Имя материала: Инвестиционный анализ

Автор: Шабалин А.Н.

1.5. информационные технологии

 

Для исследования удобно рассматривать информационные системы и технологии (ИС&Т) для инвестиционной деятельности (ИД) с объектно-ориентированных позиций самой же информатики. Для финансовой системы, в которой изучаются инвестиционные процессы, можно выделить соответствующие им свойства, функции и способность реагировать на сообщения внешней среды, а также генерировать сообщения для этой среды.

Создание открытого информационного экономического общества в сегменте инвестиционной деятельности предполагает поддержку повсеместного использования информационных технологий и систем.

Здесь общие понятия, относящиеся к информатизации и информационным системам, конкретизируются следующим образом. Для инвестиционной деятельности актуальна информация, включающая сведения об объектах и субъектах инвестиционной деятельности, а также факты, характеризующие результаты прошлых инвестиций и события, явления, процессы рыночной экономики, которые влияют на результаты инвестиционной деятельности.

Информатизация ИД - организационный социально-экономический и научно-технический процесс создания оптимальных условий для удовлетворения информационных потребностей и реализации прав субъектов ИД, потенциальных инвесторов и государственных органов, общественных объединений на основе формирования и использования информационных ресурсов, относящихся к ИД.

Среди наиболее используемых аппаратных средств информатизации для данной предметной области относятся компьютеры, компьютерные сети, сети связи, телевизионные каналы, печатные издания.

Программные средства информатизации здесь представляются в основном программами обработки и передачи данных, а также программами оценки и визуализации результатов анализа и оптимизации, базами данных.

Информационные процессы ИД - процессы сбора, обработки, накопления, хранения, поиска и распространения информации, относящейся к ИД.

Информационная система ИД - это организационно упорядоченная совокупность документов (массивов документов) и информационных технологий, программные средства обработки, отображения и поддержки инвестиционных решений, а также инструментальных средств сопровождения и надзора, в том числе с использованием средств вычислительной техники и связи, реализующих информационные процессы ИД.

Информационные ресурсы - отдельные документы и отдельные массивы документов, документы и массивы документов в информационных системах.

Средства обеспечения автоматизированных информационных систем и их технологий ИД - программные, технические, правовые, организационные средства, используемые или создаваемые при проектировании информационных систем ИД и обеспечивающие их эксплуатацию и сопровождение.

Выделяются в соответствии с потенциально возможным уровнем интеграции, следующие информационные системы ИД:

Глобальные информационные системы, обеспечивающие ИД, погруженные в мировые сети типа Интернет, Compuserve. Эти сети позволяют интегрировать информационные технологические цепочки, используя информационные ресурсы «мировой паутины», в интересах успеха инвестиционной деятельности. Доступ к таким ресурсам для

Национальные информационные системы. Примером таких систем является система компьютеризованного ускоренного исполнения сделки ACES (Advanced Computerized Execution System), которая используется на фондовом рынке США в составе Системы автоматизированных котировок Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам (National Association of Securities Dealers Automated Quotation, NASDAQ). ACES автоматизирует процесс сделок между маркет-мейкерами и рядовыми фирмами, которым требуется установить друг с другом торговые связи, указывает определенное число ценных бумаг для автоматического исполнения сделки. Как только параметры сделки установлены, через ACES посылается приказ об ее исполнении по наилучшей цене и о поддержании ограничений по приказу, а также о возможностях контроля запаса ценных бумаг. Затем сделки автоматически генерируют заявки для отчетности и обмена информацией о совершенных сделках и отсылаются для клиринга.

Корпоративные информационные системы. Примером таких систем является система РТС, представляющая уникальный комплекс программных, аппаратных и организационных, интегрированная с национальными информационными системами. Другой пример дает автоматизированная облигационная подсистема (automated bond system, ABS) компьютеризованной системы Нью-йоркской фондовой биржи, которая регистрирует предложения на покупку и продажу неактивно обращающихся облигаций вплоть до того, как совершится сделка или не снимется заявка.

Информационные системы с общим доступом. Примером является система ИДО МЭСИ, где имеется доступ к информационным источникам для обучения инвестиционной деятельности. Другой пример дает компьютеризированный учебный курс, который распространяется с учебником З.Боди и Р.Мертони на CD-ROM носителе.

♦ Информационные системы рабочих мест инвестиционной деятельности. Примерами универсальной системы дают системы MetaStock и Investor's Dreams, в которых интегрированы базы данных, процедуры технического анализа, средства визуализации первичной рыночной информации и результатов анализа, а также обеспечивается информационный доступ к консультантам с помощью сети Интернет.

