Имя материала: Инвестиции

Автор: Хрусталёва Наталья Александровна

Глоссарий

 

АНДЕРРАЙТИНГ (англ. underwriting — подписка) — финансовая деятельность страховых и финансовых компаний и банков, при которой лицо или организация, именуемые андеррайтером, гарантируют заключаемые страховые контракты, размещение на рынке облигаций или акций на согласованных условиях за специальное вознаграждение; покупка и продажа инвестиционными компаниями, банками и крупными брокерскими фирмами ценных бумаг новых выпусков на первичном рынке; такое же название носит и сам договор на размещение ценных бумаг между гарантом и эмитентом. Возможны следующие условия А.: инвестиционная компания выкупает у эмитента весь выпуск ценных бумаг по фиксированной цене и перепродает его другим инвесторам; инвестиционная компания обязуется выкупить у эмитента недоразмещенную часть выпуска ценных бумаг, приложить максимум усилий по размещению ценных бумаг без принятия обязательств по выкупу недораз-мещенной их части.

АРБИТРАЖ (Международный коммерческий арбитраж) — сложившаяся в международной практике система рассмотрения споров между организациями и фирмами различных стран в сфере внешней торговли, торгового мореплавания и др.

АРБИТРАЖ (фр. arbitrage) — 1) способ разрешения экономических и трудовых споров, при котором стороны обращаются к арбитрам, избираемым самими сторонами или назначаемым по их соглашению, либо назначаемым в порядке, установленном законом. Отдельное арбитражное соглашение или арбитражная оговорка в договоре (соглашении) исключает возможность обращения заинтересованных сторон в суд для разрешения спора, подпадающего под действие этого соглашения или оговорки; 2) на бирже — использование ценовых различий, деятельность, направленная на получение прибыли и осуществляемая путем закупок товаров, благ, ресурсов по низкой цене на одном рынке и перепродажи по более высокой цене на других рынках. А. существует благодаря наличию разных цен на один и тот же товар на различных рынках. Если цены на товар выравниваются, устанавливается равновесие цен между рынками, возможности А. снижаются до нулевых. В чистом виде А. чаще всего встречается на рынках сельскохозяйственной продукции, цветных металлов и ценных бумаг. Примером А. может служить международная торговля товарами при наличии сравнительных преимуществ у торгующих стран. Имеют место следующие формы А.: валютный — операции по покупке и продаже валюты, проводимые в целях получения прибыли от разницы курсов валюты на рынках различных стран; процентный в целях страхования — получение займа в валюте с последующей конверсией ее в другую и продажей по срочному контракту; арбитражная сделка — а) покупка и продажа валюты, ценных бумаг, товаров на различных рынках в целях получения прибыли за счет разницы цен одинаковых биржевых объектов; б) одновременная сделка на один товар на различных рынках; в) биржевая сделка («спот», или срочная) с использованием различного уровня цен в разных биржевых центрах; смешанный — как по вопросам факта, так и по вопросам права; арбитражная оговорка — условие договора, исключающее возможность обращения одной из заинтересованных сторон в суд для разрешения спора, подпадающего под действие этого договора, если одна из сторон обратится в суд, то последний должен отказаться от рассмотрения дела по просьбе другой стороны. АУКЦИОН (лат. audio — возрастание) — публичный торг для продажи движимого, (акции, облигации и другие ценные бумаги) и недвижимого (земельные участки, здания, оборудование, жилые дома и пр.) имущества, товаров, обладающих индивидуальными свойствами, под руководством специального лица (аукциониста); проходящий в заранее установленное время в определенном месте, при котором товары (или их образцы) предварительно выставляются для осмотра и считаются проданными тому покупателю, который предложил наивысшую цену. Общее условие всех А. — отсутствие ответственности продавца за качество выставленного для осмотра товара. Товар на А. продается единичными образцами или партиями (лотами). В процессе торга аукционист объявляет присутствующим потенциальным покупателям (аукционерам) о продаваемом товаре и его начальной стартовой цене. Затем аукционеры поочередно объявляют, называют повышающуюся цену, по которой они готовы купить товар. Торг продолжается до тех пор, пока не будет названа наивысшая цена. Это «английский» А. При «голландском» А. торг начинается с очень высокой цены и ведется с ее понижением, пока не найдется покупатель, согласный купить товар по объявленной цене. Аукционная продажа может быть добровольной, организованной самим продавцом либо осуществляемой им через специальную организацию, а также принудительной, организованной для реализации имущества должника. Добровольный А. проводится по инициативе владельца товара. Принудительный А. проводится судебными органами или органами власти в целях взыскания долгов, продажи конфискованного или невостребованного имущества (продажа «с молотка»). Двойной А. — форма проведения торга, в котором конкурируют и продавцы, и покупатели, а цена устанавливается на уровне равновесия спроса и предложения, когда число продавцов по этой цене равно числу покупателей. Закрытый А., или А. «в темную», на котором все покупатели предлагают цены одновременно, обычно в виде письменных заявок, и товар продается тому, чья цена окажется выше, или покупается у того, кто запросил за свой товар самую низкую цену. Такой А. применяется при продаже домов, оружия и др. Вексельный А. — распродажа краткосрочных казначейских векселей, осуществляемая по графику, например Казначейством США. Распродажа проводится на основе заявок, которые подают желающие приобрести казначейские векселя. Международные' А. организуются специальными фирмами в крупных торговых центрах. ВАЛЮТА ПЛАТЕЖА — валюта, в которой происходит фактическая оплата товаров, оказываемых услуг или погашение кредита. В.п. может быть любая валюта, согласованная между поставщиком и покупателем. Выбор В.п. осуществляется с учетом валютного курса, сложившихся традиций и т.п. В.п. может не совпадать с валютой сделки, особенно при клиринговой форме расчетов, введении в контракт специальной расчетной единицы и т.д. При несовпадении валют платежа и сделки во внешнеторговом или кредитном контракте определяется курс пересчета. В международной торговле наиболее часто В.п. является американский доллар. Получили распространение искусственно созданные международные счетные денежные единицы: специальные права заимствования (СДР) и европейская валютная единица (евро).

