Имя материала: Инвестиции

Автор: Людмила Лазаревна Игонина

14.3. принципы, границы и формы участия государства в инвестиционной деятельности

Правительственными, независимыми структурами, коллективами ученых, отдельными специалистами разработаны различные концепции инвестиционной политики. Несмотря на значительное многообразие, их объединяет позиция, согласно которой односторонний монетаристский подход, так же как и возврат к централизованной системе управления экономики России, в современных условиях недостаточны.

Действительно, анализ ситуации, сложившейся в российской эко-

номике, приводит к принципиальному выводу о невозможности обес-

печить решение приоритетных задач инвестиционного развития

ко на основе саморегуляции рынка, который в российской экономике

характеризуется весьма низкой степенью сформированности.

ется     роли    в инвестиционной сфере, корректи-

ровка экономической политики, поиск     сочетания го-

сударственного и рыночного регулирования. При этом следует опре-

делить границы и принципы участия государства в инвестиционном процессе с учетом специфики переходного к рынку периода развития российской

 

Условия усиления роли государства в инвестиционной сфере

При анализе возможностей усиления роли государства в инвести-

ционной сфере следует учитывать, что степеньрасширения государст-

венного участия имеет объективные пределы. Эти пределы, с одной сто-

роны, обусловлены реальными финансовыми возможностями, а с дру-

гой стороны, тем, что рост присутствия государства в экономике дол-

жен способствовать притоку частных инвестиций, а не их вытеснению.

Усиление роли государства в инвестиционной сфере не тождественно

огосударствлению и возврату к администрированию хозяйственной де-

ятельности. Оно предполагает повышение эффективности государст-

венной            политики и конкретных действий при сохране-

нии рыночных свобод и стимулировании частных инвестиций.

Вопрос о принципах участия государства в инвестиционной деятельности во многом связан с проблемой ограниченности финансового потенциала для инвестиционного подъема. Примерные расчеты показывают, что только для восстановления объемов инвестирования, характерных для дореформенного периода, с учетом глубины инвестиционного спада потребуется пятикратное увеличение инвестиций, т.е. доведение их величины примерно до 2 трлн руб. По оценкам Министерства экономического развития РФ, потребность в инвестициях составляет 150 млрд долл. в год..

При анализе данной проблемы возникает также вопрос о критерии

достаточности инвестиций. В среднесрочном периоде критерием до-

статочности инвестиций может служить такой объем инвестиционных

ресурсов, который позволит обеспечить переход к устойчивому эко-

номическому росту. С точки зрения макроэкономики это означает

достижение стабильных положительных значений величины совокуп-

ных чистых инвестиций, соответствующих приросту объемов средств

для обновления основного капитала, при увеличении эффективности

использования инвестируемых ресурсов. В связи с этим необходимо

стимулирование инвестиций до уровня, превышающего выбытие на-

копленных     производительного капитала. Этот ориентир

обусловлен тем, что при более низких значениях инвестиций во вновь

созданный продукт не будут компенсированы выбывающие элементы

производительного капитала (прежде всего — основного капитала),

результате чего будут по-прежнему воспроизводиться условия эко-

номического спада и продолжится сокращение потенциала реального оживления производства.

Реальный сектор экономики Стратегические приоритеты, базовые отрасли

Между тем возможности обеспечения приемлемой динамики экономического развития во многом ограничены низкими масштабами внутренних накоплений, снижением капиталоотдачи вложений в реальном секторе экономики. Очевидно, что эти особенности российской экономики в ближайшее время будут определять принципы государственной инвестиционной политики. С учетом жестких ресурсных ограничений и несформированности рыночных механизмов инвестирования государственная политика в сфере инвестиционной деятельности должна базироваться на принципах выбора приоритетных направлений и «точечного инвестирования», повышения степени управляемости инвестиционным процессом на основе усиления обоснованности, последовательности и комплексности разрабатываемых мероприятий.

