасности и риски.

В рамках рассматриваемого метода процесс идентификации риска разделяется на четыре последовательных этапа, на каждом из которых следует ответить на свой ключевой вопрос:

й этап: каково назначение исследуемого объекта (отдела, филиала

и т. д.)

й этап: в чем состоят возможные отклонения от нормального режима работы?

й этап: в чем причины отклонений?

й этап: каковы последствия отклонений?

Сначала следует выделить один из объектов (например, подразделение) организации или процесса и определить его назначение. Очевидно, что это ключевой момент, поскольку, если назначение установлено неточно, то и отклонения параметров от нормального режима работы нельзя установить точно.

После того как определены назначение и условия нормального функционирования всех частей организации или процесса, необходимо перечислить возможные отклонения параметров от нормальных проектных значений. Перечень отклонений - это и есть, по существу, основное ядро исследований. Чтобы структурировать перечень отклонений, используются специальные ключевые слова.

Следующий шаг - составление перечня причин каждого отклонения. Необходимо перечислить все возможные причины, а не только наиболее вероятные или те, которые имели место в прошлом.

И, наконец, составляется перечень последствий возможных отклонений параметров. Анализ последствий позволяет разработать различные меры безопасности. Эти меры часто начинают осуществляться уже в процессе анализа риска, не дожидаясь пока закончится все исследование.

Преимущества рассматриваемого метода можно кратко сформулировать в виде следующих выводов.

Возможные риски выявляются очень детально. Маловероятно, что при таком подходе можно что-либо существенное упустить, при условии, что исследование выполняется компетентными специалистами.

Метод позволяет также подробно проанализировать отдельные части сложной организационной системы, что едва ли можно достичь без ее предварительного структурирования.

Главный недостаток метода заключается в значительных затратах времени на проведение полного комплекса исследований. В результате подобные исследования обходятся довольно дорого.

Другой недостаток связан с методологией анализа. Для того чтобы нарисовать схему функционирования организации, очень часто приходится упрощать ее, но при этом упускаются некоторые детали, так что всегда существует опасность исключить из рассмотрения некоторые аспекты риска. С точки зрения принципа Парето (который применительно к управлению риском можно сформулировать так: меньшая часть системы определяет большую часть ее безопасности) такой подход неизбежно ведет к существенным потерям в анализе.

Методы индексов опасности успешно применяется для конкретных технических систем, но известны попытки применить его и к финансовым организациям, например, через систему рейтингов. Методы индексов опасности пригодны при оценке потенциальной опасности, существующей в организации, если требуется оценить риск интегрально, не вдаваясь в детали организационных процессов. Основная идея - оценить некоторым числовым значением (индексом, рейтингом) степень опасности рассматриваемой системы меры по его снижению.

Особо следует выделить методы оценки предпринимательского риска. Предпринимательский риск по стадиям проявления делится на следующие разновидности (таблица 3.5).

Таблица 3.5.

Стадии проявления предпринимательского риска.

Риск, связанный с реализацией

инвестиционного проекта,

включающий этапы выведения товара

на рынок (период окупаемости

инвестиций), этап роста, этап

зрелости, этап насыщения рынка, этап

            упадка (ухода с рынка).       

Риск, связанный с хозяйственной деятельностью самой фирмы.

 

Предпринимательский риск можно делить на два вида: финансовый и коммерческий. Финансовый риск состоит из следующих типов: валютный, кредитный, процентный и рыночный. Коммерческий же риск делится на маркетинговый и деловой риски.

Риск - это вероятностная категория, и в этом смысле наиболее обоснованно характеризовать и измерить его как вероятность возникновения определенных потерь. При всесторонней оценке риска следовало бы устанавливать для каждого абсолютного или относительного значения величины возможных потерь соответствующую вероятность возникновения такой величины.