ВАЛЮТНАЯ БИРЖА — биржа, осуществляющая на регулярной и упорядоченной основе операции с валютой и проводящая ее котировку. Торговля валютой в крупных масштабах производится в современных условиях между банками в ряде стран (Франция, Италия, Нидерланды). Наряду с межбанковским валютным рынком существуют и специальные В.б.

ВАЛЮТНЫЙ РИСК — опасность валютных потерь при изменении курса иностранной валюты по отношению к национальной денежной единице при проведении внешнеторговых и иных операций. С точки зрения валютного рынка интересы сторон не совпадают: экспортер стремится зафиксировать цену в относительно устойчивой валюте, а импортер, наоборот, заинтересован в том, чтобы установить цену в валюте, подлежащей обесценению. Экспортер несет убытки при понижении курса валюты контракта относительно национальной валюты в период между подписанием контракта и осуществлением платежа по нему. Импортер, напротив, несет убытки при повышении курса валюты контракта.

ВАРРАНТ (англ. warrant) — разновидность опциона, дающего возможность его владельцу приобрести у эмитента на льготных условиях определенное количество акций в течение установленного периода.

ВЕКСЕЛЬ — безусловное обязательство должника выплатить указанную в нем сумму по истечении установленного в нем срока. Векселя могут передаваться от одного векселедержателя другому, при этом на их оборотной стороне наносится надпись (индоссамент) с указанием или без указания имени нового держателя. Должник и все лица, являющиеся держателями, несут перед последним векселедержателем солидарную ответственность по выплате указанной суммы.

ВСЕМИРНЫЙ БАНК — специализированное учреждение ООН, состоящее из четырех тесно связанных между собой организаций, общей целью которых является повышение уровня жизни в развивающихся странах за счет финансовой помощи промышленно развитых стран. К этим организациям относятся Международный банк реконструкции и развития (МБРР), Международная ассоциация развития (MAP), Международная финансовая корпорация (МФК) и Многостороннее агентство по инвестиционным гарантиям (МАИГ). В.б. представляет собой крупнейший в мире инвестиционный институт, на его долю приходится около половины финансовых средств, направляемых всеми межгосударственными организациями в развивающиеся страны для их скорейшего социально-экономического развития.

ВСТРЕЧНАЯ ТОРГОВЛЯ (англ. countertrade) — внешнеторговые операции, при совершении которых в документах (соглашениях или контрактах) фиксируются твердые обязательства экспортеров и импортеров произвести полный или частично сбалансированный обмен товарами. В последнем случае разница в стоимости покрывается денежными платежами.

ДЕРИВАТИВЫ — производные (фьючерсы и опционы) от основных активов (валют, акций и т.п.).

ДИВЕРСИФИКАЦИЯ ( лат. diversus — разный и facere — делать) — 1) распределение инвестируемых или ссужаемых денежных капиталов между различными объектами вложений в целях снижения риска возможных потерь капитала или доходов от него. Такую Д. называют Д. кредитов. В области банковских операций принцип Д. проявляется в распределении ссудного капитала между большим числом клиентов. Иногда банковское законодательство запрещает коммерческим банкам предоставлять одной фирме кредит на сумму, превышающую 10\% собственного капитала банка. На принципе Д. базируется деятельность инвестиционных компаний и фондов; 2) расширение ассортимента, изменение вида продукции, производимой предприятием, фирмой, освоение новых видов производств в целях повышения эффективности производства, получения экономической выгоды, предотвращения банкротства.

ЕВРОВАЛЮТА — применима к любым валютам, которые используются для инвестирования нерезидентов иностранными банками.

ЕВРОПЕЙСКИЙ БАНК РЕКОНСТРУКЦИИ И РАЗВИТИЯ (ЕБРР) создан в 1990 г. на основе межправительственного соглашения. ЕБРР является международной финансовой организацией с высоким кредитным рейтингом. Такой статус открывает ему широкий доступ на международные рынки капиталов, дает большие возможности для заимствования там средств на льготных условиях. Штаб-квартира ЕБРР находится в Лондоне (Великобритания). В состав Банка в качестве институциональных членов входят Европейский союз и Европейский инвестиционный банк. Основными целями ЕБРР являются: осуществление операций исключительно в странах Центральной и Восточной Европы (ЦВЕ), поддержание перехода этих стран к рыночной экономике; содействие развитию частного предпринимательства; сочетание функций коммерческого банка и банка развития. Главные направления деятельности ЕБРР: оказание помощи странам-членам в осуществлении структурных и отраслевых экономических реформ, включая демонополизацию, децентрализацию и приватизацию с учетом потребностей этих стран на различных этапах перехода к рыночной экономике; содействие развитию частного сектора путем организации, модернизации и расширения производственной деятельности, прежде всего малых и средних предприятий; содействие инвестициям в производство в целях создания конкурентной среды и повышения производительности, качества жизни, улучшения условий труда; финансирование частных или приватизируемых предприятий, которые вносят вклад в развитие частного сектора; поощрение прямых иностранных инвестиций; организация и укрепление финансовых учреждений и объектов промышленного сектора; содействие малым и средним предприятиям; улучшение окружающей среды; оказание помощи в создании или модернизации инфраструктуры, необходимой для деятельности ,в частном секторе; предоставление технической помощи и консультативного содействия в подготовке, финансировании и реализации проектов; содействие укреплению финансовых институтов и правовых систем; стимулирование и поощрение развития рынков капиталов. ЕВРОПЕЙСКИЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ БАНК (ЕИБ) учрежден в 1958 г. в соответствии с Римским договором. Его Устав является составной частью Договора о Европейском союзе (ЕС). Задачи Банка определяются на основе решений Европейского совета. ЕИБ представляет собой финансово автономную и юридически самостоятельную организацию. Членами Банка являются все страны ЕС. ЕИБ осуществляет финансирование инвестиций в странах ЕС, совершая операции на рынке капиталов и используя свои собственные средства. Он не ставит целью получение прибыли. Его задача — предоставление займов и гарантий, облегчающих финансирование проектов для менее развитых регионов, для модернизации или конверсии предприятий, развития предпринимательской деятельности в новых областях, а также осуществления проектов, представляющих общий интерес для нескольких стран-членов. ЕИБ предоставляет также займы некоторым развивающимся странам и странам ЦВЕ. Источниками ресурсов являются уставный капитал, резервы, выпуск облигационных займов. Наибольшие квоты подписки на капитал имеют Великобритания, Германия, Италия и Франция. Главные направления деятельности ЕИБ: предоставление кредитов как государственным, так и частным заемщикам в промышленности, сельском хозяйстве, экологической и энергетической инфраструктурах, услугах, коммуникациях; финансирование инвестиционных программ, осуществляемое в сочетании с операциями структурных фондов, действующих под руководством Европейской комиссии; предоставление долгосрочных займов для промышленных проектов и проектов по развитию инфраструктуры; оказание содействия в разработке и оценке проектов путем проведения анализа их технико-экономического обоснования; предоставление займов на финансирование проектов, осуществляемых в странах, не являющихся членами ЕС-ИНВЕСТИРОВАНИЕ (англ. invest, нем. investieren от лат.) — осуществление инвестиций; вложение инвестором средств во что-либо.

