Имя материала: Управление финансовыми рисками банка

Автор: В.Ю. Резниченко

Приложение 6.

Метод периодического опроса банкиров.

 

Метод периодического опроса банкиров журналом "International Investor" с целью более точного определения уровня кредитоспособности конкретной страны. Каждая анализируемая страна ранжируется банкирами-экспертами по оценочной шкале от 0 (наименее кредитоспособная) до 100 (наиболее кредитоспособная).

С точки зрения определения уровня странового риска с помощью балльной системы метод БЕРИ и метод опроса банкиров схожи. Но их различие состоит прежде всего в понимании понятия "риск". Эксперты, определяющие уровень странового риска по методу БЕРИ, рассматривают его в более широком экономическом, политиком и социальном смысле;

эксперты-банкиры рассматривают его с точки зрения работников финансового сектора, т.е. в более узком смысле.

Количественный анализ уровня странового риска может быть осуществлен по методике, в которой измеряют величину шести отдельных факторов, характеризующих возможность страну выполнись в срок свои обязательства. Рассмотрим эти факторы и определяющие их показатели.

Ликвидность, характеризующая текущую способность oбслуживания

долга:

1)         размер резервов в процентах от дефицита текущих статей

платежного баланса;

размер резервов (в динамике) для покрытия дефицита импорту. Экономическая и социальная стабильность, с помощью которой

определяют текущую и перспективную способность обслуживания долга и которая характеризуется следующими показателями:

рост/снижение ВВП на душу населения;

фактический рот/снижение ВВП;

потребление электроэнергии на душу населения;

 

процент посещающих средние специальные и высшие учебные учреждения.

Финансовая стабильность;

динамика индекса цен на потребительские товары;

 

размер денежных резервов и денежной массы в процента от ВВП. Состояние платежного баланса, характеризующее оценку потоков

наличности и финансовых взаимосвязей:

рост/снижение уровня экспорта;

 

изменения в сроках торговли;

размер чистых прямых инвестиций как процент от дефицита текущих статей платежного баланса.

Финансовые стимулы — фактор, который свидетельствует о способности руководства страны и денежно-кредитных властей направлять валютные ресурсам на продуктивные рынки в противоположность бегству капитала, из страны:

фактически уровень всех видов процентных ставок. Процентные ставки по банковским кредитам, например, подвержены комбинированному влиянию таких факторов, как условия на рынке и изменения в процессе и предложении кредитных ресурсов.

Размер и обслуживание долга — фактор, который отражает значимость текущего долга по сравнению с текущим доходом и размерами валютных ресурсов:

внешний долг в процентах от ВВП;

14)       коэффициент обслуживания внешнего долга.

Приложение 6. Метод Швейцарской банковской корпорации.

Свою собственную методику анализа уровня странового риска применяет и Швейцарская банковская корпорация.

В конце 70-х — начале 80-х годов экономический банковский отдел Швейцарской банковской корпорации разработал систематизированные и четко нормированные принципы подхода к определению уровня странового риска. Эти принципы основывались на постулате, что его расчет должен быть полезным и легко анализируемым материалом, который предоставляется в распоряжение высших руководителей банков, принимающих решения в зависимости от уровня и структуры потолка банковских кредитов для каждой страны. Исходя из этого, были разработаны и сформулированы следующие основополагающие принципы:

прогнозирование странового риска должно опираться на анализ структурных и качественных характеристик государственного устройства так же, как и на количественные показатели, основанные на изучении цифровых данных и соотношений;

причины выводов о повышенной рискованности положения должны быть вполне понятны читателю отчета;

сочетание двух типов анализа (качественного и количественного) должно быть четким и конкретным: все таблицы и сопоставления должны включать расшифровку сокращений, чтобы облегчить анализ и повысить его эффективность.

