Имя материала: Международные финансовые рынки и международные финансовые институты

Автор: Моисеев С.Р.

12.1.  теория и практика еврозаймов

В конце 1960-х годов Bankers Trust организовал первый синдицированный заем для предоставления кредита Австрии. До этого единственным способом для заемщиков получить большой объем денежных средств с международного рынка капиталов была только эмиссия еврооблигаций. С тех пор синдицированные кредиты получили в мире широкое распространение. По данным Организации Экономического Сотрудничества и Развития (Organization of Economic Cooperation and Development, OECD) синдицированные кредиты прочно удерживают рыночную позицию 22-29\% в качестве одного из наиболее популярных финансовых инструментов международного рынка капиталов (см. табл. 18). По частоте использования синдицированные кредиты уступают только эмиссионным обязательствам еврорынка -обыкновенным еврооблигациям и среднесрочным евронотам.

Таблица 18.

 

Структура международного рынка капитала по основным финансовым инструментам, в \%.

Источник: Developments in National and International Financial Markets Accompanying Tables. OECD, March 1998.

 

Наименование финансового инструмента

1993 год

1994 год

1995 год

1996 год

1997 год

Обыкновенные облигации (1)

45,1

30,0

27,5

29,5

30,8

EMTNs (2)

13,9

23,0

26,9

23,8

23,2

Синдицированные кредиты

16,7

24,4

28,8

22,0

22,1

FRNs (3)

8,5

10,0

60,1

10,5

12,1

Еврокоммерческие бумаги

4,7

3,2

4,4

5,2

2,7

Акции

5,0

4,7

3,2

3,7

4,8

Прочие облигации (4)

0,4

1,0

1,3

2,8

1,9

Конвертируемые облигации

2,2

2,2

1,0

1,6

2,0

Облигации с варрантами на акции

2,5

1,0

0,5

0,6

0,2

Прочие долговые обязательства (5)

1,0

0,5

0,3

0,3

0,2

Итого

100,0

100,0

100,0

100,0

100,0

 

Примечания:

Обыкновенные облигации, т.е. облигации с фиксированной процентной ставкой (straight bonds).

Среднесрочные евроноты (medium-term euro-notes). Включая прочие негарантированные обязательства.

Включая среднесрочные депозитные сертификаты с плавающей процентной ставкой (medium-term floating-rate CDs).

Облигации с нулевым купоном (zero bonds), специальные размещения (special placements) и подписные обязательства, не входящие в другие категории финансовых инструментов.

Включая финансовые инструменты с мульти-компонентами и прочие вспомогательные инструменты.

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 70 | 71 | 72 | 73 | 74 |