ИНВЕСТИРОВАНИЕ ЗА РУБЕЖОМ, ПРЯМОЕ - форма деятельности фирмы на зарубежном рынке в виде создания за рубежом предприятий. Целесообразность прямого инвестирования обусловливается как экономическими выгодами от использования более дешевых ресурсов, так и завоеванием нового рынка при сохранении полного контроля над капиталовложениями.

ИНВЕСТИРОВАНИЕ ПОЛУЧЕННЫХ СРЕДСТВ, АВТОМАТИЧЕСКОЕ — планы создания совместных фондов на добровольной основе или по контрактам, дивиденды и/или прибыль с которых автоматически вкладывается в новые акции либо в доли акций.

ИНВЕСТИРОВАТЬ — вложить капитал в какое-нибудь предприятие, дело.

ИНВЕСТИЦИИ (нем. Investition, от лат. investiere — облачать) — денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта. Различают внутренние и заграничные И. Долгосрочные И. связаны с осуществлением капитального, строительства в форме нового строительства, а также реконструкции, расширения и технического перевооружения действующих предприятий и объектов непроизводственной сферы. Такие работы приводят к изменению сущности объектов, на которых они осуществляются, а затраты, производимые при этом, не являются издержками отчетного периода по их содержанию; с приобретением зданий, сооружений, оборудования, транспортных средств и других отдельных объектов (или их части) основных средств, земельных участков и объектов природопользования, активов нематериального характера. И. подразделяются на финансовые и реальные. Финансовые И. — вложения в финансовые инструменты, т.е. вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги и банковские депозиты.

ИНВЕСТИЦИИ АЛЬТЕРНАТИВНЫЕ - помещение капитала (в отличие от обычного — в недвижимость) в предметы искусства, марки, старинные монеты и т.п.

ИНВЕСТИЦИИ БАНКОВСКИЕ - вложения банковских ресурсов, как правило, на недлительный срок.

ИНВЕСТИЦИИ БЮДЖЕТНЫЕ — вложения бюджетных средств в капитал действующих или вновь создаваемых предприятий. Результатом И.б. является возникновение собственности государственных органов власти и органов местного самоуправления на эквивалентную часть' капитала. Это может быть полное владение собственностью или владение акциями (паями) акционерного общества или товарищества. Созданная за счет Б.и. собственность производственного и непроизводственного назначения передается соответствующим органам управления государственным или муниципальным имуществом.

ИНВЕСТИЦИИ В ЗАПАСЫ — изменение размеров складских запасов предприятия, включающих основные и вспомогательные материалы, незавершенную и готовую продукцию.

ИНВЕСТИЦИИ В НЕПРОИЗВЕДЕННЫЕ АКТИВЫ - часть капиталообразующих инвестиций в активы, которые возникают не в процессе производства. Различают непроизведенные материальные активы — природные активы, такие, как земля, недра, некультивируемые (естественные) биологические ресурсы, водные ресурсы, и непроизведенные нематериальные активы — юридические формы, которые составляются в связи с процессами производства и периодически переходят от одних институционных единиц к другим.

ИНВЕСТИЦИИ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ - приобретение фирмами вновь произведенных капитальных благ, к числу которых относятся, например, производственное оборудование, новые производственные здания, сооружения и т.д.

ИНВЕСТИЦИИ В ПРОИЗВЕДЕННЫЕ АКТИВЫ - часть капита-лообразующих инвестиций, включающая в себя вложения в основной капитал, запасы материальных оборотных средств, ценности. Запасы материальных оборотных средств состоят из запасов продукции, находящейся в распоряжении производителей до того, как она будет переработана, продана или использована другими способами, а также запасов продуктов, предназначенных для использования или перепродажи без дальнейшей переработки: сырье и материалы, незавершенное производство, готовая продукция, товары для перепродажи. Ценности представляют собой товары значительной стоимости, как правило, не используемые в целях производства или потребления и приобретаемые как средства сохранения стоимости. Они состоят из драгоценных металлов и камней, ювелирных изделий, произведений искусства и т.д.

ИНВЕСТИЦИИ В УЧЕТЕ США, ДОЛГОСРОЧНЫЕ - помещение средств на срок более одного года в целях либо получения дополнительной прибыли, либо приобретения влияния на компанию, ценные бумаги которой покупаются, либо по причине того, что такое вложение средств более выгодное по сравнению с организацией собственных операций в этой области. И.д. отражаются в балансе отдельной строкой между оборотными активами и необоротными активами или включаются в состав необоротных активов.

ИНВЕСТИЦИИ ВАЛОВЫЕ — общий объем инвестиций независимо от источников финансирования.

ИНВЕСТИЦИИ ВАЛОВЫЕ ЧАСТНЫЕ ВНУТРЕННИЕ - затраты на вновь произведенные средства производства: машины, оборудование, инструменты и здания, а также на пополнение товарно-материальных запасов.

ИНВЕСТИЦИИ ИНОСТРАННЫЕ ПРОЧИЕ - инвестиции, не подпадающие под определение прямых портфельных. Среди них выделяются торговые кредиты (предварительная оплата и предоставление кредитов для импортно-экспортных операций) и прочие кредиты, полученные не от прямых инвесторов, в том числе кредиты, поступившие от международных финансовых организаций, банковские вклады.

