Имя материала: Инвестиционная политика муниципального образования.

Автор: Саак А. Э/

5.2. анализ методов оценки инвестиционного климата территориально-хозяйственных систем

В настоящее время в экономической науке недостаточно разработаны методики оценки инвестиционного климата муниципального образования, вместе с тем существует довольно большое количество методик и технологий оценки инвестиционного климата субъектов Российской Федерации.

Большинство ведущих зарубежных и отечественных экономических изданий (таких как Euromoney, Fortune, The Economist, «Эксперт» и др.), а также крупных экспертных агентств (Moody's, Arthur Andersen, Standart&Poor's, IBCA и др.) регулярно отслеживают информацию о состоянии национальных и территориальных инвестиционных

5-HKHI

Подпись: Оценка инвестиционного потенциала
	□

комплексов [74]. На ее основе публикуются рейтинги инвестиционной привлекательности национальных экономик и регионов.

Методики составления таких рейтингов предлагаются самые различные. Однако можно выделить и общие черты.

В качестве исходной информации для составления рейтингов инвестиционной привлекательности используются статистические данные па развитию территориально-хозяйственных комплексов, законодательные акты, имеющие отношение к регулированию инвестиционной деятельности, результаты статистических исследований.

При составлении практически всех рейтингов в той или иной степени используются экспертные оценки. Отечественные и иностранные эксперты привлекаются для формирования набора показателей, по которому будет оцениваться инвестиционный климат территории, и оценки весов этих показателей в результирующей интегральной оценке.

Составление рейтинга включает следующие этапы:

 

выбирается и обосновывается набор показателей, наиболее точно, по мнению экспертов, отражающих состояние инвестиционного комплекса территории;

каждому показателю или группе однородных показателей присваиваются весовые коэффициенты, соответствующие его (их) вкладу в инвестиционную привлекательность региона;

рассчитывается интегральная оценка инвестиционного климата для каждой территориально-хозяйственной системы.

Рассмотрим нижеследующие методы оценки инвестиционного климата регионов, разработанные отечественными и зарубежными специалистами.

Методика составления комплексного рейтинга инвестиционной привлекательности российских регионов, разработанная консалтинговым агентством «Эксперт РА» [74; 94].

Методика Экономического департамента Банка Австрии,[87].

Рейтинговая оценка инвестиционногб климата, описанная в работе С. С. Гузнер, В. Н. Харитоновой и И. А. Вижиной [43].

Подход к оценке инвестиционной активности в регионах, основанный на категории «рыночная реакция региона» [44].

Методика оценки общей инвестиционной привлекательности регионов, предложенная И. И. Ройзман, А. Г. Шахназаровым и И. В. Гришиной [41; 42; 97; 133].

В методике составления комплексного рейтинга инвестиционной привлекательности российских регионов, разработанной агентством «Эксперт РА», используется большое количество статистических показателей регионального развития в статике и динамике, а также авторские расчетные показатели, характеризующие состояние инвестиционного климата регионов и их привлекательность для потенциальных инвесторов.

Механизм оценки инвестиционной привлекательности регионов с использованием данного метода показан на рис. 5.2.

Исходная информация

Группировка статистических показателей с помощью корреляционно-регрессионного анализа

Ресурсно-сырьевой I потенциал

 

Оценка инвестиционного риска

Производственный I

- Законодательный риск -

Экономический риск -

Политический риск -

потенциал

Социальный риск -

Потребительский I потенциал

-    Финансовый риск -

Инфраструктурный потенциал

Экспертная оценка весов вклада показателей в инвестиционный

климат           

Институциональный потенциал

Инновационный потенциал

Туристический потенциал

Трудовой потенциал [■

2.         Средний потенциал — минимальный риск (2А).

Иностран-

Низкий потенциал — минимальный риск (ЗА).

Высокий потенциал — умеренный риск (1 В).

Средний потенциал — умеренный риск (2В).

Пониженный потенциал — умеренный риск (ЗВ1).

Незначительный потенциал — умеренный риск (ЗВ2).

Высокий потенциал — высокий риск (1С).

Средний потенциал — высокий риск (2С).

 

Пониженный потенциал — высокий риск (ЗС1).

Незначительный потенциал — высокий риск (ЗС2).

Низкий потенциал — экстремальный риск (3D).

Согласно методике, разработанной Экономическим департаментом Банка Австрии, производится оценка показателей инвестиционной привлекательности регионов России в баллах от 1 до 10. Впоследствии выводится общий балл региона по каждой из 11 позиций.

Политический рейтинг.

Экономический рейтинг.

Финансовый и банковский рейтинг.

Приватизационный рейтинг.

Состояние рынка труда.

Развитие транспорта, связи и коммуникаций.

Демографический рейтинг.

Общий социальный рейтинг.

Этнополитический рейтинг.

 

Поведение населения.

Экологический рейтинг.

В исследовании, проведенном Экономическим департаментом Банка Австрии, каждый регион получал три оценки.

Генеральный рейтинг, полученный из расчета оценок групп показателей с учетом их весового коэффициента.

Место региона в РФ в соответствии с полученной оценкой инвестиционной привлекательности.

Определение инвестиционной ситуации в регионе как относящейся к одному из следующих классов:

 

1-й класс — благоприятная ситуация для вложения капиталов;

2-й класс — относительно благоприятная ситуация;

3-й класс — противоречивая ситуация;

4-й класс — неблагоприятная ситуация;

 

5-й класс — серьезно неблагоприятная ситуация;

6-й класс — опасная для вложения капиталов ситуация.

