Имя материала: Международные валютно-кредитные и финансовые отношения

Автор: Красавина Лидия Николаевна

9.6. международные региональные финансовые организации ес

 

Институциональная структура интеграционного комплекса ЕС включает ряд международных региональных валютно-кредитных и финансовых организаций. Это обусловлено следующими причинами:

развитием экономической, в том числе валютно-кредитной и финансовой, интеграции; созданием единого рынка и единой валюты;

стремлением стран Западной Европы укрепить свои позиции в мировой экономике в противовес другим центрам - США и Японии;

необходимостью расширения целевых совместных фондов для оказания помощи ассоциированным развивающимся странам и обеспечения социальной региональной политики.

Финансовые организации ЕС преследуют разнообразные цели: укрепление европейской интеграции и мирового центра путем создания собственной институциональной структуры; развитие экономики стран ЕС; проведение единой сельскохозяйственной политики; создание Экономического и валютного союза в соответствии с Маастрихтским договором, вступившим в силу с ноября 1993 г.; проведение согласованной политики по отношению к ассоциированным странам. В соответствии с поставленными целями эти организации осуществляют межгосударственное и частично наднациональное регулирование экономики на региональном уровне и играют важную роль в развитии западноевропейской экономической интеграции. Целевая установка ЕС на создание экономического и политического союза определила специфику его региональных финансовых институтов. Они являются составным элементом институциональной структуры ЕС, которая включает наднациональные институты - Европейский парламент, Совет европейских сообществ, КЕС, Суд. Материальной основой их создания служил совместный бюджет ЕС, объединяющий взносы из национальных бюджетов стран-членов. В деятельности региональных институтов с 1979 г. использовалась европейская валютная единица экю, а с января 1999 г. - евро.

Создание финансовых институтов в ЕС происходило постепенно, в основном в соответствии с определенными этапами развития интеграционных процессов в Западной Европе. На первом этапе экономической интеграции, когда создавался таможенный союз путем отмены ограничений во взаимной торговле стран ЕЭС и введения единого тарифа по отношению к импорту из третьих стран, в соответствии с Римским договором 1957 г. о создании Европейского экономического сообщества, в 1958 г. в Люксембурге был учрежден Европейский инвестиционный банк (ЕИБ).

Банк предоставляет долгосрочные кредиты сроком от 7-12 (промышленность) до 20 лет (инфраструктура); развивающимся странам, кредиты на малорентабельные проекты - до 40 лет из 1-2\% годовых. Кроме того, ЕИБ дает гарантии частным и государственным предприятиям. Членами ЕИБ являются 15 стран ЕС (2004 г.).

Задачи ЕИБ: содействие развитию наименее развитых районов стран ЕС; реконструкция и строительство предприятий, которые не могут быть осуществлены за счет ресурсов одной страны; модернизация отраслевой структуры в рамках специализации и кооперирования производства; создание совместных хозяйственных объектов, представляющих общий интерес для стран ЕС; развитие транспорта, телекоммуникаций, энергетики, охрана окружающей среды, поддержка мелкого бизнеса. Доля ЕИБ в проектном кредитовании - до 50\% стоимости проекта.

Источниками ресурсов являются уставный капитал (в том числе 7,5\% оплаченный, 92,5\% гарантийный), выпуск облигационных займов.

Операции ЕИБ вне Сообщества в соответствии со статьей 18 Римского договора осуществляются с разрешения Совета управляющих Банка в целях кредитования проектов, важных для ЕС. Деятельность ЕИБ распространяется на развивающиеся страны, ассоциированные с ЕС. Банк участвует в кредитовании инвестиционных проектов в странах Средиземноморья, Африки, Азии, Латинской Америки и Карибского бассейна, Центральной и Восточной Европы. В деятельности ЕИБ проявляется характерная и для Всемирного банка тенденция к взаимодействию с мировым рынком ссудных капиталов. Через этот межгосударственный институт перераспределяется часть ссудных капиталов в целях развития европейской экономической интеграции и укрепления позиций этого мирового финансового центра.