 

Последний пример показывает, что современные информационные системы обладают способностью к вертикальной интеграции. Кроме того, существуют многочисленные результаты горизонтальной интеграции информационных систем на уровнях мировой и национальной экономик. Так, например, Компьютерная информационная система, Межрыночная торговая система Intermarket Trading System (ITS) связывает брокеров Нью-йоркской, Американской, Бостонской, Среднего Западной, Филадельфийской и Тихоокеанской бирж, а также маркет-мейкеров Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам, ведущих операции с теми же видами ценных бумаг. Брокер с одной бирже может передать приказ на другую, где котировки являются более выгодными. Сделка, принятая брокером на другой бирже, представляет собой контракт, готовый к заключению. Для РФ имеется случай информационного взаимодействия РТС и Санкт-Петербургской биржи при организации торговли акциями РАО «Газпром».

К программам автоматического инвестирования относятся программы, с помощью которых инвестор может автоматически перемещать в пространстве и времени инвестиционные ресурсы. Такими программами являются:

>          Программное обеспечение   дебетования взаимных

инвестиционных фондов, по которым фонд автоматически изымает текущий остаток на банковских сберегательных и чековых счетах. На эти средства владельцу счета периодически (еженедельно, ежемесячно, ежеквартально или ежегодно в соответствии с договоренностью) осуществляется покупка акций или паев фонда;

Программное обеспечение реинвестирования взаимных инвестиционных фондов, по которым все дивиденды и средства от прироста капитала автоматически инвестируются в акции фонда;

Программное обеспечение реинвестирования дивидендов в акции, по которым компания предлагает своим акционерам возможность реинвестировать полученные дивиденды в акции компании, а в некоторых случаях - купить дополнительные акции со скидкой, с уплатой небольших комиссионных брокеру или вовсе без уплаты комиссионных;

Программное обеспечение сберегательных выплат на сберегательные облигации, позволяющие работникам покупать сберегательные облигации за счет автоматического вычета оговоренных сумм из их заработной платы. Помимо возможности автоматически приобретать паи и ценные бумаги, эта программа позволяет своим участникам регулярно изымать фиксированные суммы денег;

Программное обеспечение автоматического изъятия средств. Например, пенсионер может потребовать, чтобы взаимный инвестиционный фонд каждый месяц автоматически продавал на определенную сумму часть его пая в фонде и присылал ему чек;

Программа взаимных фондов, предоставляющая акционерам право получать ежемесячные или ежеквартальные выплаты фиксированного объема. Выплата этих сумм производится из дивидендов, включая полученный прирост капитала и доход по ценным бумагам, принадлежащим фонду.

 

Особую роль для информационной системы, поддерживающей инвестиционную деятельность, играет компьютеризованная система анализа рыночной конъюнктуры. Эта система отслеживает сигналы о покупках и продажах, а затем сводит воедино огромные массивы информации о торговых операциях для выявления тенденций развития рынка. Эти изменения в направлении движения средних показателей являются основой для рекомендаций о проведении покупок или продаж. Эта система, обычно используемая на фондовых и товарно-сырьевыми биржах, как правило, полезна для обоснования инвестиционных решений тогда, когда рынок стабильно растет или падает.

Примером информатизации рассматриваемой здесь функции ИД банков в США является банковская сеть электронной связи. Эта компьютеризованная система связи, передает информацию между банками о переводе крупных денежных сумм, а также информацию, касающуюся участия в займах, сделок с ценными бумагами, займов из средств Федеральной резервной системы, кредитной истории, платежей или неплатежей по счетам и иные важные для инвестиционной деятельности банков данные.

От применения в инвестиционной деятельности в 70-90 гг. ХХ века комплексов автоматизации задач, таких как система FINCAD, затем был осуществлен переход к функциональному принципу построения информационных систем. В частности десятки часто используемых финансовых функций, необходимых для инвестиционного анализа, уже доступны в среде электронных таблиц EXCEL и в электронных книгах системы MATHCAD. Эти функции и доступность языков программирования для создания собственных пользовательских функций на порядок сокращают жизненные циклы разработки прикладных программных средств, ориентированных на информационную поддержку инвестиционных решений. Следующим этапом развития информационной технологии для инвестиционной является применение объектно-ориентированных технологий, которые позволяют интегрировать и тиражировать эффективные для инвестора и аналитика электронные книги и базы данных.

Программные средства помогают инвестору обосновать и оптимизировать его решения. В частности надстройка электронных таблиц EXCEL программный пакет «Поиск решений» позволяет проводить оптимизацию портфельного и реального инвестирования, а надстройка этих же таблиц «Анализ данных» проводить статистическую обработку первичной информации.

Некоторые пакеты программного обеспечения позволяют провести технический анализ динамики курсов акций, объемов сделок и других показателей. Доступ к таким пакетам возможен через сеть Интернет на сайтах РТС, аналитических агентств РБК, АКМ, Финансовый Аналитик, Пролог.

