Имя материала: Управление финансовыми рисками банка

Автор: В.Ю. Резниченко

Глава 2. финансовый риск как объект управления.

 

2.1. Типология финансовых рисков.

 

Экономическая роль риска. Управление риском является одной из основных проблем обеспечения прибыли в современной организации. Риск - это одновременно и источник прибыли организации и причина её краха. Противоречивые свойства риска привели к тому, что до сих пор не разработаны универсальные и эффективные средства управления риском. Это относится к управлению риском на уровне организации и, особенно, к такой важной составляющей риска как финансовый риск.

Проблема управления финансовыми рисками актуальна в связи с группой задач использования денег с целью наращивания капитала или получения дохода, которые всегда, в той или иной степени присутствуют в деятельности коммерческой организации.

Финансовый риск является частью экономического риска относительно роли которого в экономике до сих пор нет единого мнения. Хотя проблема риска достаточно традиционна для экономических исследований, ее уверенно можно отнести к числу нерешенных проблем. Уже Адам Смит в своем "Исследовании о природе и причинах богатства народов" отмечал, что достижение даже самой обычной нормы прибыли связано с большим или меньшим риском. Много позже Хейне, в своем "Экономическом образе мышления " указывает на то, что "прибыль возникает по причине неопределенности, в отсутствии которой все, относящееся к получению прибыли было бы хорошо известно, все возможности ее получения были бы полностью использованы, и, следовательно, прибыли везде равнялись бы нулю Таким образом, несколько парадоксальные представления о позитивной экономической роли риска известны давно.

Несколько менее изучена, но также известна стимулирующая роль риска, аналогичная роли естественного отбора в эволюционной теории Дарвина. Популярным мифом, правда, далеко не всеми разделяемым, является представление о рынке как о движущей силе свободного рынка. В маржиналистской экономической теории (в ее основополагающей модели совершенной конкуренции), по словам Вальраса предприниматель "не может иметь ни прибылей, ни убытков", так как цена продукта должна без остатка распадаться на доходы факторов производства. Так вся рейгономика строилась на критике "общества свободного от риска". Но вопрос о верхнем пределе риска открыт. Доказательство тому дала также рейгономика.

Экономика, являясь частью человеческой деятельности, требует предсказуемости, и значит уровень риска ограничен сверху. Причем это ограничение - одно из важнейших функций государства. Макс Вебер в своей «Истории хозяйства» отмечал, что «надежное законодательство» стало важной предпосылкой современного капитализма: «Королевский «деловой суд» с правом помилования по воле монарха постоянно дезорганизует основанную на расчете экономическую жизнь». Рынок появляется не раньше, чем практически исчезает риск владения собственностью. То есть, право собственности (собирательное название законов гарантирующих ее неприкосновенность), - необходимое условие рынка. Контракт, с этой точки зрения, есть соглашение о контроле некоторых оговоренных аспектов будущего. Иными словами - это средство контроля и упорядочения риска присущего любым отношениям обмена. Но, практически невозможно представить контракт не подразумевающий гарантий. Хотя имеется точка зрения, что свободный рынок сам способен обеспечить заключение и соблюдение контрактов, то - есть сделать так, чтобы нарушение условий контракта обходилось дороже чем их неукоснительное соблюдение, реально это не так. Именно государство дает почти абсолютные гарантии.

Являясь относительно новым понятием (исторически новым), риск все ещё плохо поддается количественной оценке и формальному анализу. В экономических науках понятие финансового риска организации связано с заключением финансовых, кредитных и других сделок, с анализом валютных и инфляционных рисков и защитой от них, со спецификой внедрения нововведений.

Среди многих видов риска, - природно-техногенных, социально-политических и экономических, финансовый риск изучен хуже остальных, что объясняется причинами исторического характера. Этот вид риска самый молодой и поэтому изучен хуже остальных, но, главное, то, что в плановой экономике финансовый риск присутствует на общегосударственном уровне, а не на уровне организации. Поэтому проблематика управления финансовым риском организации начала серьезно разрабатываться в России только с переходом к новым экономическим отношениям.

Недостаточно осмысленными оказались и используемые на Западе парадигмы и концепции управления риском, в частности, управления финансовыми рисками. Многие методы управления финансовыми рисками остаются     невостребованными     вследствие     невозможности без соответствующей адаптации перенести их на российскую почву. Но, чтобы это сделать, необходимо не только аккумулировать зарубежный опыт, но и обратиться к опыту отечественному, который был накоплен в области управления рисками и финансовыми рисками.