Метод, предложенный С. С. Гузнер, В. Н. Харитоновой и И. А. Ви-жиной, предполагает рассмотрение инвестиционного регионального климата во взаимосвязи с типом воспроизводства, присущим тому или иному региону. Так, расширенному типу воспроизводства соответствует благоприятный инвестиционный климат; деградационному — неблагоприятный; в отношении же сужающегося по причине структурной перестройки воспроизводства невозможно вынести однозначное решение, не рассматривая конкретной ситуации.

Авторами предлагается многоуровневый подход к оценке инвестиционного климата (общенациональный, региональный и внутрирегиональный уровень) с использованием кластерного анализа.

Вся совокупность оцениваемых факторов и условий разделена на две значимые группы.

Обобщенные показатели социально-экономического потенциала региона:

индикаторы уровня экономического развития (производственный потенциал, финансовый потенциал, трудовой потенциал, индикаторы «точек роста»);

уровень жизни населения ( индикаторы реальных доходов населения; индикаторы уровня развития инвестиционной сферы).

Система индикаторов инвестиционных рисков:

уровень рыночных институционных преобразований;

уровень комфортности территории;

экологические индикаторы;

социально-политическая стабильность.

Подход, основанный на категории «рыночная реакция региона» [44], учитывает различия «стартовых условий» вхождения регионов в рынок, специфику промышленной и природно-ресурсной базы, а также уровень жизни населения. Метод позволяет идентифицировать совокупности факторов, предопределивших различия в глубине спада инвестиций по регионам и качественные изменения в инвестиционной сфере. Обобщенно последствия влияния данных факторов можно определить как рыночную реакцию регионов на проводимые реформы. Предполагается, что положительная рыночная реакция означает активное формирование предпосылок для оздоровления инвестиционного климата. Напротив, слабая рыночная реакция является причиной подавленности инвестиционных мотиваций в достаточно длительной перспективе.

Рыночную реакцию можно определить по наличию ряда элементов. Для удобства использования при ранжировании регионов по степени благоприятности инвестиционного климата их можно сгруппировать следующим образом.

Стартовые условия вхождения регионов в рынок характеризуют сложившиеся к началу проведения реформ объективные и субъективные предпосылки, способствующие или препятствующие трансформационным процессам. К таким условиям относятся:

 

особенности отраслевой специализации региона;

наличие экспортного потенциала;

территориальная удаленность и транспортная освоенность;

интеллектуальный и инновационный потенциал и его соответствие целям развития региона;

•           уровень развития социальной сферы и потенциальные возможности региона в области ее совершенствования с целью обеспечения нормального воспроизводства трудовых ресурсов;

■          состояние производственного потенциала и сложившийся уровень инвестиционной активности (объемы инвестиций и качественные характеристики инвестиционной деятельности).

Оценка стратегии и тактики проведения реформ на региональном уровне с выделением направлений специальной федеральной поддержки отдельных регионов невозможна без изучения следующих параметров:

•           системы федеральных налоговых льгот и преференций на региональном уровне, включая особый режим разграничения полномочий;

, ■ динамики рыночных преобразований, в том числе складывающейся под воздействием как стартовых условий вхождения в рынок, так и создания благоприятной среды для проведения реформ;

практики централизованной инвестиционной помощи и системы государственных инвестиционных приоритетов, ускорения (замедления) темпов рыночных преобразований;

политико-экономической ситуации в регионах и ее влияния на ход реализации стратегии реформ;

причин и последствий социальной напряженности, а также используемых методов ее смягчения на региональном уровне.

От результативности реформ и степени адаптации регионов к рыночным отношениям зависят их место в рыночном производстве, уровень готовности к дальнейшим преобразованиям и перспективы изменения инвестиционного климата. При этом необходимо учитывать следующие факторы:

преобразование форм собственности и их влияние на инвестиционный климат;

тенденции развития бюджетной системы, финансов хозяйствующих субъектов, а также финансовых рынков;

склонность производителей к обновлению основного капитала;

привлекательность региона для независимых, в том числе зарубежных, инвесторов (уровень инфляции, структура вложения капитала, политика протекционизма);

влияние процесса реформирования федеративных отношений на ход социально-экономических преобразований в регионах с выделением собственно инвестиционной сферы.

Особенностью методики оценки общей инвестиционной привлекательности регионов, предложенной И. И. Ройзман, А. Г. Шахназаровым и И. В. Гришиной, является сведение к минимуму количества экспертных оценок, что позволяет снизить субъективность принимаемого решения об инвестиционной привлекательности того или иного региона РФ. Метод характеризуется относительно небольшим числом показателей (28), которые, по мнению авторов, обеспечивают достаточно полный охват составных элементов общей инвестиционной привлекательности регионов. Также метод не предусматривает применения различных весовых коэффициентов значимости или весовых баллов.

Интегральное значение текущей инвестиционной привлекательности регионов определяется путем сведения отобранных значимых душевых, долевых, темповых и балльных показателей по формуле многомерной средней. Оцениваемые частные показатели подразделяются на позитивные и негативные, и, соответственно, существует дифференциация методов их свода, когда числовые значения по негативным показателям включаются в сводную многомерную среднюю со знаком «минус».

На основе анализа известных методов оценки инвестиционного климата регионов, разработанных отечественными и зарубежными специалистами, выявления их преимуществ и недостатков, адаптации к уровню муниципального образования, существования определенных методологических соображений авторов представляется возможным разработать методику оценки инвестиционного климата муниципального образования.

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 |