Построение кривой вероятностей (или таблицы) обычно становится исходной стадией оценки риска. Применительно к организации это чаще всего чрезвычайно сложная задача. Поэтому практически приходится ограничиваться упрощенными подходами, оценивая риск по одному или нескольким показателям, представляющим обобщенные характеристики, наиболее важные для суждения о приемлемости риска. Рассмотрим некоторые из главных показателей риска. С этой целью сначала выделим основные области или зоны риска в зависимости от величины потерь. Область, в которой потери не ожидаются, назовем безрисковой зоной, ей соответствуют нулевые потери или отрицательные (превышение прибыли).

Зоной допустимого риска представим область, в пределах которой данный вид деятельности сохраняет свою экономическую целесообразность, т.е. потери имеют место, но они меньше ожидаемой прибыли. Граница зоны допустимого риска соответствует уровню потерь, равному расчетной прибыли от определенной деятельности.

Следующую более опасную область назовем зоной критического риска. Это сфера, характеризуемая возможностью потерь, превышающих величину ожидаемой прибыли, вплоть до величины полной расчетной выручки от предпринимательской деятельности организации, представляющей сумму затрат и прибыли. Иначе говоря, зона критического риска характеризуется опасностью потерь, которые заведомо превышают ожидаемую прибыль и в максимуме могут привести к не возмещаемой потере всех средств, вложенных в данную деятельность.

Кроме критического риска, реален катастрофический риск. Зона катастрофического риска представляет область потерь, которые по своей величине превосходят критический уровень и в максимуме могут достигать величины, равной имущественному состоянию организации. Катастрофический риск способен привести к краху, банкротству предприятия, его закрытию и распродаже имущества. К категории катастрофического риска относят вне зависимости от имущественного или денежного ущерба риск, связанный с прямой опасностью для жизни людей или возникновением экологических катастроф.

Наиболее полное представление о риске дает так называемая кривая распределения вероятностей потери или графическое изображение зависимости вероятности потерь от их уровня, показывающее, насколько вероятно возникновение тех или иных потерь. Чтобы установить вид типичной кривой вероятности потерь, рассмотрим прибыль как случайную величину и построим вначале кривую распределения вероятностей получения определенного уровня прибыли.

При построении кривой распределения вероятностей получения прибыли приняты следующие предположения.

Наиболее вероятно получение прибыли, равной расчетной величине - ПРр. Вероятность (Вр) получения такой прибыли максимальная, соответственно значение ПРр. можно считать математическим ожиданием прибыли. Вероятность получения прибыли, большей или меньшей по сравнению с расчетной, тем ниже, чем больше такая прибыль отличается от расчетной, т.е. значения вероятностей отклонения от расчетной прибыли монотонно убывают при росте отклонений.

Потерями прибыли считается ее уменьшение в сравнении с расчетной величиной ПРр. Если реальная прибыль равна ПР, то потери прибыли равны ПРр минус ПР.

Источник: Уткин Э.А. Риск менеджмент. Стр. 55

Вероятность исключительно больших (теоретически бесконечных) потерь практически равна нулю, так как потери заведомо имеют верхний предел (исключая потери, которые не представляется возможным оценить количественно). Конечно, допущения в какой-то степени всегда спорны, ибо они могут не соблюдаться для всех видов риска. Но в целом они верно отражают общие закономерности изменения риска и базируются на гипотезе, что прибыль как случайная величина подчинена нормальному или близкому к нормальному закону распределения. Исходя из кривой вероятностей получения прибыли, можно построить кривую распределения вероятностей возможных потерь прибыли, которую и следует называть кривой риска. Выделим на изображенной кривой ряд характерных точек.

Первая точка определяет вероятность нулевых потерь прибыли. В соответствии с принятыми допущениями вероятность нулевых потерь максимальна, хотя, конечно, меньше единицы.

Вторая точка характеризуется величиной возможных потерь, равной ожидаемой прибыли, т.е. полной потери прибыли, вероятность которой равна Вд. Обе точки являются граничными, определяющими положение зоны допустимого риска.

Третья точка соответствует величине потерь, равных расчетной выручке ВР. Вероятность таких потерь равна Вкр. Точки 2 и 3 определяют границы зоны критического риска.

Четвертая точка характеризуется потерями, равными имущественному состоянию предпринимателя (ИС), вероятность которой равна Вкт. Между точками 3 и 4 находится зона катастрофического риска.

