Имя материала: Международные финансовые рынки и международные финансовые институты

Автор: Моисеев С.Р.

14.3.  механизм действия

Расписки могут быть выпущены, если инвесторы в США намерены вложить средства в иностранную компанию. В этом случае инвесторы поручают своим брокерам покупать интересующие их акции. Те приобретают акции либо через свои отделения за границей, либо через местных брокеров на рынке эмитента. После этого они доставляются в банк-хранитель, который сразу обязан оповестить депозитарий. Последний выпускает АДР и доставляет их брокеру, инициировавшему трансакцию, а брокер передает их инвестору.

С момента выпуска депозитарные расписки поступают в свободное обращение на американском внебиржевом рынке или на фондовой бирже, если на то получено согласие Федеральной комиссии по ценным бумагам и биржам США.

У депозитарных расписок есть ряд особенностей. Во-первых, сертификат АДР поступает в депозитарий, а акции, находящиеся в банке-хранителе, расдепонируются в стране эмитента и могут быть пущены в обращение. Во-вторых, держатель расписки в любой момент имеет право потребовать поставку обыкновенных акций. Кроме того, в соответствии с сертификатом АДР банк-депозитарий имеет определенные обязательства эмитента в отношении дивидендов, участия держателей АДР в собраниях акционеров и так далее.

При совершении сделки для конвертации акций в ADR следует провести цепочку операций. Вначале покупаются обыкновенные акции, причем в качестве конечного владельца будущего пакета называется американская компания-контрагент. Приобретенные бумаги сразу же зачисляются из реестра на счет «депо» в Citybank, Bank of New York или JP Morgan. Там они конвертируются в американские депозитарные расписки и переводятся на любые депосчета по требованиям владельцев. (В настоящее время в мире действует свыше тысячи программ АДР для эмитентов из более чем 60 стран мира. и безусловным лидером на мировом рынке является девятый по величине банк США - Bank of New

York.)

 

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 70 | 71 | 72 | 73 | 74 |