Отличительной чертой институциональной структуры ЕС является создание системы структурных и других целевых международных фондов. В числе структурных фондов:

Европейский фонд ориентации и гарантирование сельского хозяйства - ЕФОГА (создан в 1962 г., функционирует с 1964 г.) разделен на две секции: 1) секция поддержки и гарантий за счет совместного бюджета ЕС финансирует меры по реализации общей сельскохозяйственной политики (план «Зеленая Европа»); 2) секция ориентации сельского хозяйства финансирует конкретные мероприятия в этой отрасли, в частности, для регулирования цен и поддержки уровня доходов фермеров за счет ассигнований ЕС на структурные фонды.

Включение сельского хозяйства в процесс интеграции потребовало создания межгосударственного фонда для финансирования совместной сельскохозяйственной политики с целью подтянуть уровень развития, концентрации и специализации производства, накопления капитала в сельском хозяйстве до уровня промышленности и тем самым сгладить противоречия воспроизводства. Руководство ЕФОГА осуществляет КЕС при содействии Постоянного комитета Фонда по вопросам структурной сельскохозяйственной политики. Источником ресурсов ЕФОГА служит общий бюджет ЕС, 70\% которого вначале использовалось для финансирования совместной сельскохозяйственной политики. Механизм формирования ресурсов ЕФОГА аналогичен принципам построения доходов бюджета ЕС, в который отчисляются: компенсационные сборы, таможенные пошлины, 1\% НДС (налог на добавленную стоимость). В ЕФОГА поступали компенсационные сборы с импортеров сельскохозяйственных товаров, определяемые разницей между гарантированными ценами, установленными в ЕС на многие из этих товаров, и мировыми. Гарантированные цены применялись при скупке органами ЕС излишней продукции, которая складировалась или экспортировалась. За счет Фонда экспортеры получали субсидии в размере разницы между внутренними и мировыми ценами. В итоге ЕФОГА привлекал значительные суммы от импортеров сельскохозяйственной продукции, а основные его ресурсы получали страны-экспортеры в порядке субсидирования вывоза этой продукции в третьи страны. Поэтому проблема формирования и распределения средств ЕФОГА вызывает разногласия между странами-членами, а также между ЕС и США, которые выступают против субсидирования экспорта сельскохозяйственных продуктов из ЕС.

ЕФОГА осуществлял поддержку «зеленых» курсов валют, применявшихся для расчетов в аграрном общем рынке. Страны, рыночные валютные курсы которых ниже «зеленых», при импорте сельскохозяйственных товаров получали субсидии из ЕФОГА, а при экспорте вносили в Фонд компенсационный налог. Напротив, страны, у которых валютный курс превышал «зеленый», при экспорте сельскохозяйственных товаров получали компенсационные субсидии, а при импорте платили налог. С конца 1990-х гг. уменьшались эти субсидии, а затем были и отменены.

Европейский фонд регионального развития (1975 г.) осуществляет финансовую поддержку региональной политики с целью снижения диспропорций в развитии отдельных неблагополучных (периферийных и депрессивных) регионов стран ЕС. При распределении ресурсов приоритет отдается совместным программам региональной политики нескольких стран.

Европейский социальный фонд (1960 г.) оказывает финансовую поддержку социальной политике ЕС, помогая представителям определенных профессий, отраслей, районов адаптироваться к условиям структурной перестройки промышленности. Особое внимание уделяется финансированию программы уменьшения безработицы, преодолению социального отторжения, гармонизации профессиональной и семейной жизни. Важное место в деятельности фонда занимают финансирование профессионального обучения и создание информационной системы о наличии вакансий рабочих мест.

Для усиления целевого использования ассигнований из общего бюджета ЕС на структурные фонды количество финансируемых программ развития было сокращено с 6 в 1994-1999 гг. до 3 в 2000-2005 гг.

Наибольшая доля этих ассигнований (56\% в начале 2000-х гг.) приходится на Европейский фонд регионального развития, значительно меньше (32,6\%) - на Европейский социальный фонд и Европейский фонд ориентации и гарантирования сельского хозяйства (9,3\% - секция ориентации сельского хозяйства). Но с учетом средств, получаемых секцией поддержки и гарантий, ресурсы ЕФОГА превышают 44 млрд евро.