Потери, превышающие имущественное состояние организации, не рассматриваются, так как их невозможно взыскать.

Вероятности определенных уровней потерь являются важными показателями, позволяющими высказывать суждение об ожидаемом риске и его приемлемости, поэтому построенную кривую и можно назвать кривой риска. Так, если вероятность катастрофической потери выражается показателем,  свидетельствующим об  ощутимой угрозе потери всего имущества, то организация заведомо откажется от ведения подобного рода деятельности и не пойдет на подобный риск.

Если при оценке риска предпринимательской деятельности удается построить не всю кривую вероятностей риска, а только установить четыре характерные точки (наиболее вероятный уровень риска и вероятности допустимой, критической и катастрофической потери), то задачу такой оценки можно считать успешно решенной. Значения этих показателей в принципе достаточно, чтобы в подавляющем большинстве случаев идти на обоснованный риск.

Знание показателей риска - Вр, Вд, Вкр, Вкт - позволяет выработать суждение и принять решение о развертывании бизнеса. Но для такого решения недостаточно оценить значения показателей (вероятностей) допустимого, критического и катастрофического риска. Надо еще установить или принять предельные величины этих показателей, выше которых они не должны подниматься, чтобы не попасть в зону чрезмерного, неприемлемого риска.

Обозначим предельные значения вероятностей возникновения допустимого, критического и катастрофического риска соответственно Кд, Ккр, Кт. Величины этих показателей в принципе должна устанавливать и рекомендовать теория предпринимательского риска, но обычно руководство организации назначает свои собственные предельные уровни риска, которые организация не намерена превышать. Практика показывает, что можно ориентироваться на следующие предельные значения показателей риска Кд равному 0,1; К равному 0,01; Ккт равному 0,001, т.е. соответственно 10, 1, 0,1\%. Это означает, что не следует идти на предпринимательскую сделку, если в 10 случаях из ста можно потерять всю прибыль, в одном случае из ста потерять выручку и хотя бы в одном случае из тысячи потерять имущество.

В итоге, имея значения трех показателей риска и критериев предельного риска, можно сформулировать самые общие условия приемлемости анализируемого вида предпринимательства:

Показатель допустимого риска не должен превышать предельного значения (Вд меньше Кд).

Показатель критического риска должен быть меньше предельной величины (Вкр меньше Кд).

-           Показатель катастрофического риска не должен быть выше предельного уровня (Вкт меньше Ккт).

Таким образом, главное в оценке хозяйственного риска состоит в искусстве построения кривой вероятностей возможных потерь или хотя бы определении зон и показателей допустимого, критического и катастрофического риска.

Рассмотрим способы, которые могут быть применены для построения кривых вероятностей возникновения потерь. В числе прикладных способов построения кривой риска выделяют статистический, экспертный, расчетно-аналитический.

Статистический способ состоит в том, что изучается статистика потерь, имевших место в аналогичных видах предпринимательской деятельности, устанавливается частота появления определенных потерь. Если статистический массив достаточно представителен, то частоту возникновения данного уровня потерь можно в первом приближении приравнять к вероятности их возникновения и на этой основе построить кривую вероятностей потерь, которая и есть искомая кривая риска. Отметим одно важное обстоятельство. Определяя частоту возникновения некоторого уровня потерь путем деления числа соответствующих случаев на их общее число, следует включать в общее число случаев и те предпринимательские сделки, в которых потерь не было, а был выигрыш, т. е. превышение расчетной прибыли. Иначе показатели вероятностей потерь и угрозы риска окажутся завышенными.

Экспертный способ (известный под названием метода экспертных оценок) применительно к предпринимательскому риску может быть реализован путем обработки совокупности мнений опытных предпринимателей или специалистов по рынку. Желательно, чтобы эксперты дали свои оценки вероятностей возникновения определенных уровней потерь, по которым затем можно было бы найти средние значения экспертных оценок и с их помощью построить кривую распределения вероятностей. Можно даже ограничиться получением экспертных оценок вероятностей возникновения определенного уровня потерь в четырех характерных точках. Иными словами, надо установить экспертным образом показатели наиболее возможных допустимых, критических и катастрофических потерь, имея в виду как их уровни, так и вероятности.

