Имя материала: Краткосрочная финансовая политика на предприятии

Автор: Мицек Сергей Александрович

Нетрадиционные формы краткосрочного кредитования

 

Микрокредиты: кредиты для «бедных предпринимателей». Рас-

смотренные в данной теме принципы кредитования исходили из сле-

дующей дилеммы: для того чтобы получить кредит, потенциальный

заемщик должен либо продемонстрировать сильный денежный поток,

достаточный для погашения кредита, либо представить залог, либо

удовлетворить оба этих условия. Но что, если нет ни залога, ни денег?

Тогда кредит не получить, гласит «ортодоксальная» финансовая муд-

рость. В таком случае «за бортом» кредитного рынка остаются множе-

ство людей с низким достатком, которые имеют      и готовы

заняться бизнесом, но не имеют ни накоплений, ни адекватного залога

и не ведут традиционную бухгалтерскую отчетность.

Подобная ситуация не может быть терпимой в свете борьбы с бедностью, борьбы за социальную справедливость, которая сейчас идет в развивающихся и бывших коммунистических странах. Оригинальным решением проблемы стало так называемое микрокредитование, которое активно развивается в последнее десятилетие.

Что представляют собой микрокредиты? Это действительно кредиты в пределах небольших сумм. В мировой практике их диапазон простирается от 20 до 10 000 дол., но большая часть лежит в пределах 100—300 дол. Предоставляют их обычно не банки, а специальные финансовые институты, предназначенные как раз для такой деятельности. Они не привлекают вкладов и тем самым могут показаться сходными с финансовыми компаниями. Однако они серьезно отличаются от последних в том, что главная задача «микрокредиторов» не максимизация прибыли за счет выдачи рискованных кредитов, а поддержка начинающих предпринимателей с низким достатком. Иными словами, они соединяют в себе черты бизнеса и благотворительности и потому нередко субсидируются специальными финансовыми институтами. Важнейшими в мире «донорами» микрокредиторов являются Международная финансовая корпорация (МФК — подразделение Мирового Банка, занимающееся коммерческим кредитованием) и Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР), штаб-квартира которого находится в Лондоне. ЕБРР был учрежден как раз с целью способствовать развитию бизнеса в бывших коммунистических странах.

Микроссуды предназначены предпринимателям, которые, как правило, только начинают заниматься бизнесом или недавно стали им заниматься и потому не могут предоставить ни кредитной истории, ни солидного залога. Микроссуды отличаются тем, что они:

достаточно дорогие — 20—30\% годовых;

являются, как правило, краткосрочными;

предполагают жесткий кредитный анализ;

имеют малую доходность для кредиторов.

У читателя может возникнуть закономерный вопрос: как же сочетается стремление помочь начинающим предпринимателям с высокой стоимостью ссуд? Дело в том, что при малых суммах самих ссуд и их краткосрочном характере выплачиваемые проценты в абсолютном выражении невелики. Представим, что предоставлена микроссуда размером 100 дол. под 30\% годовых на срок 30 недель. Тогда размер вьтлачиваемых процентов по ссуде будет равен 100 х (30\%) х (30 : 52) -= 17 дол.

Для каких целей предоставляются микрокредиты? На них обычно покупается недорогой инвентарь для ремесленной деятельности: швейные машинки, столярные инструменты и пр. Почему требуется жесткий кредитный анализ? Для того, чтобы минимизировать риск невыплаты ссуды, который в противном случае был бы весьма велик. В маленьких городах и деревнях за выплатами по ссудам следит специальное доверенное лицо кредитной организации, обычно кто-то из наиболее уважаемых членов данной общины. В крупном городе этим занимаются специальные кредитные инспекторы, которые имеют опыт микрокредитования. Вследствие внедрения жесткого контроля у микрокредиторов, работающих под эгидой МФК или ЕБРР, доля невоз-вращенных кредитов невелика, обычно меньше 1\% от общего объема ссуд.

Проблема микроссуд в том, что они требуют достаточно высоких издержек на одну денежную единицу выданных ссуд. Соответственно, для того чтобы стать прибыльными, микрокредиторы должны совершать большой объем операций. Ряд специалистов считают, что такие кредитные организации могут стать самоокупаемыми только при объеме свыше 100 тыс. выданных ссуд.