Эти базовые принципы привели к формированию двухступенчатой структуры анализируемых материалов статистико- аналитического направления. Первую ступень составляет отчет о положении в стране (краткая характеристика экономической ситуации). Объем этой части сводки жестко ограничен двумя страницами. В самом начале приводится наиболее существенная часть анализа, т. е. вывод относительно степени странового риска и конечные данные по стране с приведением избранных ключевых сведений. Эти сводки выполняются по стандартному образцу, с учетом политического положения, национальной экономики, внешнего баланса и внешней задолженности.

На основании этого анализа статистико-аналитическое управление предлагает свое суждение относительно классификации степени странового риска в применении к анализируемой стране.

Во второй части анализа приводится конкретная экономике политическая ситуация и уровень суммарного странового риска с помощью схемы факторов риска (СФР). В процессе анализа и сопоставления СФР с данными маркетинговых исследований или с непосредственным наблюдением потребителя, конкретный коммерческий банк имеет возможность скорректировать данные первой ступени анализа. В результате получается прямая (Швейцарская банковская корпорация потребитель) и обратная (банк, производитель и пр. - Швейцарская банковская корпорация) взаимосвязь.

Таким образом, создается сжатый информационный отче который можно быстро проанализировать и который обеспечь достоверность результатов, а также сопоставление схемы факт ров риска с данными других маркетинговых исследований или с непосредственными наблюдениями.

Возникающий подобным образом многосторонний диалог это желательный результат системы, способствующий эффективной выработке окончательных решений относительно направлений финансовой деятельности в анализируемом ареале с учетом факторов риска. По этим соображениям, СФР, принята в швейцарских банках, имеет особенно простую, легкую для чтения и постижения форму. Конечно же, это не означает, что специалисты по статистике и анализу конкретной национальной действительности ограничиваются анализом только тех данных, которые содержатся в схеме факторов риска.

СФР сведена к одному листу со следующими 25 пунктами.

Внутренняя экономика

Реальный прирост валового продукта (\%). Исчисляется за период от 12 месяцев в процентном выражении с поправкой на инфляцию.

Инвестиционное соотношение (величина инвестиции/величина валового продукта) х 100). Оптимальное значение — 25°/

Эффективность инвестиций. Усредненное значение реального роста внутреннего валового продукта делится на усредненное инвестиционное соотношение за тот же период. Чем выше это значение, тем выше эффективность экономики; критический уровень < 0,2. Значение будет несколько ниже для индустриально развитых стран.

Средний уровень инфляции за анализируемый период (\%). Анализ проводится с учетом изменения потребительских цен в процентном выражении с годовым усреднением. Представляет собой показатель качественного уровня экономической политики страны.

Рост денежных поступлений к концу анализируемого периода, который определяется с помощью анализа динамики денежных агрегатов (М0—М3). Часто используется для анализа будущего уровня инфляции.

Уровень реального внутреннего кредита (показатель внутреннего денежно-кредитного дисбаланса) (\%). Измеряется величиной денежного агрегата М2, скорректированного на процент инфляции потребительских цен.

Налоговый баланс как процент от размера валового продукта (\%). Избыток или недостаток капитала общий или (если данные по общему отсутствуют) правительственный в процентном выражении относительно валового продукта. Это определяет меру эффективности налогово-бюджетной политики страны.

Экономика страны-партнера

Конкурентоспособность (показатель реального обменного курса): максимальный показатель 100\%. Анализ проводится путем сопоставления внутренней и внешней инфляции с поправкой на изменения в обменном курсе.

Торговый баланс всей совокупности товаров (млрд. ден. ед.). Экспорт товаров минус импорт товаров. Товары оцениваются по ценам, по которым они экспортируются, т. е. ФОБ (без стоимости страхования и фрахта). Основная детерминанта баланса текущих счетов (см. п. 12).

Экспорт товаров и услуг (млрд. ден. ед.).

Импорт товаров и услуг (млрд. ден. ед.).

Сальдо текущего счета по внешнеторговым операциям (млрд. ден.

ед.).

Доля экспорта в сумме валового продукта (\%).