По этим четырем характерным точкам несложно воспроизвести ориентировочно всю кривую распределения вероятностей потерь. Конечно, при небольшом массиве экспертных оценок график частот недостаточно представителен, а кривую вероятностей, исходя из такого графика, можно построить лишь сугубо приближенным образом. Но все же определенное представление о риске и характеризующих его показателях будет.

Расчетно-аналитический способ построения кривой распределения вероятностей потерь и оценки на этой основе показателей предпринимательского риска базируется на теоретических представлениях. К сожалению, прикладная теория риска хорошо разработана только применительно к страховому и игровому риску.

По существу и анализ и управление риском строится на выборе системы целей и постановке задач управления рисками

Целью разработки любой программы управления рисками является обеспечение успешного функционирования организации в условиях риска. Эта цель может быть достигнута за счет решения следующих основных задач:

выявления возможных экономических рисков;

снижения финансовых потерь, связанных с экономическими рисками.

Естественно, что эта главная цель и основные задачи могут быть конкретизированы с любой степенью глубины решения задачи разработки программы. Так, решение задачи снижения финансовых потерь, связанных с экономическим риском, может осуществляться, например, следующим образом (таблица 3.6).

Реализация поставленных целей и задач управления рисками требует уточнения и выбора тех основных принципов управления рисками организации, которые будут учитываться при разработке программы. Поэтому данный пункт может содержать варианты принципов управления рисками, обусловленные выбором той или иной стратегии управления, которые учитываются при разработке программы управления рисками.

Принципы, учитываемые при разработке и внедрении программы по управлению рисками, в первую очередь, определяются стратегией организацией. Так, если организация ориентируется на обеспечение своей финансовой устойчивости, соответствующие принципы, которыми должен руководствоваться разработчик программы, будут диктовать выбор методов управления рисками, обеспечивающих эту финансовую устойчивость. Таким конкретным принципом, может быть, например, принцип ориентации компании на передачу всех рисков во внешнюю среду. Если же стратегией организации является завоевание рынка (например, за счет рискованной маркетинговой политики, связанной с возможными большими убытками), соответствующие принципы будут диктовать выбор методов управления рисками, обеспечивающих стратегию организации на завоевание рынка. Таким конкретным принципом, может быть, принцип удержания всех или большей части рисков на уровне собственной компании. Представленные примеры отражают экстремальные ситуации, которые в мировой практике называют крайними - излишняя осторожность и излишний риск. Реальные принципы управления рисками должны отражать промежуточную стратегию организации, обеспечивающую ей с большой вероятностью финансовую устойчивость за счет разумного управления рисками.

Промежуточная стратегия организации может быть направлена, например, на устойчивое развитие бизнеса, на обеспечение эффективности деятельности организации, а также на ее способность к саморазвитию (функционирование организации в любых условиях, в том числе при наступлении убытков, стабильное получение доходов и т. д.).

Каждая из стратегий оказывает влияние на выбор принципов построения программы управления рисками. Разработанные принципы управления рисками обязательно должны быть одобрены руководством организации и, в первую очередь, ее финансовым директором. Соблюдение требования об одобрении означает, что отобранные принципы согласуются со стратегией организации и ее финансовыми возможностями, и следование им будет способствовать эффективному развитию компании.

Для эффективного развития организации обязательно соблюдение следующего принципа управления рисками: согласование работы организации с требованиями внешней среды.

Требования внешней среды могут быть представлены законодательными и нормативными актами, отражающими методы, как макро, - так и микроэкономического регулирования. Так, необходимость соблюдения налогового законодательства для организации означает следование требованиям макроэкономического регулирования. Аналогичная ситуация возникает с макроэкономическими требованиями по охране окружающей среды - их соблюдение должно обеспечить сохранность среды обитания всего населения земли и, в первую очередь, конкретной страны, конкретного региона, конкретного места. В то же время государственные требования по охране труда работников предприятий являются выражением метода микроэкономического регулирования - внешнего управления фирмой, обеспечивающего сохранность здоровья работников предприятий.