ИНВЕСТИЦИИ ИНОСТРАННЫЕ ПРЯМЫЕ - категория международной инвестиционной деятельности, отражающая стремление хозяйственной единицы резидента одной страны приобрести устойчивое влияние на деятельность предприятия в другой стране.

ИНВЕСТИЦИИ ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНЫЕ - вложение средств на подготовку специалистов на курсах, передачу опыта, лицензий и ноу-хау, совместные научные разработки и т.д.

ИНВЕСТИЦИИ КАПИТАЛООБРАЗУЮЩИЕ - вложения, определяемые как сумма средств, необходимых для строительства (расширения, реконструкции, модернизации) и оснащения оборудованием инвестируемых объектов, расходов на подготовку капитального строительства и прироста оборотных средств и нематериальных активов, необходимых для нормального функционирования организаций.

ИНВЕСТИЦИИ КОНТРОЛИРУЮЩИЕ - вложения, обеспечивающие обладание контрольным пакетом.

ИНВЕСТИЦИИ КРАТКОСРОЧНЫЕ (ВРЕМЕННЫЕ) - статья актива баланса компаний ряда стран, означающая объем находящихся в руках компании ценных бумаг для последующей продажи, обращающихся на рынке и приносящих доход. Ценные бумаги могут быть оценены в балансе: по номинальной стоимости, по рыночной стоимости, по цене покупки, в зависимости от того, какая из них больше соответствует задачам предприятия в области раскрытия информации.

ИНВЕСТИЦИИ НЕЗАПЛАНИРОВАННЫЕ - дополнительные инвестиции, сделанные сверх необходимых для реализации запланированных инвестиционных проектов.

ИНВЕСТИЦИИ НЕКОНТРОЛИРУЮЩИЕ - владение менее чем 50\% акций другой компании, имеющих голос; И.н. включают в себя не влияющие инвестиции (менее 20\% акций) и влияющие, но не контролирующие инвестиции.

ИНВЕСТИЦИИ НЕФИНАНСОВЫЕ - неденежные инвестиции, связанные с вложением в инвестиционный проект прав, лицензий, ноу-хау, машин, оборудования, земельных участков и т.д.

ИНВЕСТИЦИИ «ОТРИЦАТЕЛЬНЫЕ» - изъятие капитала.

ИНВЕСТИЦИИ ПОРТФЕЛЬНЫЕ - вклад инвестиций в акции, другие ценные бумаги и их финансовые производные, составляющие «портфель инвестиций», в который не входят прямые инвестиции. К ценным бумагам, кроме акций, относятся облигации, боны, векселя, переводные депозитные сертификаты, предпочтительные акции, банковские акцепты и рыночные долговые расписки.

ИНВЕСТИЦИИ ПРЯМЫЕ — капитальные вложения непосредственно в производство какой-либо продукции, включающие покупку, создание или расширение фондов предприятия (филиала), а также все другие операции, связанные либо с установлением (усилением) контроля над компанией, независимо от ее юридической формы, либо с расширением деятельности компании. П.и. обеспечивают инвесторам фактический контроль над инвестируемым производством.

ИНВЕСТИЦИИ РЕАЛЬНЫЕ — долгосрочные вложения средств в отрасли материального производства.

ИНВЕСТИЦИИ ФАКТИЧЕСКИЕ - реальный объем инвестиций государственных и частных фирм; И.ф. равны сумме запланированных їй незапланированных инвестиций.

ИНВЕСТИЦИИ ФИНАНСОВЫЕ - вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги, выпущенные частными компаниями и государством, а также объекты тезаврации, банковские депозиты.

ИНВЕСТИЦИИ ЧИСТЫЕ — валовые инвестиции за вычетом инвестиций, осуществленных за счет сумм амортизации основных фондов.

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ - вложение инвестиций, или инвестирование, и совокупность практических действий по реализации инвестиций. Инвестирование в создание и воспроизводство основных фондов осуществляется в форме капитальных вложений.

ИНВЕСТИЦИОННАЯ КОМПАНИЯ - кредитно-финансовый институт, который аккумулирует денежные средства частных инвесторов путем эмиссии собственных ценных бумаг (обязательств) и помещает их в акции и облигации предприятий в своей стране и за рубежом. В отличие от холдинговых компаний И.к. не осуществляют контроля за деятельностью корпораций. В зависимости от метода формирования пассивов И.к. делятся на две основные группы: 1) закрытого типа — с фиксированным акционерным капиталом, акции которых котируются на рынке и не подлежат погашению до момента ликвидации компании; 2) открытого типа — с постоянно меняющимся капиталом, так как их акции свободно покупаются самими компаниями по ценам, соответствующим рыночной стоимости активов И.к. На рынке капиталов И.к. выступают в качестве инвесторов.

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ БАНК — специальный кредитный институт, мобилизующий долгосрочный ссудный капитал и предоставляющий его заемщикам (компаниям и государству) посредством выпуска и размещения облигаций и других заемных средств. Функции И.б. включают: выяснение характера и размеров финансовых потребностей заемщиков; согласование условий займа; выбор вида ценных.бумаг; определение сроков их выпуска с учетом спроса рынка; эмиссию и последующее размещение среди инвесторов, при необходимости — организацию гарантийных банковских синдикатов; обеспечение вторичного рынка для ранее выпущенных ценных бумаг и др. И.б. могут выполнять не только посреднические функции: в роли гарантов эмиссий и организаторов рынка они покупают и продают крупные пакеты акций и облигаций за свой счет, предоставляют кредиты покупателям ценных бумаг. Ресурсы банка формируются за счет продажи собственных акций. Особенность И.б. состоит в том, что они не специализируются на приеме вкладов населения.

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ БУМ — бурная активизация инвесторов, быстро растущее предложение инвестиций, капиталовложений в экономику. Характерен при стабилизации экономических процессов в стране, установлении благоприятных долговременных и законодательно оформленных условий для инвесторов, в первую очередь зарубежных, обеспечивающих уверенность в надежности вложений капиталов.