Помимо структурных фондов в ЕС функционируют следующие целевые фонды.

Европейский фонд сплочения (1993 г.) участвует в финансировании проектов по охране окружающей среды в рамках общей экологической политики ЕС. На эту цель выделяется примерно 50\% средств фонда. Другое направление его деятельности - софинансирование проектов развития транспорта (трансевропейских сетей) в Греции, Ирландии, Испании, Португалии, имеющих ВВП на душу населения ниже 90\% среднего уровня ЕС.

Фонд содействия рыболовству финансирует меры, направленные на повышение конкурентоспособности рыболовной промышленности стран ЕС.

Опыт ЕС свидетельствует о важной роли международных структурных и целевых фондов как финансовых инструментов политики консолидации интересов стран-членов, преодоления их противоречий и углубления региональной экономической интеграции.

Особое место в системе международных региональных организаций ЕС занимают наднациональные эмиссионные институты, эволюция которых отражала специфику международных валютных отношений на соответствующих этапах развития интеграционного процесса.

Европейский фонд валютного сотрудничества (ЕФВС) (1973— 1994 гг.) был создан в связи с введением Европейской валютной системы (ЕВС), предназначен для эмиссии экю и регионального межгосударственного валютного регулирования. Фонд предоставлял кредиты странам-членам ЕВС для покрытия дефицита платежных балансов и расчетов, связанных с регулированием валютного курса в рамках «европейской валютной змеи».

ЕФВС объединил фонд краткосрочных кредитов (сроком на 3-6 месяцев с правом пролонгации), существовавший с февраля 1970 г., и фонд среднесрочных кредитов (от 2 до 5 лет), созданный 22 марта 1971 г. Кредиты предоставлялись при условии выполнения страной-заемщицей стабилизационной программы (по образцу МВФ). Ресурсы ЕФВС были увеличены с 6,6 млрд до 25 млрд экю в связи с внесением на его счет 20\% официальных золотодолла-ровых резервов стран - членов ЕВС в обмен на экю.

Операции, связанные со взаимной поддержкой валютных курсов, осуществлялись через многосторонний клиринг, созданный в 1985 г.

при БМР. В целом деятельность ЕФВС была недостаточно эффективна, объем его кредитов невелик (страны-члены предпочитали заимствовать еврокредиты для покрытия дефицита платежного баланса).

«План Делора» (середина 1980-х гг.) о создании экономического и валютного союза и Маастрихтский договор ознаменовали качественно новый этап развития европейской интеграции в 1990-х гг. Маастрихтское соглашение о трансформации Европейского сообщества в Европейский союз (ЕС), основанный на Экономическом и валютном союзе стран-членов, было подписано в декабре 1991 г., вошло в силу в ноябре 1993 г. В апреле 1993 г. официально завершилось создание единого рыночного пространства, объединяющего рынки 12 стран (затем 15), с гигантской покупательной способностью. Одновременно взят курс на создание единого валютного, кредитного, финансового пространства, что повлекло изменения в институциональной структуре ЕС и деятельности ранее созданных организаций.

В связи со вторым этапом создания Экономического и валютного союза Европейский валютный институт (ЕВИ) заменил ЕФВС (19941998 гг.).

Этот наднациональный институт сотрудничества центральных банков 15 стран ЕС осуществлял эмиссию экю, координацию денежно-кредитной и валютной политики, контроль за функционированием Европейской валютной системы, подготовку к введению евро. Совет в составе президента ЕВИ и управляющих центральными банками разрабатывал рекомендации и предложения правительствам стран и совету министров ЕС, применял экономические санкции к странам, не соблюдавшим бюджетную дисциплину. В их числе ограничения на получение кредитов в ЕИБ, открытие беспроцентного вклада на определенную сумму на имя ЕС до корректировки бюджетного дефицита, штраф.

На третьем этапе создания ЭВС с 1 июля 1998 г. создан Европейский центральный банк (ЕЦБ) вместо Европейского валютного института.