Конечно, на содержание принципа согласования деятельности организации с требованиями внешней среды будет оказывать влияние наличие обязательств других субъектов перед данной структурой. Такие обязательства могут быть связаны с кредитами, выданными данной фирмой другим компаниям, с долгами дочерней компании данной фирме и т. п. Наличие подобных обязательств может по-разному влиять на потенциальные   риски   организации.   Например,   они   могут снижатьпотенциальный риск возникновения убытков для данной организации в случае, когда их имеет компания, имеющая их, работает эффективно на рынке и поэтому выполняет свои обязательства. Но чужие обязательства перед данной фирмой могут и усугублять риск возникновения убытков для нее, например, если должником организации является компания, работающая на рынке неэффективно.

Учитывая важность каждой из составляющих принципа согласования деятельности организации с требованиями внешней среды, его можно рассматривать не как единый, а как целую группу самостоятельных принципов (таблица 3.7).

Таблица 3.7.

Группа самостоятельных принципов.

Соблюдение требований внешнего

риск-менеджмента - требований

макроэкономического и

микроэкономического

регулирования деятельности

            организации 

Соблюдение обязательств, имеющихся у организации перед другими субъектами

Учет обязательств, имеющихся у других субъектов перед данной фирмой

Ввиду постоянно изменяющейся внешней среды и внутренних условий деятельности организации, программа управления рисками должна постоянно уточняться, поэтому при пересмотре программы управления рисками перечень принципов управления рисками и их содержание также должны пересматриваться заново.

Кроме уточнения перечня и содержания принципов управления, которые могут учитываться при разработке программы управления рисками, необходимо разработать принципы разработки самой программы управления рисками.

При уточнении и выборе целей, задач и принципов управления рисками, учитываемых при разработке программы, в большинстве случаев необходимо согласовывать принимаемое отделом риск-менеджмента решение с руководством организации. Необходимость соблюдения этого условия и может быть представлена как один из принципов разработки программы управления рисками - принцип согласования с руководителями организации некоторых решений, принимаемых менеджером. Решения, требующие согласования, должны быть выделены. Там, где это необходимо, согласование должно идти также и со специалистами.

Немаловажным принципом, которым должен руководствоваться разработчик программы управления рисками, является принцип учета в

программе рисков определенного вида. учитываться чистые экономические риски измерить в денежном выражении.

Чистые экономические риски могут следующих параметров (таблица 3.8).

В первую очередь должны те, по которым убыток можно

 

быть описаны с помощью

 

Подпись: Таблица 3.8.
Подпись: Описание чистых экономические рисков.

Тяжесть, размер риска -количественная оценка величины последующего ущерба - размера убытков.

Частота реализации риска, иначе называемая вероятностью

риска или шансом возникновения убытков. Шанс возникновения

убытков - вероятность возникновения убытков - может быть

оценен дробью, в числителе которой - действительное (или

ожидаемое) число убытков, а в знаменателе - число

максимально возможных убытков. Шанс возникновения убытков

может быть известен или неизвестен до того, как произойдут

убытки. Если оценивается шанс (вероятность) возникновения

убытков до их наступления, эта дробь называется ожидаемым

шансом возникновения убытка или ожидаемой вероятностью

возникновения убытка. Если же оценивается вероятность

убытков после их наступления, то эта величина называется

действительным шансом возникновения убытков или

действительной вероятностью возникновения убытка. 

В общем случае оценка экономического риска является его количественным описанием с использованием вероятности возникновения ущерба и его возможного размера. При составлении программы управления рисками оценка возможного ущерба проводится предварительно и потому является неточной. С учетом цели и задач риск-менеджмента объектом рассмотрения программы управления рисками могут быть как экономические риски, связанные с собственно производственно-хозяйственной деятельностью, так и экономические риски, связанные с проведением финансовых операций. Однако, при составлении программы риск-менеджмента возможны различные варианты учета рисков (таблица 3.9).