Сказанное вовсе не означает, что мелкие ссуды не дают обычные коммерческие банки и что классические микрокредиторы обречены на

 

убыточность. Напротив, в последнее время в тех странах, где микрокредитование уже достаточно укрепилось, банки конкурируют с дотируемыми микрокредиторами за получателей мелких ссуд. Причина заключается в огромном спросе на микроссуды, особенно в развивающихся и бывших коммунистических странах, где кредитные институты развиты пока слабо и где мелкому заемщику-предпринимателю пока трудно рассчитывать на кредиты. Наконец, многие из развитых микрокредиторов, когда смогут работать на самоокупаемости, планируют будущем превратиться в нормальный банк.

И все же для дальнейшего развития своего бизнеса получатель микрокредитов должен иметь залог. Так считают специалисты микрокредитных институтов. В городах таким залогом могут быть приватизированные квартиры, у лиц среднего достатка — автомобили, а у крестьян — земля. Но для того чтобы земля стала хорошим залогом, права на землю должны быть четко закреплены в законодательстве, чего пока нет во многих развивающихся и бывших коммунистических странах.

Подобную проблему осознали, например, в Китае, где большая часть населения живет в сельской местности. Там уже несколько лет продолжается масштабная программа заключения 30-летних контрактов между государством — собственником земли — и крестьянами — пользователями землей. Если программа будет успешной, то китайские крестьяне смогут распоряжаться залогом общей стоимостью 1 трлн дол. (Business Week. 2002. October 14). Накопленной информации об опыте микрокредитования пока мало1.

Есть еще одна форма нестандартного кредитования — кредиты одних предпринимателей другим. Такое явление имеет весьма широкое распространение в развивающихся и в бывших коммунистических странах, где кредитный сектор слаб. Подобные кредиты не имеют законодательного оформления, соответственно, риск кредитора здесь весьма высок. Потому и проценты по таким кредитам обычно чрезвычайно высоки. Зато формальностей — минимум. Поэтому предприниматели, не имеющие доступ к банковскому кредиту, нередко идут на такой теневой рынок кредитов.

Кредитные кооперативы. Кредитным кооперативом называется кредитная организация, заемщики которой являются одновременно ее собственниками. Зародилась она в 60-е гг. XIX в. в Германии. Родоначальником ее считается прусский помещик Фридрих Вильгельм Рай-

1 ТодароМ.Л. Экономическое развитие. М.: ЮНИТИ, 1997. С. 566-568; Business Week. 2002. August 26. October 14; Известия. 2000. 17 февр. 10 нояб; КоммерсантЪ Daily. 2000. № 208; 2002. № 206.

10. С. А. Мним

145

 

ффейзен, который всю свою жизнь и состояние посвятил ее созданию. Главная задача кредитной кооперации заключается в обеспечении своих членов дешевым кредитом, что особенно актуально для крестьян и других мелких производителей.

Как не раз отмечалось выше, мелкому заемщику бывает непросто получить кредит у обычных коммерческих банков. Основными причинами являются:

высокие накладные расходы на единицу выданного кредита;

высокий риск неуплаты ссуды (в том случае, когда речь идет о сельском хозяйстве, этот риск усиливается зависимостью от погодных условий).

Поэтому банки, если и дают кредиты крестьянам и другим мелким заемщикам, то под высокие проценты и на короткие сроки, что никак не может содействовать развитию мелкого бизнеса. Особенно это болезненно для сельского хозяйства, где сроки кредита должны быть привязаны к сельскохозяйственному циклу, а последний в свою очередь зависит от природных условий (роста растений и животных).

Райффейзену удалось выработать жизнеспособные принципы кредитной кооперации, которые и сегодня называются «принципы Райффейзена». Суть этих принципов состоит в следующем:

отсутствие или незначительный паевой взнос;

локализация первичного кооператива узкими географическими рамками;

бесплатность работы руководства;

каждый участник может быть членом только одного кооператива;

ссуды выдаются только членам кооператива и только на производственные цели.

Рассмотрим каждый из этих принципов. Необходимость первого диктуется тем, что члены кредитного кооператива, как правило, люди небогатые и не могут вносить большие суммы в качестве паев. Кроме того, и здесь целью не является поощрение капитала, и прибыль распределяется в основном не по паям. Откуда же тогда у кредитного кооператива появляется первоначальный капитал? Райффейзен в своих многочисленных экспериментах тратил свои личные средства. При создании системы фермерского кредита в США в 1930-е гг. ссуду дало государство, она была постепенно выплачена к концу 1960-х гг, Российские теоретики кооперативного движения предлагали создавать первоначальный капитал кредитных кооперативов из прибыли сбытовых и потребительских кооперативов, где оборот и прибыль делаются быстрее.