Финансовый риск является неотъемлемым и фундаментальным элементом современной финансовой системы. Причем, существуют объективные причины опережающего роста финансового риска по сравнению с ростом экономики, что отмечалось еще Парето. Понятие

31

«абстрактной системы», введенное Энтони Гиденсом , позволяет понять, почему наблюдается повсеместный рост рисков в современном обществе.

Финансовая система - типичный пример абстрактной системы, то есть системы, возникшей не эволюционно, как, например экономическая система, а созданной искусственно и поэтому недостаточно устойчивой. Следует отметить роль финансового риска для проблемы безопасности страны в целом. «Устойчивость экономики в значительной степени базируется на устойчивости финансовой системы, которая определяется ...

32

устойчивостью банковской системы...» . Поэтому, управление финансовыми рисками финансовой организации, в конечном счете, определяет глобальную проблему экономической безопасности страны. За период реформ «использование банковских институтов в роли опорных структур финансового обеспечения экономического роста не достигло ожидаемого результата»33. И, хотя, безопасность в финансово-банковской сфере определяется многими внешними, по отношению к ней факторами, главным фактором все же является внутренний - безопасность финансовых организаций. Основные угрозы в финансово-банковской сфере можно представить в следующем виде:

Таблица 2.1.

            Основные угрозы в финансово-банковской сфере          

31        Гидденс Э. Судьба, риск и безопасность. THESIS, вып. 5., 1994.

32        Государственная стратегия экономической безопасности Российской Федерации (Основные

положения). Одобрена Указом Президента РФ от 29 апреля 1996 г. № 608.

33        Экономическая безопасность Под ред. Сенчагова В.К. М.\% Финстатинформ. 1998.

Общие угрозы безопасности в финансово-банковской сфере

Политическая нестабильность           Низкая эффективность бюджетно-

Неустойчивость финансовой             налоговой системы

системы                                        Высокий уровень имущественной

Дисбалансы в динамике                  дифференциации населения

макропоказателей (ВВП, объемы       Диспропорции во

производства, доходы и др.)              внешнеэкономических связях

Слабое развитие инфраструктуры      Региональный сепаратизм

фондового рынка      Ошибки приватизации       

Рост внутреннего и внешнего долга

 

 

Кризис инвестиционной сферы

 

1

Угрозы в сфере

Угрозы в

Угрозы,

Угрозы

финансово-

банковской сфере

связанный с

безопасности во

денежного

 

функционировани

внешнеэкономич

обращения

 

ем фондового

еской

 

 

рынка

деятельности

Рост

Нестабильность

 

Кризис

неплатежей

финансовых

Проблемы рынка

обслуживания

 

институтов

ГКО, связанные с

внешнего долга

 

 

высокой ценой

России

 

 

заимствования

 

Слабый

Банкротство

Структурный

Долларизация

уровень

банков

кризис фондового

экономики

регулирования

 

рынка

 

цен в ТЭК и на

 

 

 

транспорте

 

 

 

Ухудшение

Фиктивный

Высокий уровень

Заниженный

структуры

характер уставных

зависимости от

курс

платежных

капиталов

иностранных

национальной

средств

 

инвесторов

валюты

Ограничение

Преобладание

Низкий уровень

Неконтролируем

денежной

спекулятивных

привлечения

ый вывоз

массы в

операций

инвестиционных

стратегически

обращении

 

ресурсов,

важного сырья

Ценовые

 

необходимых

«Бегство»

дисбалансы

 

предприятиям

капитала

 

 

реального сектора

 

 

 

экономики

 

Увеличение

Рискованная

Слабый контроль

Дискриминация

доли

кредитная

за деятельностью

в сфере внешней

«нерегистриру

политика

финансовых

торговли

емого оборота»

 

компаний

 

Слабость

Нерегулируемост

Незаконный

госконтроля и

ь вексельного

вывоз

надзора за банками

обращения

подакцизных

 

 

товаров

Отсутствие

Отвлечение

Агрессивная

системы

инвестиционных

политика

страхования

ресурсов на

иностранных

депозитов

обслуживание

компаний по

 

