Имя материала: Международные валютно-кредитные и финансовые отношения

Автор: Красавина Лидия Николаевна

3.5. развивающиеся страны в ямайской валютной системе

 

Развивающиеся страны, будучи членами МВФ, участвуют в мировой валютной системе, с которой связаны их национальные валютные системы. Однако зависимый и во многом отсталый тип социально-экономического развития большинства этих стран определяет в целом их подчиненное место в Ямайской валютной системе.

Например, на долю развивающихся стран приходится лишь 1/4 объема эмиссии СДР, поскольку их распределение зависит от размера взноса в капитал Фонда. Предложение развивающихся стран пересмотреть это правило не встречает поддержки развитых стран.

Ямайское валютное соглашение зафиксировало принцип демонетизации золота. Фонд возвратил своим членам около 25 млн унций золота и столько же распродал на золотых аукционах по рыночным ценам. Образовавшиеся на основе этого средства были перечислены в доверительный фонд МВФ для предоставления льготных кредитов развивающимся странам. Всего из доверительного фонда было предоставлено кредитов на сумму около 3,0 млрд долл. (на срок от 5,5 до 10 лет по 0,5-1\% годовых, в том числе Пакистану, Египту, Бангладеш, Заиру, Марокко, Шри Ланке, Бирме и др.). После исчерпания средств доверительного фонда его операции в 1981 г. были приостановлены. Таким образом, в результате официальной демонетизации золота и перехода к рыночным ценам на желтый металл развивающиеся страны получили лишь незначительные выгоды.

Ямайская валютная система предоставила странам - членам МВФ право выбора режима валютных курсов. Если развитые страны предпочли главным образом режим плавающего валютного курса, то развивающиеся страны используют несколько режимов валютных курсов. Курс валют большинства молодых государств по-прежнему привязан к определенной валюте (одновалютная привязка). Ведущее место здесь занимает доллар США, к которому прикреплены валюты 30 стран. Усиливаются позиции евро как «якорной» валюты: к нему прикреплены более 15 валют. Однако СДР утратили свои позиции и в этой сфере: лишь две валюты сохранили привязку к нему. Около 10 стран определяют курс своей валюты на базе валютной корзины главных торгово-экономических партнеров (Индия, Шри Ланка, Танзания и др.). Так, в корзину индийской рупии входят доллар США, английский фунт стерлингов, евро, японская иена. В отдельных развивающихся странах (Бразилии, Колумбии, Перу, Индонезии) курс национальной денежной единицы определяется центральным банком на основе ряда экономических показателей (движение цен на главный экспортный товар, соотношение темпов инфляции в своей стране и у главных торгово-экономических партнеров и др.)- Развивающиеся государства с более устойчивым валютно-экономическим положением (некоторые нефтедобывающие страны Персидского залива) перешли к плавающему курсу своих валют.

Наконец, около 25 стран, выбрав какой-либо режим валютного курса, одновременно практикуют множественность курсов своей валюты: по экспорту, импорту или во внешней торговле в целом. Как правило, более низкий курс устанавливается на товары, в экспорте которых заинтересована данная страна. Тогда при продаже заработанной на внешних рынках иностранной валюты на национальную экспортер получает большую сумму национальных денег, т.е. своего рода экспортную премию. Последняя может быть использована для расширения производства определенной экспортной продукции. В международной практике известны «изюмный» курс Турции, «хлопковый» - Египта, «кофейный» - Бразилии и др. Эффективность множественности курсов не очень велика при сильной инфляции в этих странах. Инфляция размывает и искажает ценовые пропорции внутри страны, в результате чего экспортеры или импортеры не получают необходимых экономических импульсов даже при наличии льготных валютных курсов.

Нередки случаи, когда развивающиеся страны меняют режимы валютных курсов, переходя по различным причинам (неустойчивое валютное положение, отсутствие необходимого опыта и др.) от одного режима к другому. Так, Иран в 1975 г. привязал свой риал к СДР, а через несколько месяцев к доллару, в котором устанавливаются цены на нефть - главный экспортный товар страны. Таиланд в 1997 г. перешел от режима валютного курса бата на основе корзины валют главных торговых партнеров к режиму регулируемого плавания своей денежной единицы. Тогда же Южная Корея отказалась от прикрепления воны к доллару США. При этом и бат, и вона были значительно девальвированы. В 2002 г. Аргентина в связи с экономическим кризисом отказалась от режима «валютного управления», основанного на прикреплении национальной валюты к доллару, и одновременно девальвировала песо.