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ИНСТИТУТ - юридическое лицо, осуществляющее посредническую или консультационную деятельность исключительно с ценными бумагами. Характерны институты: инвестиционные брокеры, консультанты, компании, фонды; в качестве И.и. часто выступает коммерческий банк.

ИНВЕСТИЦИОННЬЙ КАПИТАЛ - капитал, вложенный в долгосрочные инвестиции, на длительный период времени.

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛУБ — группа инвесторов, объединивших капиталы для совместного инвестирования.

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КОНСУЛЬТАНТ - специалист, инвестиционный институт, оказывающий консультационные услуги в выпуске и обращении ценных бумаг.

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ - управление инвестициями в конкретную отрасль экономики либо в развитие компании, предприятия.

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ НАЛОГОВЫЙ КРЕДИТ - такое изменение срока уплаты налога, при котором организация имеет возможность в течение определенного срока и в известных пределах уменьшать платежи по налогу с последующей поэтапной уплатой суммы кредита и начисленных процентов. И.н.к. может быть предоставлен по налогу на прибыль (доход) организации, а также по региональным и местным налогам. Решение о предоставлении И.н.к. по налогу на прибыль (доход) организации в части, поступающей в бюджет субъекта Российской Федерации, принимается финансовым органом субъекта Российской Федерации. И.н.к. может быть предоставлен на срок от одного года до 5 лет. Организация, получившая И.н.к., вправе уменьшать свои платежи по соответствующему налогу в течение срока действия договора об И.н.к. Уменьшение производится по каждому платежу соответствующего налога, по которому предоставлен И.н.к., за каждый отчетный период до тех пор, пока сумма, не уплаченная организацией в результате всех таких уменьшений (накопленная сумма кредита), не станет равной сумме кредита, предусмотренной соответствующим договором. Конкретный порядок уменьшения налоговых платежей определяется заключенным договором об И.н.к. Если организация заключила более одного договора об И.н.к., срок действия которых не истек к моменту очередного платежа по налогу, то накопленная сумма кредита определяется отдельно по каждому из них. При этом вначале она увеличивается в отношении первого по сроку заключения договора, а при достижении размера, предусмотренного указанным договором, организация может увеличивать накопленную сумму кредита по следующему договору. В каждом отчетном периоде (независимо от числа договоров об И.н.к.) суммы, на которые уменьшаются платежи по налогу, не могут превышать 50\% в размеров соответствующих платежей по налогу, определенных по общим правилам без учета наличия договоров об И.н.к. Накопленная в течение налогового периода сумма кредита не может превышать 50\% размеров суммы налога, подлежащего уплате организацией за этот налоговый период. Если накопленная сумма кредита превышает предельные размеры, на которые допускается уменьшение налога для такого отчетного периода, то разница между нею и предельно допустимой суммой переносится наследующий отчетный период. Если организация имела убытки по результатам отдельных отчетных периодов в течение налогового периода либо убытки по итогам всего налогового периода, излишне накопленная по итогам налогового периода сумма кредита переносится на следующий налоговый период и признается накопленной суммой кредита в первом отчетном периоде нового налогового периода.

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПАЙ — именная ценная бумага, удостоверяющая право инвестора по предъявлении им управляющей компании требования о выкупе И.п. на получение денежных средств в размере, определяемом на базе стоимости имущества паевого инвестиционного фонда на дату выкупа. Каждый И.п. предоставляет его владельцу одинаковые права. Порядок выпуска И.п., их размещения и обращения, регистрации проспекта эмиссии устанавливается Федеральной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку при Правительстве Российской Федерации. Количество выпускаемых И.п. устанавливается управляющей компанией. Регистрация и опубликование проспекта эмиссии И.п. осуществляются управляющей компанией. И.п. выпускаются в документарной или в бездокументарной форме. Срок размещения И.п. не ограничивается. Проценты и дивиденды по И.п. не начисляются. Выпуск производных от И.п. ценных бумаг не допускается.

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПОРТФЕЛЬ БАНКОВ - совокупность ценных бумаг, приобретенных банком. Включает акции промышленных и иных компаний, облигации и другие долговые обязательства, преимущественно долгосрочного характера, центральных и местных органов власти, государственных предприятий. Формируется банками с учетом обеспечения прибыльности, регулирования ликвидности, необходимости диверсификации активов. Ценные бумаги, входящие в И.п.б., делятся на собственно инвестиции и т.н. вторичные ликвидные резервы — ликвидные активы, в первую очередь государственные долговые обязательства. Банки применяют сложную технику управления инвестиционным портфелем. Наиболее распространена ступенчатая структура сроков погашения ценных бумаг, при которой средства от реализации погашаемых ценных бумаг реинвестируются в покупку новых ценных бумаг с максимальным сроком.

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ СЕРТИФИКАТ - ценная бумага, гарантирующая определенный минимум дохода, но не предоставляющая права голоса на общем собрании акционерного общества; свидетельство о доле (участии) в инвестиционном фонде. Их. не является ни твердопроцентной ценной бумагой, ни акцией; представляет собой результат деления акции, дробления предоставляемых ею прав, оставляющего за обладателем ценной бумаги только имущественные права, которые распространяются на дивиденды, нераспределенную прибыль и на ликвидационный остаток. Иногда И.с. именуются привилегированными инвестиционными сертификатами. Такие сертификаты приносят доход своим владельцам в первую очередь в виде определенного процента от номинальной стоимости акции и от дополнительных дивидендов, зависящих от результатов деятельности фирмы. Цена И.с. меняется в результате изменения спроса на акции, включенные в инвестиционный фонд. Ежедневно цены И.с. определяются делением стоимости фонда на число И.с. И.с. допущены к обращению на ограниченном числе бирж, например, Нью-Йоркской, Лондонской, Цюрихской и некоторых других.

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ СПРАВОЧНИК - публикации специализированных консалтинговых компаний с рекомендациями по приобретению акций, курс которых представляет интерес с точки зрения вложения капитала.