 

Кредитному кооперативу рекомендуют ограничить свою деятельность узкими рамками и строго требовать, чтобы член кооператива не мог состоять в других кредитных кооперативах ради снижения риска неуплаты ссуды. Если заемщик живет в той же самой деревне или округе, где находится контора (офис) кооператива, то ему нелегко утаить взятую ссуду: членами этого же кооператива являются его односельчане. Он не сможет также запутать кооперативное руководство, взяв деньги на возврат ссуды в другом кооперативе. Правление кооператива выбирается из наиболее честных и уважаемых членов округи и работает на общественных началах ради экономии средств (данное условие не относится, разумеется, к наемному техническому персоналу). Сельские кооперативы дают ссуды только на развитие крестьянского хозяйства, а не на организацию пиршеств или приобретение потребительских товаров.

По мере развития кредитной кооперации последнее условие перестало быть неотъемлемым правилом. Появились кредитные кооперативы, нацеленные на кредитование именно потребительских закупок. Их называют кредитными союзами, и наибольшее развитие они получили в США.

По данным Всемирного совета кредитных союзов в мире их насчитывается около 400 тыс., они работают в 80 странах, объединяя порядка 100 млн пайщиков. Сбережения в них составляет 350 млрд дол., объем выданных ссуд —276 млрд дол.1

Итак, плюсы кредитного кооператива состоят в низких процентных ставках по ссудам для своих членов и в их доступности. Получаемая за счет процентных выплат прибыль либо реинвестируется на развитие кооператива, либо делится между членами пропорционально взятым ссудам.

 

Контрольные вопросы

Краткосрочный кредит и его роль в формировании финансовых ресурсов компании.

Виды и источники краткосрочного кредита. Принципы краткосрочного кредитования.

Методы и модели анализа кредитоспособности заемщика при краткосрочном кредитовании.

Кредитование под залог, его особенности. Условия, порождающие кредитование под залог.

Залоговые механизмы, их виды и особенности.

 

1 Орлов Н. Малое предпринимательство в России: развитие или стагнация // Вопросы экономики. 2001. № 10. С. 70-79.

10*

147

 

Особенности оценки заемщика при кредитовании под залог: чем она отличается от оценки заемщика при необеспеченном кредите?

Методы анализа залога.

Виды залога и их особенности.

Рыночные ценные бумаги: анализ их эффективности как залога.

 

Опишите механизмы кредитования под залог дебиторской задолженности.

Факторинг, его виды. Анализ эффективности дебиторской задолженности как залога.

Кредит под залог запасов. Опишите механизмы кредитования под залог запасов. Проанализируйте эффективность запасов как залога.

Кредит под залог основного капитала, его плюсы и минусы.

Дайте характеристику кредита под гарантию третьей стороны.

Опишите проблемы кредитования в современной России.

 

Рекомендуемая литература

Гражданский кодекс Российской Федерации. Ст. 25, 64, 295, 334— 379, 382-390.

Налоговый кодекс Российской Федерации. Гл. 25.

Закон Российской Федерации от 29 мая 1992 г. № 2872-1 «О залоге».

Федеральный закон от 8 января 1998 г. № 6-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».

Бригхэм Ю. Финансовый менеджмент. СПб.: Экономическая школа, 1998. Гл. 20.

Кох ТУ. Управление банком. Уфа : Спектр, 1993.

Миллер Р.Л. Современные деньги и банковское дело. М.: ИНФРА-М, 2000. Гл. 5-8.

Мицек С.А. Экономика финансовых институтов. Екатеринбург : Изд-во Гуманитарного университета, 1996. Гл. 1, 3, 9.

Мишкин Ф. Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков. М.: Аспект Пресс, 1999. Гл. 9—14.

 

Рид Э. Коммерческие банки. М.: Прогресс, 1983. Гл. 11.

Роуз П. Банковский менеджмент. М.: Дело, 1995. Гл. 7.

GallingerG.W. Liquidity analysis and management. 2nd ed. Addison-Wesley 1991. Гл. 11.

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 |