 

Восстановление платежной системы

 

Снижение процентных ставоки доходности ГДО

 

Дедолларизация Укрепление национальной валюты

 

Налоговая и амортизационная политика

 

Законодательная и правовая база

1

 

 

1

 

 

 

 

 

 

Государство в инвестиционной сфере экономики

-

Создание благоприятной инвестиционной среды

            >

Содействие оздоровлению финансовых рынков

 

Институциональные преобразо вания

Т

Реструктуризация

предприятий реального сектора

Формирование рыночного поведения хозяйствующих субъектов

Рис. 14.1. Государство в инвестиционной сфере российской экономики

Данная специфика воздействует и на формы участия государства в инвестиционной деятельности. Как отмечалось, в рыночной экономике роль государства как непосредственного инвестора сохраняется для основных жизнеобеспечивающих производств, социальной сферы и отраслей, имеющих особое государственное значение. Более важное значение приобретает регулирование инвестиционного процесса, направленное на создание благоприятного режима для деятельности частных инвесторов.

В условиях, создавшихся в российской экономике, при ориентированности инвестиционной стратегии в целом на перенос центра тяжести с государственного инвестирования на формирование инвестиционной среды, благоприятной для частных инвесторов и перелива капиталов посредством совершенствования денежно-кредитных, налоговых, амортизационных и иных методов, обе составляющие государственной инвестиционной политики (как государственное инвестирование, так и государственное регулирование инвестиционной деятельности) должны быть направлены на поддержку приоритетных отраслей и производств, носить взвешенный и системный характер (рис. 14.1).

 

Определение стратегических приоритетов инвестирования

При определении стратегических приоритетов необходимо исходить из имеющихся конкурентных преимуществ на мировом рынке, выражающихся в первую очередь в наличии разработок высоких технологий. В настоящее время к отраслям, где существуют серьезные технологические заделы и сохраняются потенциальные преимущества, можно отнести авиацию, металлургию, энергетику, машиностроение, станкостроение, биотехнологию и ряд других.

Инвестиции в производство инновационной продукции будут способствовать формированию новых направлений перетока капитала, повышению его производительности и стимулированию экономического роста. Точечный характер этих инвестиций позволит добиться экономического оживления при ограниченности инвестиционных источников. Такой подход признан мировой практикой испытанным способом преодоления ограничителей экономического роста, обусловленных недостаточностью рыночных механизмов.

Высокую степень приоритетности следует придать эффективным

программам развития жизнеобеспечивающих отраслей и сфер народ-

ного хозяйства, поддержки отечественных производителей и обеспе-

чения внутреннего спроса в            Вместе с тем следует учиты-

вать, что в экономике, интегрирующейся в мирохозяйственные связи, инвестиции в производство товаров, являющихся конкурентоспособными лишь на внутреннем рынке, не могут быть источником стабильного и растущего дохода.

Важным условием эффектвности государственной инвестиционной политики является разработка концепции структурной перестройки производственного сектора, особенно в части приоритетных направлений, на базе которой должны быть определены стратегии и механизм реформирования для различных групп предприятий, масштабы, формы и методы государственной поддержки, модели организации производственных структур с учетом реально сложившихся в российской экономике условий, в том числе и институциональных.

В российской экономике традиционно носителями конкурентных преимуществ являются крупные производственные комплексы. Именно крупные корпорации, обладающие научно-техническим потенциалом, возможностями мобилизации ресурсов и эффективной интеграции в мирохозяйственные связи, могут выступить основой подъема и ускоренного развития экономики. Предприятия мелкого бизнеса, имеющие, несомненно, большое значение для функционирования рыночной экономики, в настоящее время характеризуются крайне низким техническим уровнем и отсутствием инвестиционных ресурсов, что вызывает необходимость поиска их места в производственных цепочках крупный структур. Формирование устойчивых и эффективно развивающихся корпоративных отраслевых и межотраслевых диверсифицированных объединений, финансово-промышленных групп требует усиления государственной поддержки корпоративного звена, в том числе и путем непосредственного участия в капитале корпораций. Развитие корпоративных форм будет способствовать реализации долгосрочных производственных программ, созданию реальных условий для обеспечения устойчивого экономического роста.