Концентрация экспорта (\%). Это доля экспорта основного товара в общем объеме экспорта. Основной товар (например пищевые или иные с/х продукты, сырье и металлы) в процентном выражении относительно объема экспорта. Высокое значение указывает на высокую зависимость от условий на внешних товарных рынках. Второй способ исчисления — отношение спорта основным покупателям в процентном выражении относительно общего объема экспорта. Высокое значение указывав на зависимость от малого количества основных покупательских рынков (рыночных сегментов).

15.       Импорт в страну-партнера.

Задолженность

16.       Общая (государственная и частная) внешняя задолженность

(млрд. ден. ед.). Показатель учитывает краткосрочную и долгосрочную

задолженность, займы из МВФ, ЕБРР, размеры просроченных процентов.

Международные резервы (изменение золотых запасов) (млрд. ден. ед.). Показатель является мерой ликвидности и учитывает внешний валютный обмен, проценты по кредитам, резервы МВФ.

Стоимость услуг по внешней задолженности (млрд. ед.). Выплата процентов на общую задолженность плюс амортизационные выплаты по средне- и долгосрочным задолженностям.

Доля внешней задолженности в общем объеме экспорта (\%). Критический уровень > 150\%; критический годовой темп изменений — не менее 25\%.

Доля внешней задолженности по услугам в общем объеме экспорта (\%). Выплата годовых и амортизационных сумм общей внешней задолженности в процентном выражении относительно поступлений от экспорта (товары и услуги). Показатель краткосрочной ликвидности. Критический уровень > 25\%; критическое изменение — 50\%-е увеличение за год.

Доля текущего счета с процентами в общей сумме выплачиваемых процентов (млрд. ден. ед.). Показатель платежеспособности по долгам 100\% или более указывает на то, чистые поступления текущего счета теоретически достаток для покрытия обязательств по процентам. Отрицательное значение или 0\% показывает, что чистые поступления текущей счета теоретически недостаточны для покрытия обязательств по процентам.

Доля международных резервов в общем объеме импорта. Официальные резервы на конец года (см. п. 17), поделенные среднемесячные импортные поступления (см. п. 11). Показатель того, насколько долго импорт может быть финансирован международными резервами. Критический уровень < 3 месяца; критическое изменение — 50\%-е понижение за год.

Величина политического риска. Социально-политическая ситуация в стране по шкале от 1 до 10 баллов относительно кредитонадежности. Показатель от 1 до 3 — низкий уровень риска; от 4 до 6 — приемлемый/умеренный уровень риска; от 7 до 9 — высочайший уровень риска; 10 — неприемлемый/сверхвысокий уровень риска.

 

Зарегистрированный уровень безработицы (\%).

Рост ВНП на душу населения (\%)

 

Приложение 7. Методика, опубликованная в журнале "Euromoney".

Эта методика характеризует степень риска инвестиций в экономику различных стран мира в виде ранжирования перечня стран с интегральными балльными и частными оценками риска. Результаты этого анализа уровня странового риска публикуется в виде рейтинга по 170—180 странам мира.

Методика оценок, расчетно-аналитические процедуры и система экспертных оценок разработаны и выполнены специалистами ведущих экономических органов Швейцарии, Дании, Великобритании, Германии.

Далее информация группируется в таблицах, на базе которых рассчитывается интегральный показатель надежности (шкала балльных оценок от 0 до 100 баллов). Он представляет собой сумму 9 частных показателей, 8 из которых имеют шкалу от 0 до 10 баллов, и один показатель - показатель политического риска - имеет шкалу от 0 до 20 баллов. Высшая оценка соответствует наиболее благополучному значению соответствующего фактора (т.е. максимуму надежности и соответственно минимуму риска инвестиций). В состав частных показателей входят:

Фактор экономического развития, или эффективность экономики, рассчитываемая исходя из прогнозируемого среднегодового изменения ВНП, стабильности денежно-кредитной системы, состояния текущего платежного баланса, размера бюджетного дефицита, уровня безработицы, наличия структурных Диспропорций.