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД - любое акционерное общество открытого типа, которое одновременно осуществляет деятельность, заключающуюся в привлечении средств за счет эмиссии собственных акций, инвестировании собственных средств в ценные бумаги других эмитентов, торговле ценными бумагами, владеет инвестиционными ценными бумагами, стоимость которых составляет 30\% и более от общей стоимости его активов в течение более четырех месяцев суммарно в пределах одного календарного года. И.ф. открытого типа выпускает акции определенными порциями, которые свободно продаются новым покупателям, что позволяет постоянно наращивать денежный капитал для новых инвестиций. И.ф. закрытого типа, как правило, выпускает акции один раз и в значительном количестве. Новый покупатель вынужден приобретать их по рыночной цене у прежних владельцев. И.ф. не могут являться банки и страховые компании.

ИНВЕСТОР (англ. investor — вкладчик) — физическое или юридическое лицо, не являющееся дилером, осуществляющее вложение собственных, заемных или привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивающее их целевое использование. В качестве И. могут выступать: органы, уполномоченные управлять государственным и муниципальным имуществом или имущественными правами, российские граждане и юридические лица; иностранные физические и юридические лица, государства и международные организации. Допускается объединение средств И. для осуществления совместного инвестирования.

И. могут выступать в роли вкладчиков, заказчиков, кредиторов, покупателей, выполнять функции любого другого участника инвестиционной деятельности. Инвестиционный капитал, вкладываемый И., может быть представлен в виде финансовых ресурсов, имущества, интеллектуального продукта. И. осуществляют долговременные вложения в достаточно крупные проекты, связанные со значительными производственными, техническими, технологическими преобразованиями, новшествами.

ИНВЕСТОР АГРЕССИВНЫЙ — покупатель ценных бумаг, готовый идти на риск ради получения высоких дивидендов.

ИНВЕСТОР АККРЕДИТОВАННЫЙ - инвестор, соответствующий квалификационным требованиям к компетентности в финансовых вопросах; допускается к участию в размещении ценных бумаг.

ИНВЕСТОР ИНОСТРАННЫЙ — иностранные юридические лица, включая, в частности, любые компании, фирмы, предприятия, организации и ассоциации, созданные в соответствии с законодательством страны своего местонахождения и правомочные осуществлять инвестиции в соответствии с тем же законодательством; иностранные граждане, лица без гражданства, российские граждане, имеющие постоянное место жительства за границей, при условии, что они зарегистрированы для ведения хозяйственной деятельности в стране их гражданства.

ИНВЕСТОР ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЙ - кредитно-финансовый институт, выступающий в роли держателя акций и облигаций. В качестве И.и. обычно рассматриваются инвестиционные фонды, трастовые компании, страховые организации, пенсионные и благотворительные фонды, планы внутри нефинансовых компаний (пенсионные планы, планы участия работников в собственности и другие целевые финансовые программы). Назначение И.и. — аккумуляция мелких сбережений и целевых финансовых ресурсов и укрупнение их на основе вложения средств в объемные портфели ценных бумаг и других активов. Источник финансовых средств И.и. (в том числе прибыли, если он действует на коммерческом расчете) — маржа между доходами от инвестиций и выплатами клиентам.

ИНВЕСТОР НОМИНАЛЬНЫЙ — инвестор, зарегистрированный как владелец ценных бумаг, хотя они фактически ему не принадлежат; обычно банк, трастовая компания или другое учреждение, которые по просьбе клиентов-бенефициаров являются держателями ценных бумаг.

ИНВЕСТОР РЫНКА ГОСУДАРСТВЕННЫХ КРАТКОСРОЧНЫХ БЕСКУПОННЫХ ОБЛИГАЦИЙ - юридическое или физическое лицо, не являющееся дилером и приобретающее облигации на праве собственности или ином вещном праве, обладающее правом на владение облигациями в соответствии с действующим законодательством, условиями и параметрами выпуска облигаций.

ИНВЕСТОРЫ ИНСТИТУЦИОННЫЕ - государственные, общественные, социальные организмы, институты, обладающие капиталами и вкладывающие их в акции.

КОНСОРЦИУМЫ — временные союзы хозяйственно обособленных предприятий, которые в данном контексте создаются для повышения технической и коммерческой конкурентоспособности производимой продукции.

КОНТРАКТ ФЬЮЧЕРСНЫЙ — соглашение о поставке товара в будущем, в котором унифицированы практически все условия, в частности качество, количество, условия поставки, условия платежа, упаковка и маркировка, порядок рассмотрения споров, форс-мажор и т.д.

КОНЦЕРН — одна из форм договорного объединения предприятий с правом юридического лица. Осуществляет деятельность на основе централизации функций научно-технического и производственного развития, инвестиционной, финансовой, природоохранительной и внешнеэкономической деятельности, а также возмездного обслуживания предприятий, входящих в него. Члены К. сохраняют хозяйственную самостоятельность, но при этом его участники не могут входить в состав других К. Характерной особенностью К. является выпуск и реализация конечной продукции или оказание услуг, охватывающих все стороны деятельности, связанные с решением этой задачи.

ЛИБОР (англ. — London Interbank Offered Rate, LIBOR — лондонская межбанковская ставка предложения) — средняя ставка процента, по которой банки Лондона размещают свои депозиты в других первоклассных банках. Такая ставка ежедневно фиксируется на 11 часов дня и служит ориентиром при установлении процентов по займам для всех других банков, особенно при международных сделках. Ставка по краткосрочным кредитам (обычно на срок 3—6 месяцев) служит основным ориентиром для установления каждым банком своих учетных ставок. Применяется при определении себестоимости продукции (работ, услуг) для целей налогообложения.

ЛИЗИНГ МЕЖДУНАРОДНЫЙ — договор аренды, заключаемый предприятиями и организациями разных стран. Характеризуется тем, что лизинговая фирма и поставщик находятся в разных странах.

МАРЖА УЧЕТНОЙ СТАВКИ — разница между учетной ставкой банка по кредитам и по депозитным вкладам, что в конечном итоге определяет рентабельность банка.

МАРКЕТИНГ — анализ и прогнозирование рыночной ситуации в целях ориентации производства и обеспечения лучших экономических условий реализации произведенной продукции.

МЕЖДУНАРОДНАЯ КОРПОРАЦИЯ (англ. international corporation) -форма структурной организации крупной корпорации, осуществляющей прямые инвестиции в различные страны мира.

