Имя материала: Инвестиционное проектирование

Автор: Шабалин А.Н.

3.4. вектор индексов рентабельности

Для сравнительного анализа инвестиционных проектов удобно использовать относительные критерии экономической эффективности. Пусть инвестиционн^іе затраты распределены: по всем составляющим многомерного инвестиционного процесса. Для представления этих затрат используем матрицу инш<лтицяонных затрат следующего вида:

IC = [ico   ..   ict   ..   ic т ],

где ict - вектор-столбец иншстицяонных затрат для периода времени t.

Такая структура инвестиционных затрат позволяет представить главные особенности инвестиционного цикла и провести дисконтирование инвестиционного потока. Пусть многомерное дисконтирование осуществляется с помощью матрицы R. Тогда вектор дисконтированного потока инвестиционных затрат обозначим следующим образом:

 

DICF = £ (I + R)-tICt. (3.15)

t=o

Определим k-й элемент векторного индекса рентабельности с помощью выше определенного вектора чистого дисконтированного потока и вектора (3.15)

pik = 1+df. (3.16)

Определенный здесь индекс рентабельности позволяет осуществить ранжирование составляющих многомерного инвестиционного процесса в порядке убывания индексов рентабельности.

64 3.5. Вектор сроков окупаемости

Следуя правилам предельного перехода, в качестве вектора срока окупаемости примем вектор, составим его из n показателей DPBP отдельных составляющих многомерного инвестиционного процесса. Другим полезным критерием является срок окупаемости, определенный с помощью критерия (3.9)

DPBPS = min(t: NPVS (t) > o). (3.17)

 

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 |