Имя материала: Иностранные инвестиции

Автор: Л. А. Зубченко

5. риски в сфере международного предпринимательства 5.1. классификация предпринимательских рисков

 

Осуществление любого вида предпринимательства связано с риском, который принято называть хозяйственным или предпринимательским. Поскольку риск неизбежен, от предпринимателя требуется умение предвидеть его, верно оценить, учесть при принятии решений об инвестициях и предпринять меры по минимизации связанных с риском потерь. Любое инвестиционное решение принимается с учетом двух параметров проекта — риска и дохода. В экономике и предпринимательстве риск — неопределенность, связанная е принятием решений, реализация которых происходит только со временем. Риск является неотъемлемой частью любых предпринимательских решений.

В самом общем плане предпринимательский риск можно определить как вероятность потенциально возможной потери ресурсов или недополучения доходов по сравнению с вариантом, рассчитанным на рациональное использование ресурсов. Таким образом, риск — это возможность, вероятность отклонения от цели, результата, ради которых разрабатывался и осуществлялся инвестиционный проект.

В экономической теории проблема риска долгое время игнорировалась. Риск как неизбежный спутник принятия экономических решений был признан лишь в 40-х Годах XX века, после выхода в свет книги американских исследователей Дж. фон Неймана и О. Моргенстерна «Те-

 

ория игр и экономическое поведение». Сущность концепции авторов книги состояла в том, что индивид принимает решение о приобретении товара, а фирма — о вложении капитала в производство или финансовые активы, только сравнив вероятности положительного исхода данного события. Это значит, что индивид выбирает только те альтернативы, где выше вероятность получить максимальную полезность, а фирмы выбирают проекты, реализация которых позволит получить максимальную прибыль от инвестиций.

В настоящее время проблема риска занимает в разных областях экономики, в том числе в сфере инвестиций, одно из центральных мест.

Ожидаемый доход от реализации инвестиционного проекта определяется на основе модели денежных потоков проектной компании. В свою очередь, модель денежных потоков базируется на информации о рисках, т.е. строится с учетом возможных колебаний цен на факторы производства, продукцию проектной компании и др. факторов. Таким образом, уровень риска определяется как при оценке его уровня, так и при прогнозировании будущих доходов.

При разработке проекта в той или иной стране приходится учитывать различные риски, классификация которых может быть различной. В самом общем плане риски можно разделить на риски деловой среды (национальной и международной) и собственно проектные риски, связанные с реализацией данного проекта.

Риски деловой среды подразделяются на три группы.

Риски международной деловой среды, зависящие от действия таких факторов, как:

 

состояние конъюнктуры мировых рынков и изменение цен на продукцию проектной компании;

источники оборудования для реализации проекта;

динамику процентных ставок, определяющих потоки денежных средств;

доступность финансовых средств из различных источников.

Риски национальной деловой среды, к которым относятся:

политические риски;

макроэкономические риски;

уровень развития соответствующей отрасли (например, топливно-энергетического сектора).

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 |