МЕЖДУНАРОДНАЯ ФИНАНСОВАЯ КОРПОРАЦИЯ (МФК). Создана в 1956 г. Специализированное учреждение ООН. Формально МФК считается независимой от МБРР, является самостоятельным юридическим лицом со своим Уставом и собственными ресурсами. Однако фактически МФК — филиал.МБРР. Как и МБРР, МФК формирует основную массу ресурсов путем привлечения средств с мирового рынка капиталов. Располагает более широким, чем МБРР, набором инструментов. Она не только предоставляет кредиты, но и приобретает акции компаний. Не требует, в отличие от МБРР, правительственных гарантий и не берет на себя риски. Поэтому отбор проектов отличается особой тщательностью. Выделенные МФК кредиты обычно не превышают 25\% стоимости проекта. Членами МФК являются 174 страны, в том числе Россия. Основные цели МФК: содействие в финансировании частного предпринимательства, преимущественно в развивающихся странах, в целях экономического развития стран-членов; оказание помощи в управлении предприятиями, созданными с участием как иностранного капитала, так и местных инвестиций; стимулирование притока частного капитала в производственную сферу; реализация принципа рентабельности в сотрудничестве с частным сектором. Главные направления деятельности МФК: финансирование предпринимательства в странах-членах путем предоставления займов непосредственно частным компаниям и инвестирования собственных средств МФК, не требуя гарантий со стороны правительств; осуществление'инвестиций за счет собственных средств в обрабатывающую и добывающую промышленность, сельское хозяйство, коммунальные предприятия, туризм; привлечение частных финансовых средств для инвестиций в проекты по развитию инфраструктуры, охране окружающей среды; содействие развитию предпринимательства в малом и среднем бизнесе путем финансирования создания совместных предприятий с участием иностранных партнеров, оказания технической и консультационной помощи; оказание содействия частным и смешанным по капиталу предприятиям в овладении современными методами управления производством; консультирование их по вопросам налогообложения, страхования, реструктуризации компаний; подготовка и оценка проектов производственных объектов; определение потребностей в инвестициях; поиск частных инвесторов; содействие в управлении рисками (проведении операций хеджирования, операций, связанных со страхованием валютных рисков, изменениями на рынке ценных бумаг); объединение привлекаемых из разных источников финансовых ресурсов для инвестиций в частные компании; предоставление гарантий инвесторам и вспомогательное финансирование; сотрудничество с МБРР по вопросам разработки национальных стратегий стран-членов, реформирования их финансового сектора и системы налогообложения; консультирование деловых кругов и правительств стран-членов по вопросам экономического развития (выработки экономической политики; определения целей и стратегий предпринимательской деятельности; составления маркетинговых программ; определения источников привлечения финансовых средств для развития частного сектора; изучения возможностей получения технической помощи); оказание технической помощи частным фирмам, финансирование которой осуществляется с помощью Фонда технической помощи, созданного в рамках МФК; осуществление информационной деятельности; предоставление информации о новых проектах, новых рынках, открытых для иностранных инвесторов, о деятельности МФК.

МЕЖДУНАРОДНЫЙ БИЗНЕС — предпринимательская деятельность, в которой совместно участвуют фирмы разных государств и используется международный капитал.

МЕЖДУНАРОДНЫЙ ИНЖИНИРИНГ - деятельность по предоставлению комплекса услуг производственного, коммерческого и научно-технического характера, оказываемых как специализированными инженерно-консультационными фирмами, так и промышленными, строительными и другими компаниями.

МНОГОСТОРОННЕЕ АГЕНТСТВО ПО ИНВЕСТИЦИОННЫМ ГАРАНТИЯМ (МАИГ). Создано в 1988 г., является специализированным учреждением ООН. Будучи в финансовом отношении независимым, тем не менее, является филиалом МБРР. В состав МАИГ входят 145 стран, в том числе Россия. Основные цели МАИГ: предоставление гарантий на инвестиции, направляемые на производственные цели, преимущественно в развивающихся странах-членах; страхование и перестрахование от некоммерческих рисков; содействие разработке проектов и обоснованное их обеспечение с точки зрения потребностей конкретной страны; оказание технической помощи в стимулировании притока иностранных инвестиций в развивающиеся страны; осуществление информационной деятельности. Основные направления деятельности МАИГ: предоставление гарантий для защиты от потерь, вызванных неконвертируемостью местной валюты, экспроприацией собственности в стране пребывания, войной и гражданскими беспорядками, нарушением контракта контрагентом страны пребывания; проведение операций по совместному страхованию или перестрахованию; предоставление гарантий международным консорциумам; содействие развивающимся странам в разработке проектов и подготовке заявок на предоставление гарантий; обеспечение заявок технико-экономическими обоснованиями; помощь развивающимся странам в привлечении прямых иностранных капиталовложений (предоставление консультационных услуг по созданию благоприятного климата для притока иностранных инвестиций; распространение информации о новых инвестиционных проектах; оказание технической помощи и помощи в разработке маркетинговых программ). Источником финансирования МАИГ является его основной капитал, который состоит из взноса стран-членов.

ОБЛИГАЦИЯ — ценная бумага, дающая ее держателю (владельцу) доход в виде фиксированного процента от ее нарицательной стоимости; долговое обязательство, выдаваемое государством или предприятием на определенных условиях при выпуске внутреннего займа; одна из форм фиктивного капитала.

ОВЕРДРАФТ (англ. overdraft) — банковский кредит, проводимый через текущий счет клиента, что позволяет снимать деньги со счета постепенно в пределах данного кредита.

ОПЕРАЦИЯ ФЬЮЧЕРСНАЯ — срочная коммерческая и финансовая операция.

ОПЦИОН (англ. option) — договор (ценная бумага), в соответствии с которым покупатель вправе купить или продать определенную ценную бумагу или товар по фиксированной цене по истечении установленного времени или на известную дату. Покупатель опциона выплачивает премию его продавцу взамен на его обязательство реализовать указанное выше право.

ОПЦИОННАЯ БИРЖА — биржа, специализирующаяся на котировке долговых финансовых обязательств.