Уровень политического риска, где риск оценивается по 20-балльной шкале (20 баллов означают, что риск очень низкий, нулевая же оценка свидетельствует об очень высоком уровне риска). Основные анализируемые факторы и показатели: неуплата основной суммы внутреннего и внешнего долга и процентов по нему, риски неплатежей по импорту, непогашение внешнеторговых кредитов, запрет на репатриацию капитала.

Фактор состояния внешней задолженности (Ф3), рассчитываемый по данным Мирового банка с учетом размера задолженности, качества ее обслуживания, объема экспорта, баланса внешнеторгового оборота и т. п. Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:

 

Ф3 = С + (А х 2) - (В х 10),

 

где С — отношение размера внешнего долга к ВНП, \%; А — отношение размера платежей по внешнему долгу к объему экспорта, \%;

В — отношение сальдо текущего счета платежного баланса к величине ВНП, \%.

Доступность банковских кредитов, т. е. доля проблемной задолженности. Рейтинг 10 означает, что все выплаты осуществляются по графику, оценка 0 свидетельствует о том, что вся задолженность является проблемной.

Доступность краткосрочного финансирования, т.е. доступ институциональных единиц страны на международный рынок краткосрочных заимствований.

 

Доступность долгосрочного ссудного капитала или вероятность получения облигационных или консорциональных банковских кредитов.

Вероятность возникновения форс-мажорных обстоятельств.

Уровень кредитоспособности страны.

9.         Сумма невыполненных обязательств по выплате внешнего долга.

Определенный интерес представляет и факторный метод анализа

уровня странового риска. Этот метод основан на том, что каждый фактор риска определяется набором количественных индикаторов. Показатели определяются расчетным или экспертным путем, принимая значения от 1 до 10. Так как выделенные факторы оказывают различное влияние на уровень риска, им присваивают различный вес, отражающий влияние каждого фактора на общий уровень риска. Сумма веса внутри каждого фактора равна 1. В математическом описании указанный способ можно представить следующим образом:

 

10 і = 1

і=1

 

где А - значение фактора (от 1 до 10 в целых числах); i - вес фактора в результате оценки риска.

Рассмотрим факторы риска и их вес для каждой из рисковых групп. I. Социально-политические факторы

1.         Угроза стабильности извне (вес фактора - 0,03):

1 - нет;

10 - чрезвычайно высокая.

Стабильность правительства (вес фактора - 0,1): 1 - работает нормально;

10 - под угрозой смены.

Характеристика официальной оппозиции (вес фактора - 0,05): 1 - конструктивная;

10 - деструктивная.

Влияние нелегальной оппозиции (вес фактора - 0,04): 1 - отсутствует;

10 - угроза социальных выступлений.

Оценка социальной стабильности (вес фактора - 0, 1): 1 - стабильность на достаточно высоком уровне;

10 - ситуация характеризуется крайней напряженностью.

Отношения работников с управленческим аппаратом (вес фактора -

0,04):

1 - взаимопонимание и сотрудничество; 10 - частые социальные столкновения.

7.         Оценка   уровня   безработицы   с   элементами   прогноза на

последующие 12 месяцев (вес фактора - 0, 15):

1 - безработица отсутствует;

10 - она превышает 25\% от общего числа экономически активного населения.

Оценка распределения совокупного дохода (вес фактора - 0,07): 1 - равномерное;

10 - резкое расслоение общества.

Отношение властей к зарубежным инвестициям (вес фактора -

ОД):

1 - стимулирование и гарантии; 10 - жесткие ограничения.

Риск национализации без полной компенсации (вес фактора -

0,02):

1 - практически отсутствует; 10 - очень высок.

Отношение местной бюрократии к работе с клиентами (вес фактора - 0,12):

1 - содействующее и эффективное;

10 - противостоящее и коррумпированное.

Степень вмешательства правительства в экономику (вес фактора -

0,07):

1 - минимальное;

10 - постоянное и определяющее.

Величина государственной собственности в экономике (вес фактора - 0,07):

1 - очень ограниченная; 10 - преобладающая.