Таким образом, предоставляя свободу выбора режима валютных курсов, Ямайское соглашение расширило для этой группы стран возможности проведения более гибкой валютной политики.

Вместе с тем развивающиеся страны в большинстве случаев не в состоянии эффективно защитить свои денежные единицы от резких колебаний курсов валют развитых государств и от потрясений на валютных рынках. Резкие колебания курсов ведущих валют дестабилизируют официальные валютные резервы развивающихся стран, которые обычно хранятся в банках в мировых финансовых центрах.

В практике регулирования валютных курсов развивающихся стран часто применяются девальвации и реже - ревальвации. За 1980-е -начало 2000-х гг. проведено около 90 девальваций. Однако ввиду тяжелого экономического положения большинства развивающихся стран эффект от девальваций зачастую бывает кратковременным и недостаточно сильным. К тому же проведение девальвации требует осуществления комплекса сопутствующих мер по оживлению экономики и особенно экспортных отраслей, что для них оказывается неразрешимой задачей. Несколько ревальвации было осуществлено нефтедобывающими странами Персидского залива.

На валютное положение развивающихся стран негативное воздействие оказывают девальвации (или резкое падение курсов) валют развитых стран, поскольку:

обесцениваются валютная выручка и резервы развивающихся стран, выраженные в девальвированной валюте;

удорожается импорт в связи с автоматическим понижением курса национальной валюты;

ухудшаются условия внешней торговли, так как обычно иностранные фирмы-экспортеры повышают цены на свои товары сразу после девальвации;

усиливается импортируемая инфляция через механизм внешнеторговых цен.

Таким образом, участие развивающихся стран в мировой валютной системе не обеспечивает защиту их интересов.

 

Тесты

1. Принципы современной мировой валютной системы:

а)            золотодевизный стандарт,

б)            стандарт специальных прав заимствования (СДР),

в)            демонетизация золота,

г)             фиксированный валютный курс,

д)            плавающий валютный курс,

е)            свободный выбор странами режима валютного курса,

ж)            долларовый стандарт,

з)             институциональная структура:

Международный валютный фонд (МВФ),

Европейский центральный банк,

Всемирный банк (ВБ).

 

Укажите верные ответы.

Укажите неверные ответы.

2.            Принципы европейского Экономического и валютного союза:

а)            основа - СДР,

б)            основа - доллар США,

в)            основа - евро,

г)             режим фиксированного валютного курса,

д)            режим плавающего валютного курса,

е)            свободный выбор странами режима валютного курса,

ж)            институциональная структура -

Международный валютный фонд (МВФ),

Европейский центральный банк,

Всемирный банк (ВБ).

Укажите верные ответы.

Укажите неверные ответы.

3.            Характеристика СДР:

Эмитент:

а)            МВФ,

б)            Всемирный банк,

в)            Европейский центральный банк.

Порядок эмиссии и распределения:

а)            в зависимости от изменения золотовалютных резервов стран,

б)            в заранее установленной сумме на определенный период;

в)            распределяется пропорционально взносу страны в капитал эми-

тента.

Сфера использования в:

а)            официальном секторе,

б)            частном секторе,

в)            обоих секторах.

Состав валютной корзины, определяющей условную стоимость СДР (до 2000 г. и после):

а)            доллар США,

б)            фунт стерлингов,

г)             французский франк,

д)            марка ФРГ,

е)            японская иена,

ж)            евро.

Укажите верные ответы.

Укажите неверные ответы.

 

Вопросы для самоконтроля

Что такое валютный кризис?

Когда впервые сформирована мировая валютная система, каковы ее структурные принципы?

В чем общие черты и различия Генуэзской и Парижской валютных систем?

Каковы особенности мирового валютного кризиса 1929-1936 гг.?

Каковы структурные принципы Бреттонвудской валютной системы?

Каковы причины и формы проявления кризиса Бреттонвудской валютной системы?

В чем отличия Ямайской валютной системы от Бреттонвудской и их преемственная связь?

Каковы проблемы современной мировой валютной системы?

В чем отличие Европейской валютной системы (1979-1998 гг.) от Ямайской?

 

Каковы особенности европейского Экономического и валютного союза?

Каковы особенности и перспективы евро?

Каковы особенности положения развивающихся стран в мировой валютной системе?

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 |