Таблица 3.9.

 

В программе

Различные варианты

В программе

учета рисков.

Учитываются чистые

управления рисками учитываются только чистые экономические риски, связанные с хозяйственной деятельностью. Чистые экономические риски

управления рисками учитываются чистые экономические риски, связанные с хозяйственной деятельностью, а также чистые

экономические риски, связанные с

хозяйственной деятельностью, а

также чистые экономические риски,

связанные с финансовыми

операциями, и спекулятивные

экономические риски, связанные с

финансовыми операциями. При    

 

вместе со

экономические риски,

спекулятивными

связанные с

экономическими

финансовыми

рисками, связанными с

операциями. При этом

финансовыми

спекулятивные

операциями, могут

экономические риски,

стать объектом

связанные с

самостоятельного

финансовыми

управления в

операциями, могут

специально

стать объектом

разрабатываемой

самостоятельного

программе

управления в

финансового риск-

специально

менеджмента.

разрабатываемой

 

программе

 

финансового риск-

 

менеджмента.

этом отдельно программа финансового риск-менеджмента не разрабатывается, так как ее задачи решаются в рамках общей программы риск-менеджмента. Разработанная программа управления рисками не является окончательной и законченной, она постоянно должна пересматриваться. Как уже отмечалось выше, причин для этого достаточно, так как и внешняя, и внутренняя среда организации постоянно изменяются. Возрастающая изменчивость многих рынков заставляет постоянно пересматривать комплекс рисков и определять, какие из них должны быть обязательно учтены. Поэтому требование периодического или мониторингового пересмотра программы также можно рассматривать как принцип разработки или пересмотра программы управления рисками.

 

В результате проведенного анализа можно определить основные приемы управления риском: избежание риска, снижение степени риска, принятие риска. Избежание риска означает отказ от реализации мероприятия (проекта), связанного с риском. Это решение принимается в случае несоответствия указанным выше принципам. Если, например, уровень возможных потерь выше уровня ожидаемой прибыли. Этот принцип позволяет полностью избежать неопределенности и возможных потерь и, вместе с тем, означает полный отказ от прибыли. Кроме того, отказ от одного вида риска может привести к возникновению других. Снижение степени риска предполагает сокращение вероятности и объема потерь. Принятие риска означает оставление всего или части риска (в случае передачи части риска кому-то другому) за предпринимателем, т.е. на его ответственности. В этом случае предприниматель принимает решение о покрытии возможных потерь собственными средствами.

Передача риска может также быть осуществлена путем внесения в текст документов (договоров, торговых контрактов и др.) специальных оговорок, уменьшающих собственную ответственность при наступлении непредвиденных событий или передающих риск контрагенту.

Несмотря на некоторые расхождения в методах, применяемых к

управлению рисками, все мероприятия по их управлению могут быть

разделены на до событийные и после событийные. Первые, как следует из

названия, планируются и осуществляются заблаговременно, а вторые -

после того, как непредвиденное событие уже произошло. К до событийным

мероприятиям           относятся:      страхование, самострахование,

предупредительные организационно-технические меры, юридические, договорные и другие меры по передаче риска. После событийные мероприятия - это получение средств на ликвидацию убытков в виде финансовой помощи, займов и т.д.

Вся программа управления рисками будет представлять собой информацию о рисках, от которых организация отказалась на этапе предварительного отбора, план проведения превентивных мероприятий, а также перечень всех рисков и методов управления, применяемых по отношению к ним. Кроме этого, программы по управлению рисками должна содержать уточненную информацию по значениям основных характеристик рисков, а также значения максимально возможного, наиболее вероятного и ожидаемого из убытков, пересчитанные с учетом внедрения программы.

Так как программа по управлению рисками направлена на снижение размера максимально возможного, наиболее вероятного и ожидаемого из убытков, ее эффективность может быть просчитана либо на основе самостоятельного сравнительного анализа значений этих видов убытка до и после внедрения программы, либо на основе сопоставления их значений с финансовыми возможностями организации также до и после внедрения программы.

 

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 |