Вероятность  возникновения  вооруженных  конфликтов (вес фактора - 0,04):

1 - отсутствует;

10 - конфликты существуют или, в соответствии с прогнозом,

неизбежны. ИТОГО: сумма веса всех факторов - 1.

 

II. Внутренние экономические факторы страны

1.         Прогноз общего состояния экономики на следующие 12 месяцев

(вес фактора - 0,1): 1 - достаточно хорошее; 10 - велика вероятность серьезных проблем.

Прогноз роста ВВП в сопоставимых ценах на последующие 12 месяцев (вес фактора - 0,05):

1 - рост более 10\%;

10 - падение более 10\%.

Ожидаемый рост ВВП в постоянных ценах по сравнению с предыдущим периодом (вес фактора - 0,05):

1 - значительное ускорение; 10 - резкое падение.

Прогноз роста производства промышленной продукции (вес фактора — 0,1):

1 - рост более 10\%;

10 - падение более 10\%.

Прогноз динамики инвестиций на следующие 12 месяцев (вес фактора — 0,1):

1 - рост более 10\%;

10 - падение более 10\%.

6.         Рост потребления, прогноз на последующие 12 месяцев (вес

фактора — 0,5):

1 - рост более 10\%;

10 - падение более 10\%.

7.         Величина текущей инфляции (вес фактора - 0,05):

1 - более 5\%;

10 - более 100\%.

8.         Прогноз динамики инфляции на следующие 12 месяцев (вес

фактора - 0,05):

1 - существенное замедление; 10 - резкое ускорение.

9.         Доступ к зарубежному финансированию (вес фактора - 0,05):

1 - свободный;

10 - крайне тяжело получить.

10.       Наличие/стоимость рабочей силы (вес фактора - 0,05):

1 - избыток дешевой рабочей силы;

10 - нехватка рабочей силы.

11.       Квалификация,   качество  рабочей  силы  в   соответствии с

международными стандартами (вес фактора - 0,05):

1 - высокое;

10 - квалифицированная рабочая сила почти отсутствует.

Денежно-кредитная политика (вес фактора - 0,05): 1 - мягкая;

10 - жесткая.

Фискальная политика (вес фактора - 0,05): 1 - стимулирующая спрос;

10 - жесткая.

Уровень и качество налогообложения (вес фактора - 0,05): 1 - относительно низкий;

10 - крайне высокий.

Динамика и структура налогообложения (вес фактора 0,05): 1 - тенденция снижения и упорядочения;

10 - тенденция повышения, неэффективная структура.

Развитие нефтегазового комплекса (вес фактора - 0,1): 1 - рост более 10\%;

10 - падение более 10\%.

III. Внешнеэкономические факторы

1.  Анализ общего состояния платежного баланса за определенный

период с элементами прогноза (вес фактора - 0,2): 1 - хорошее;

10 - существуют серьезные проблемы.

2.         Анализ общего состояния торгового баланса за определенный

период с элементами прогноза (вес фактора - 0,2):

1 - положительное; 10 - отрицательное.

Динамика экспорта (вес фактора - 0,1): 1 - рост более 10\%;

10 - падение более 10\%.

Динамика импорта (вес фактора - 0,1): 1 - рост более 10\%;

10 - падение более 10\%.

Официальные ограничения на движение капитала (вес фактора —

0,05):

1 - свободное перемещение;

10 - перемещение запрещено законодательством.

Анализ динамики официальных ограничений на движет капитала с

элементами прогноза (вес фактора - 0,05): 1 - движение капитала существенно упрощается; 10 - существенно затрудняется.

Динамика ограничений на торговлю (вес фактора - 0,1): 1 - существенное упрощение;

10 - существенное затруднение.

Изменение курса национальной денежной единицы (вес фактора -

0,1):

1 - увеличение более 20\%; 10 - падение более 20\%.

Изменение мировых цен на нефть (вес фактора - 0,1): 1 - рост более 20\%;

10 - снижение более 20\%.

 

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 |