 

Выводы

1. Задачи повышения действенности государственного регулирования инвестиционной сферы российской экономики обусловливают необходимость изучения концепций государственной экономической политики, которые были выработаны применительно к условиям сформировавшегося рынка, и использования их рекомендаций с учетом реальной ситуации, сложившейся в России. Основными концепциями экономического регулирования в западной практике выступают кейнсианство и монетаризм. Сторонники кейнсианской теории исходят из признания изменчивости инвестиционного спроса, возможности разрыва между сбережениями и инвестициями,

нестабильности рыночной экономики и необходимости вмешательства государства. Монетаристы, поддерживающие положение неоклассической теории о равновесии рыночной экономики, тождественности сбережений и инвестиций, стабильности функции спроса на деньги, считают, что эффективное функционирование рыночной системы и положительная динамика инвестиций могут быть достигнуты при условии постоянного приращения денежной массы, соответствующего потребностям экономики. Положение о необходимости поворота государственной экономической политики от кейн-сианских рекомендаций стимулирования платежеспособного спроса к стимулированию предложения содержится также в теории экономики предложения. В развивающихся странах сформировались теории структурной инфляции, сторонники которой считают необходимым осуществлять активное инвестирование в отстающие секторы с целью ликвидации диспропорций, инициирующих высокую инфляцию.

Переход к новому инвестиционному режиму связан с необходимостью разработки новой инвестиционной политики, адекватной изменившимся экономическим условиям. Основные направления инвестиционной политики включают: проведение децентрализации инвестиционного процесса; переход от безвозвратного финансирования предприятий к кредитованию их на платной и возвратной основе; сохранение роли государства как инвестора в области важнейших производств, социальной сфере, общественно значимых объектов; усиление контроля за целевым расходованием средств федерального бюджета, направленных на инвестиции; использование централизованных инвестиций на реализацию эффективных и быстро окупающихся проектов, расширение практики их долевого финансирования; стимулирование частных и иностранных инвестиций, совершенствование нормативной базы, предоставление гарантий и страхование инвестиций.

Усиление роли государства в инвестиционной сфере российской экономки должно быть нацелено на повышение эффективности государственной инвестиционной политики при сохранении рыночных свобод и стимулировании частных инвестиций. Степень расширения государственного участия имеет объективные пределы, обусловленные, с одной стороны, реальными финансовыми возможностями, а с другой — задачей стимулирования, а не вытеснения частных инвестиций. Принципы государственной инвестиционной политики при существующих ресурсных ограничениях и не-сформированности рыночных механизмов инвестирования предполагают выбор приоритетных направлений инвестирования, повышение степени управляемости инвестиционным процессом на основе усиления обоснованности, последовательности и комплексности разрабатываемых мероприятий. При ориентированности инвестиционной стратегии в целом на перенос центра тяжести с государственного инвестирования на формирование благоприятной инвестиционной среды государственная инвестиционная политика должна быть направлена на поддержку приоритетных отраслей и производств, носить системный и взвешенный характер.

Термины и понятия

Кейнсианская концепция

Монетаризм

Метод таргетирования

Теория экономики предложения

Теория структурной инфляции

Стратегические приоритеты инвестирования

Контрольные вопросы и задания

Почему сторонники кейнсианской модели считают денежно-кредитные методы регулирования экономики менее действенными, чем фискальные?

Каковы общие черты и различия трактовок регулирования инвестиций в монетаристской концепции и теории экономики предложения?

Как в соответствии с теорией         инфляции» должно осу-

ществляться регулирование инвестиций?

Какие положения рассмотренных концепций могут быть, по Вашему мнению, применены в российской экономике?

Почему меры государственной инвестиционной политики в начальный период экономического реформирования не достигли поставленных целей?

Что понимается под децентрализацией инвестиционного процесса?

Каковы принципы участия государства в инвестиционной сфере?

Какие факторы определяют степень участия государства в инвестиционном процессе?

Каковы основные формы участия государства в инвестиционном процессе?

Что понимается под стратегическими приоритетами инвестирования? Из чего следует исходить при их определении?

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 70 | 71 |