внутреннего

завоеванию

 

государственного

рынков сбыта

 

долга

 

Низкая

Криминализация

Чрезмерно

ликвидность

рынка ценных

высокий уровень

банковских

бумаг

зависимости от

активов

 

импорта

Низкая

 

 

эффективность

 

Потеря рынков

работы многих

 

сбыта

банковских

 

продукции

структур

 

(ВПК,

 

 

обрабатываю-

Низкий уровень

 

щая

кредитоспособност

 

промышлен-

и предприятий

 

ность)

реального сектора

 

 

экономики

 

 

Несоответствие

 

 

российских банков

 

 

международным

 

 

стандартам

 

 

 

Перефразируя известную пословицу, можно сказать: сколько существует ситуаций, столько существует и типов финансовых рисков. Классификация финансовых рисков существенно зависит от того как определяется само понятие «финансовый риск».

Обычно под финансовым риском понимается с одной стороны, опасность потерь ресурсов или недополучение доходов по сравнению с ожидаемым вариантом (вариантом на который рассчитывается решение), с другой стороны, финансовый риск это вероятность получения дополнительного объема прибыли связанного с финансовым риском.

Такое определение ведет к тому, что под финансовым риском можно понимать существенно различные риск-факторы, которых насчитываются многие десятки и которые имеют различную природу. Задача настоящего раздела - провести анализ существующих систем классификации финансовых рисков и выбрать, либо предложить новую типологию, ориентированную на цели управления финансовыми рисками.

Схемы классификации. Финансовые риски отражают разнообразные механизмы и процессы происходящие в финансовой системе и во вне ее, поэтому контроль и анализ финансовых рисков требует решения задачи их классификации. Первым естественным способом классификации рисков является разделение финансовых рисков на: внутренние риски т.е., риски органично присущие финансовой системе, и на внешние риски, т. е., риски природа которых лежит за пределами собственно финансовой системы. Такой подход является прямым приложением к финансовым рискам более общей системы типологии рисков используемой в рискологии.

Другой возможной типологией (также являющейся приложением к финансовым рискам более общих принципов классификации рисков) является разделение рисков на чистые и спекулятивные. К чистым рискам относят риски исход которых всегда связан с ущербом (например, стихийные бедствия). К спекулятивным рискам относят риски исход которых может быть как благоприятен так и не благоприятен (например, валютные спекуляции). То есть, спекулятивные риски всегда связаны с решением, выбором и не существуют без него.

Автор самой известной работы по рискологии и один из крупнейших авторитетов заложивший основу современных представлений о риске Николас Луман34 вообще предлагает считать риском только второй случай и использовать для чистых рисков термин не риск, а опасность. То есть, по Луману опасность это то, что вообще присуще данной ситуации, риск это комбинация внутреннего свойства ситуации и решения. Стоит отметить, что излишние дефиниции не только не облегчают понимание «природы» собственно финансовых рисков, но скорее их усложняют.

Возможно, что общепринятой системы классификации для финансовых рисков до сих пор не разработано потому, что это и не нужно, так как классификация финансовых рисков должна диктоваться целями ее применения, а они существенно различны.

34 Luhmann N. Modern Society Shocked by its Risks // Hong Kong University, Department of Sociology: Occasional Paper, 1995.

Финансовые риски классифицируются по временному фактору на временные и постоянные, по возможности страхования, по возможности предвидения, по источникам возникновения, по последствиям: катастрофические, критичные, крупные, средние, малые и ничтожные и т.д.

Пример одной такой классификации финансовых рисков приведен в таблице 2.2.

Таблица 2.2.

Типология финансовых рисков.

Классификация По возможности страхования

 

Страхуемые

 

Не страхуемые

Виды финансовых рисков остановка производства или его сокращение банкротство непредвиденные расходы неисполнение обязательств контрагентами судебные расходы законодательно запрещенные не страхуемые страховым компаниями

По уровню

финансовых

По

потерь

 

сфере

возникновения

Допустимый

 

критический

 

Внешние

 

внутренние

экономически целесообразный экономически нецелесообразный получение нулевого дохода потери в размере полных издержек

частичная утрата имущественного

состояния      

страновые и региональные экономических циклов конъюнктуры политические налоговые

 

инфляционные

валютные

процентные

человеческого фактора

кредитные

инвестиционный

бизнес-риск:

депозитный

структуры активов

информационный

криминальные

По возможности проведения

 

по длительности воздействия

 

По возможным последствиям По объекту возникновения

Прогнозируемые не

прогнозируемые Постоянный временный

 

Финансовые

потери Упущенная

выгода Потери или

доходы Отдельная операция Вид деятельности Фирма в целом

 

экстраполируемые экспертные моделируемые неопределенности

случайные     

риск региона или отрасли длинные волны кратковременный среднесрочный долговременные

 

финансовых инструментов отраслей бизнеса организационно-правовой формы структуры капитала

 

Источник: Л. Скамей, Финансовые риски, РИСК 1-2, 2000г.

 

Можно отметить еще две системы классификации. Это, прежде всего, хорошо себя зарекомендовавшая классификация финансовых рисков разработанная и представленная консалтинговой фирмой «Coopers & Lybrand» (приложение 1), имеющей неплохую репутацию на российском рынке. Согласно этой типологии в финансовых рисках выделяются: кредитные риски, рыночные риски, риски портфеля и риски ликвидности, операционные риски и, наконец, риски бизнес мероприятий.

 

Другой, на наш взгляд, эффективной классификацией является классификация финансовых рисков предложенная Миркиным Я.М.. Типология рисков предлагаемая Минкиным Я.М. более подробна и ориентированна именно на банковскую деятельность.

 

Следует отметить, что в российских условиях степень влияния отдельных факторов риска существенно отличается от большинства стран с развитой рыночной экономикой. Это отличие состоит в резком различии региональных условий, существенных и частых изменений в законодательстве, значительной криминализации экономики и ряде других

риск-факторов. С учетом этого, нами предложена классификация рисков отражающих указанные особенности (Таблица 2.3. и 2.4.).

Валютный риск

Риск переоценки и финансовых потерь, возникающий в результате неблагоприятного изменения валютного курса

Гарантийный риск

Риски связанные с отказом третьей стороны от обязательств, погасить кредит или принять на себя риски невыполнения каких-то обязательств в случае, если заемщик неспособен сделать это сам.

Операционный риск

Риски связанные с ошибками и мошенничеством персонала, компьютерных систем, организацией внутреннего контроля.

Пруденциальные риски

Риски возможности нарушений обязательных нормативов ЦБ РФ

Классификация рисков приведенных в таблице 2.2. является слишком укрупненной и для реальной работы по оценке, анализу и контролю рисков предлагается применять более детальную классификацию приведенную в таблице 2.4.

 

Анализ выполнения договорных обязательств Организация связи и транспорта Взаимоотношения с государственными органами и общественными организациями Условия получения краткосрочного кредита Долгосрочный кредит и собственный кредит

Юридический риск

Финансовое законодательство Гражданское законодательство Налоговое законодательство Региональные правовые акты Отраслевые правовые акты

Фондовый риск            По видам финансовых инструментов

Товарный риск                     (b)    По видам товаров

Внутренние риски

Кредитный риск

Прямой кредитный риск и инвестиции Риск дефолта по долговым ценным бумагам Риск дефолта по внебалансовым обязательствам Риск дефолта по производным финансовым инструментам

Портфельный риск

Риск финансовых потерь в результате

чрезмерной концентрации активов и/или

обязательств банка

Риск финансовых потерь в результате

чрезмерной концентрации активов и/или

обязательств банка

Риск финансовых потерь в результате

чрезмерной страновой и/или региональной

концентрации активов и/или обязательств Банка

Риск финансовых потерь в результате

чрезмерной региональной концентрации активов

и/или обязательств Банка

Риск финансовых потерь в результате

чрезмерной отраслевой концентрации активов

и/или обязательств Банка

Процентный риск

Разрыв  срочности активов и пассивов (при фиксированной ставке)

Несимметричность   переоценки применяемой ставки  (фиксированной или плавающей) по активам банка и по обязательствам Несовершенная   корреляция   получаемых и уплачиваемых процентов

Валютный риск

Инфляционный риск Дефляционный риск

 

Гарантийный риск

Гарантии выполнения договора или гарантии доставки.

Гарантии   торга,   которые предоставляются участниками торгов с целью обеспечения наличия прайс-листов и выполнения взятых на себя обязательств

Гарантии  аванса  при  выполнении больш

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 |