ЕЦБ - независимый национальный центральный банк в составе управляющих центральными банками 12 стран зоны евро - осуществляет эмиссию единой европейской валюты, разрабатывает и несет ответственность за реализацию единой монетарной политики, которая включает элементы денежно-кредитной и валютной политики. Ее главная цель - обеспечение устойчивости евро. Для ее реализации ЕЦБ прогнозирует годовой рост гармонизированного индекса потребительских цен (ниже 2\%), контролирует его соблюдение и макроэкономических показателей. В целях поддержания ценовой стабильности в среднесрочной перспективе ЕЦБ регулирует процентные ставки денежного рынка. ЕЦБ осуществляет единую валютную политику и периодически проводит валютную интервенцию для регулирования курса евро в основном к доллару. Однако валютный курс евро не является объектом таргетирования в отличие от денежной массы (агрегат МЗ), прирост которого утверждается ежегодно (4,5\%), и инфляции. Единая монетарная политика направлена на интернационализацию евро, использование его в качестве международного резервного и платежного средства.

ЕЦБ регулирует функционирование единой платежной системы взаимных оптовых расчетов в режиме реального времени (ТАРГЕТ). ЕЦБ хранит около 10\% своих резервов в золоте. ЕЦБ и 12 центральных банков стран Экономического и валютного союза образуют Ев-росистему.

В соответствии с Маастрихтским соглашением с 1 января 1999 г. функционирует Европейская система центральных банков (ЕСЦБ), включающая ЕЦБ и 15 центральных банков стран ЕС, в том числе Великобритании, Дании, Швеции, которые пока не присоединились к зоне евро (хотя соответствуют ее критериям)1 и в этой связи не участвуют в принятии решений по единой монетарной политике ЕЦБ.

Руководящий совет ЕСЦБ состоит из управляющих этими центральными банками и членов Правления ЕЦБ. Правление избирается на восьмилетний срок без права переизбрания. Его члены в своей деятельности независимы от рекомендовавших и избравших их стран. Решения принимаются квалифицированным большинством голосов, каждый член имеет один голос.

Основная цель ЕСЦБ - содействие проведению общей экономической политики и поддержание стабильности цен в Евросоюзе. Эта цель определяет задачи - разработка и реализация единой монетарной политики, осуществление международных валютных операций, управление официальными валютными резервами, содействие функционированию единой платежной системы. В задачи ЕСЦБ входит также содействие эффективному осуществлению надзора за финансово-банковскими организациями.

Готовность страны присоединиться к зоне евро оценивается по данным предыдущего года по пяти критериям: 1) инфляция должна быть не более чем на 1,5 процентного пункта выше, чем в трех странах с наиболее стабильными ценами; 2) бюджетный дефицит - не более 3\% ВВП данной страны; 3) государственный долг - не более 60\% ВВП; 4) колебания рыночного курса национальной валюты -в определенных пределах; 5) номинальная процентная ставка по долгосрочным кредитам - не более чем на 2 процентных пункта выше уровня трех самых низких ставок в странах ЕС.

ЕЦБ, Евросистема, ЕСЦБ образуют институциональную структуру реализации единой монетарной политики в целях стабилизации макроэкономических показателей ЕС. Эти наднациональные органы, во-первых, контролируют денежную массу в обращении и цены; во-вторых, устанавливают базисные процентные ставки; в-третьих, определяют лимит бюджетных дефицитов и налагают санкции на страны-участницы, которые тратят больше средств, чем могут позволить.

Наднациональные институты наблюдают за соблюдением странами-членами финансовой, денежной, валютной и кредитной дисциплин. Вступление в ЕЭС с 1 мая 2004 г. еще 10 государств Центральной и Восточной Европы, очевидно, потребует внесения изменений в его институциональную структуру.

Соглашение России с ЕС о партнерстве и сотрудничестве (подписано 24 июня 1994 г.) способствует включению нашей страны в европейское экономическое пространство, что важно для развития внешнеэкономической деятельности с традиционными партнерами. Евро активно используется в международных операциях и постепенно вытесняет доллар как средство внутренних сбережений в России. Накопленный в ЕС богатый - позитивный и негативный - опыт интеграции, в том числе ее институциональный аспект, полезен России и ее партнерам по СНГ для создания единого экономического и финансового пространства на новой основе рыночных отношений.

 

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 |