Другие программы предназначены для проведения фундаментального анализа на этапах формирования и пересмотра портфеля ценных бумаг и предусматривают поиск акций по таким критериям, как прибыль, отношение прибыли к цене, номинальная стоимость и дивидендный доход.

Некоторые программы функционируют в режиме реального времени, сохраняют в базах данных рабочих мест записи и инвестор способен отслеживать изменение стоимости своего портфеля.

Многие пакеты программного обеспечения дают инвесторам доступ к распределенным базам данных для обновления сведений о курсах ценных бумаг, просмотра новых аналитических статей и обзоров результатов заключения сделок.

Специальные программы позволяют инвесторам оценить стоимость опционов, рассчитать доходность облигаций и выбрать инвестиционные фонды, отвечающие его требованиям по критериям доходности и риска.

Развитие аппаратных средств имеет здесь ряд особенностей. В информационных технологиях ИД находит свое применение практически весь типовой ряд компьютеров и средств связи. Суперкомпьютеры нашли использование для построения и расчетно-экспериментальной настройки технических индикаторов, актуальных для процесса информационной поддержки инвестиционных решений. Для практического нейронных сетей при моделировании движения цен на фондовом рынке разработаны специальные микроэлектронные устройства. Для оперативного применения в инвестиционной практике используются специализированные калькуляторы фирмы CASIO, которые позволяют проводить основные статистические и финансовые расчеты с небольшими объемами исходных данных. В частности на этих вычислителях быстро рассчитываются критерии экономической эффективности инвестиций NPV и IRR.

Статистика показывает, что спекулятивно настроенный инвестор, действующий на фондовом рынке 70-80\% своего рабочего времени выжидает, причем большую часть своих решений он формирует в результате визуально воспринятой информации.

Для разработки инвестиционных проектов в российской практике широко применяются универсальные системы Project Expert и Альт-Инвест. Системы позволяют оценить основные показатели экономической эффективности проектов, сгенерировать и отладить бизнес-план проекта, проводить компьютерные эксперименты с моделью инвестиционного цикла.

Информационные услуги на рынке инвестиций, основанные на современных высоких технологиях, являются высокодоходным расширяемым бизнесом, что позволяет здесь лидерам постоянно расширять и диверсифицировать деятельность. Например, агентство Bloomberg, извлекающее большую часть доходов, предоставляя информационные услуги в экономической сфере, также владеет ориентированным на финансистов телеканалом.

На уровне экономических сообществ важно обеспечить потенциальных инвесторов равными правами доступа к достоверной первичной информации. В ЕС такие функции реализованы на сайте europages.com, причем актуальная для инвестирования аналитическая, регулярно обновляемая информация параллельно отображается на европейском телеканале EuroNews.

Улучшение российского инвестиционного климата на уровне национальной экономики обеспечивается взаимодействием информационных технологий и модернизируемого рынка ценных бумаг. Так, например, в новых стандартах эмиссии облигаций в РФ уже предусмотрен дополнительный доступ к информации, содержащейся в проспекте эмиссии облигаций, который может быть осуществлен путем размещения полного текста зарегистрированного проспекта эмиссии облигаций на странице (вэб-сайте) эмитента в сети "Интернет" с указанием адреса этой страницы в рекламных сообщениях

Основными признаками классификации информационных систем для ИД могут служить выполняемые ими функции и принципы организационного построения.

По выполняемым функциям.

Следуя З.Боди и Р.Мертону , для информационной составляющей финансовой системы в аспекте инвестиционной деятельности выделяются следующие основные функции:

Информационная поддержка перемещения инвестиционных ресурсов в пространстве и времени;

Обеспечение информационной безопасности инвестирования;

Информационная поддержка инвестиционных решений;

Интеграция ресурсов инвесторов;

Обучение инвестиционной деятельности;

 

2 З.Боди, Р.Мертон. Финансы. М., СПТ, Киев: Из-ий дом «Вильямс», 2000.

f) Стимулирование инвесторов.

Информационная специализированная система может быть специально разработана для выполнения какой-либо одной из перечисленных функций. Информационная система становится многофункциональной, если в системе реализовано несколько основных функций, а затем система становится универсальной, когда все основные функции доступны в одной системе.

 

По организационному признаку можно выделить: I. Глобальные        сетевые        информационные системы, поддерживающие ИД;

II. Национальные компьютерные сети;

Корпоративные компьютерные сети;

Информационные системы с общим доступом;

V. Информационные системы индивидуальных инвесторов.

 

Информационные технологии ИД имеют следующие основные признаки для своей классификации:

Автоматизация решения комплекса задач;

Сквозная автоматизация некоторых функций инвестиционной деятельности;

Принципы построения диалоговых процедур;

Открытость для развития системы за счет использованию инструментальных средств;

Интеллектуальность;

Целевое назначение;

Возможность накопления, систематизации и обобщения прошлого инвестиционного опыта.

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 |