Имя материала: Инвестиционная политика муниципального образования.

Автор: Саак А. Э/

Глава 2. особенности функционирования инвестиционного рынка

 

Контрольные вопросы

В чем заключается сущность инвестиций?

Дайте определение капитальных вложений.

Что понимается под инвестиционным проектом?

Какие функции выполняют инвестиции в современной экономике?

Что понимается под инвестиционной деятельностью?

Какие стадии проходят инвестиции в ходе своего движения? Что такое инвестиционный цикл?

Назовите основные субъекты и объекты инвестиционной деятельности согласно законодательству России.

Какие признаки лежат в основе классификации инвестиций?

Приведите основные виды инвестиций.

 

Рассмотрите классификацию инвестиций по объектам вложений.

В чем состоит особенность прямых и портфельных инвестиций?

Какой критерий лежит в основе классификации инвестиций на собственные и привлеченные?

Какие виды инвестиций выделяют по характеру воспроизводства основных фондов?

Охарактеризуйте состояния воспроизводственного процесса и экономическую роль инвестиций в нем.

Что представляет собой технологическая структура инвестиций?

Назовите нормативные правовые акты, регламентирующие инвестиционную деятельность в Российской Федерации.

Каковы мероприятия по созданию благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений?

В чем заключается прямое участие государства в инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений?

Какие государственные гарантии предоставляются всем субъектам инвестиционной деятельности независимо от форм собственности?

2.1. Механизм функционирования инвестиционного рынка

Управление инвестиционной деятельностью неразрывно связано с оценкой функционирования и прогнозирования развития инвестиционного рынка, которому в рыночной экономике принадлежит исключительная роль в формировании и использовании инвестиционных ресурсов.

Инвестиционный рынок — сфера экономических отношений по вопросам купли, продажи и размещения инвестиций, их воспроизводства и регулирования в условиях изменяющегося спроса и предложения, а также установления цены на них.

Основными целями функционирования инвестиционного рынка являются обеспечение процесса саморегулирования инвестиционного процесса, мобилизация инвестиционных ресурсов для финансового, материального и интеллектуального обеспечения инвестиционного процесса с минимальными затратами и в оптимальные сроки окупаемости.

Основными составляющими инвестиционного рынка являются инвестиционный спрос и инвестиционное предложение, при взаимодействии которых в условиях нормальной инвестиционной активности достигается их относительное равновесие [120].

Различают потенциальный и реальный инвестиционный спрос [52].

Потенциальный инвестиционный спрос отражает величину аккумулированного экономическими субъектами дохода, который может быть направлен на инвестирование и составляет потенциальный инвестиционный капитал.

Реальный инвестиционный спрос характеризует действительную потребность хозяйственных субъектов в инвестировании и представляет собой инвестиционные ресурсы, которые непосредственно предназначены для инвестиционных целей, — планируемые или преднамеренные инвестиции.

Инвестиционный спрос формируется под воздействием макроэкономических и микроэкономических факторов, определяющих его гибкость и динамизм [52].

К макроэкономическим факторам относятся:

объем производства;

величина накоплений, денежных доходов населения;

распределение получаемых доходов на потребление и сбережение;

ожидаемый темп инфляции;

ставка ссудного процента;

налоговая политика государства;

изменение экономической и политической ситуации и др.

К микроэкономическим факторам, влияющим на величину спроса, относятся:

норма ожидаемой прибыли;

издержки на осуществление инвестиций;

ожидания предпринимателей;

изменения в технологии.

Инвестиционное предложение составляют находящиеся в частной, государственной, муниципальной и иных окормах собственности вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства РФ, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

Формирование инвестиционного предложения определяется такими факторами, как [52]:

□          цена на инвестиционные товары; а норма доходности;

издержки;

совершенствование технологии;

налоговая политика; s

уровень конкуренции и т. д.

Так как при определенном составе инвестиционного предложения инвестиционный спрос ориентирован на более доходные активы, объем и структура инвестиционного предложения воздействуют на объем и структуру инвестиционного спроса. Таким образом, инвестиционное предложение является основным фактором, определяющим масштабы функционирования инвестиционного рынка.

Балансирование инвестиционного спроса и предложения происходит в рыночной системе посредством установления равновесных цен.

Общее состояние динамики, изменчивость инвестиционного рынка представляет собой чрезвычайно сложное экономическое явление, так как оно формируется под воздействием множества разнородных и разнонаправленных внутрирыночных и общеэкономических факторов [33].

Конъюнктура инвестиционного рынка — совокупность факторов, определяющих сложившееся соотношение спроса, предложения, уровня цен, конкуренции и объемов реализации на инвестиционном рынке [52].

В процессе принятия управленческих решений в сфере осуществления инвестиций необходимо постоянно изучать конъюнктуру инвестиционного рынка, что предполагает анализ текущего состояния, выявление основных тенденций ее развития и прогнозирование будущей конъюнктуры. Изучение рыночной конъюнктуры особенно важно для инвесторов по причине больших рисков, влекущих за собой снижение доходов и зачастую потерю инвестируемого капитала.

Для сегментов инвестиционного рынка характерны четыре основные стадии развития — конъюнктурный подъем, конъюнктурный бум, ослабление и спад конъюнктуры [52].

Подъем конъюнктуры инвестиционного рынка характеризуется увеличением спроса на объекты инвестирования, ростом цен на них, оживлением инвестиционного рынка, что связано с общим повышением деловой активности в экономике.

Конъюнктурный бум выражается в резком возрастании объемов реализации на инвестиционном рынке, увеличении предложения и спроса на объекты инвестирования при опережающем росте последнего, соответствующем повышении цен на объекты инвестирования, доходов инвесторов и инвестиционных посредников.

Ослабление конъюнктуры проявляется в относительно полном удовлетворении спроса на объекты инвестирования при некотором избытке их предложения, снижении цен на объекты инвестирования, уменьшении доходов инвесторов и инвестиционных посредников, что связано с общеэкономическим спадом.

Спад конъюнктуры на инвестиционном рынке отличается критически низким уровнем инвестиционной активности, резким снижением спроса и предложения на объекты инвестирования при превышении предложения. На стадии конъюнктурного спада цены на инвестиционные объекты существенно снижаются, доходы инвесторов и инвестиционных посредников падают до самых низких значений, инвестиционная деятельность в ряде случаев становится убыточной.

Необходимо отметить, что для различных сегментов инвестиционного рынка стадии развития неодинаковы, что дает возможность переливания инвестиционного капитала из объектов инвестиций рынка на

спаде в объекты рынка на подъеме. Это создает предпосылки оптимизации инвестиционной деятельности инвестора с целью получения стабильного и высокого дохода от этой деятельности.

 

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 |