ОФШОР (англ. off-shore) — термин, применяемый для мировых финансовых центров, а также некоторых видов банковских операций. Офшорные центры привлекают иностранный капитал специальными налоговыми и другими льготами, предоставляемыми иностранным компаниям, зарегистрированным в стране расположения центра. Центрами О. называются такие, где кредитные учреждения (национальные и иностранные) осуществляют операции с нерезидентами в иностранной для данной страны валюте. Внутренний рынок ссудных капиталов изолируется от внешнего путем отделения счетов резидентов от счетов нерезидентов, предоставления последним налоговых льгот вплоть до полного освобождения от налогообложения, освобождения от валютного контроля и т.п. Кредитные учреждения, находящиеся в центре О., пользуются территорией страны для проведения операций за ее пределами, но не являются интегральной частью национальной экономики. Термином О. называют компании международного права, действующие в так называемых налоговых гаванях.

ПРЕДПРИЯТИЕ С ИНОСТРАННЫМИ ИНВЕСТИЦИЯМИ (англ. direct investment enterprise) — акционерное или неакционерное предприятие, в котором прямому инвестору — резиденту другой страны принадлежит более 10\% обыкновенных акций и голосов (в акционерном предприятии) или их эквивалент (в неакционерном предприятии).

ПРЯМОЙ ИНВЕСТОР (англ. direct investor) — государственные и частные организации, физические и юридические лица, а также их объединения, владеющие предприятием с прямыми инвестициями за рубежом.

ПРЯМЫЕ ЗАРУБЕЖНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ (англ. foreign direct investments) — приобретение длительного интереса резидентом одной страны (прямым инвестором) в предприятии — резиденте другой страны (предприятии с прямыми инвестициями).

СВОБОДНАЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ЗОНА (СЭЗ) - особая форма международной экономической интеграции.

СИФ (англ. сокращение от cost — стоимость, insurance — страхование, freight — фрахт, CIF) — одно из условий поставки товаров водным транспортом в международной торговле, при котором продавец должен обеспечить морское страхование от риска гибели или повреждения товара во время перевозки. Продавец обязан: зафрахтовать тоннаж и оплатить фрахт, доставить товар в порт и погрузить его на борт судна в согласованный срок, передать покупателю коносамент, заключить договор со страховщиком, выплатить страховую премию, выписать на покупателя и вручить ему страховой полис. Все издержки и ответственность за порчу товара или его случайную гибель несет покупатель с момента погрузки на борт судна.

СТРАНА БАЗИРОВАНИЯ (home country) — страна, в которой располагается головное подразделение международной корпорации.

ТРАНСНАЦИОНАЛЬНАЯ КОМПАНИЯ - корпорация, компания, осуществляющая основную часть своих операций за пределами страны, в которой она зарегистрирована, чаще всего в нескольких странах, где располагается сеть отделений, филиалов, предприятий.

ТРАНСНАЦИОНАЛЬНАЯ КОРПОРАЦИЯ (ТНК) - частное, государственное или смешанное предприятие, не зависимое от стра-ны его происхождения и формы собственности на него, имеющее отделения в двух или более странах, которые функционируют, в соответствии с системой принятия решений, позволяющей проводить согласованную политику и общую стратегию.

ТРАНСНАЦИОНАЛЬНЫЕ БАНКИ - крупные кредитно-финансовые комплексы универсального типа, с широкой сетью заграничных филиалов, отделений, представительств, агентств, контролирующие валютные и Кредитные операции на мировом рынке, основные посредники в международном движении ссудного капитала. Для деятельности таких банков характерна высокая доля международных операций, глобальность в географическом плане, универсальность предоставляемых услуг. Основная их клиентура — ТНК, иностранные представительства и государственные институты, международные организации.

ТРАНСНАЦИОНАЛЬНЫЕ МОНОПОЛИИ - хозяйственные системы, представляющие крупнейшие фирмы с огромными активами за рубежом, занимающие главенствующее положение в производстве конкретных товаров и реализации услуг, действующие в международном масштабе. Экономической основой создания Т.м. является концентрация производства и капитала предприятий, специализирующихся на производстве определенного вида продуктов. Важное условие возникновения и развития транснациональных фирм связано с интернационализацией хозяйственной жизни и конвертируемости национальных валют. Развитие Т.м. регулируется законодательством об иностранных инвестициях на территории стран, определяющим возможности создания филиалов зарубежных фирм, порядок их налогообложения, форм взаимодействия с национальным капиталом. В последние годы увеличивается доля европейских и японских Т.м. ТРАНСФЕРТНЫЕ ЦЕНЫ (transfer prices) — цены, отличающиеся от рыночных цен внутрикорпорационной торговли между находящимися в разных странах подразделениями одной и той же корпорации и используемые для перевода прибыли и сокращения налогов.

ТРАТТА (draft) — документ, содержащий безусловный приказ кредитора (трассанта — drawer) заемщику (трассату — drawee) об уплате в установленный срок определенной суммы трассанту или третьему лицу — векселедержателю (ремитенту), в качестве которого чаще всего выступает банк кредитора. В международной практике широко применяются переводные векселя (тратты).

ФАКТОРИНГ — система финансирования, согласно которой поставщик товаров переуступает краткосрочные требования по товарным сделкам факторинговой компании в целях незамедлительного получения большей части платежа, гарантии полного погашения задолженности, снижения расходов по ведению счетов.

ФАС — коммерческие условия, определяющие порядок поставки и оплаты товаров в международной торговле. Термин образован из начальных букв английских слов Free Along Ship (свободен вдоль судна). Купля-продажа товара на условиях ФАС означает обязанность продавца за счет собственных сил и средств доставить товар к борту судна. Покупатель обязан своевременно зафрахтовать судно, он несет все расходы по погрузке товаров на борт. Риск случайной гибели или порчи переходит с продавца на покупателя в момент фактической поставки товара вдоль борта судна. При поставке товара на условиях ФАС в цену реализации включаются непосредственно цена товара, а также транспортные и другие расходы.

ФОБ — коммерческие условия, определяющие порядок поставки и оплаты товаров в международной торговле и учета в ценах затрат на транспортировку, погрузочно-разгрузочные операции, в основном при морских перевозках. Термин образован из начальных букв английских слов Free on Board (свободен на борту). При доставке товаров другими видами транспорта, в частности железнодорожным, ФОБ соответствует условие франко-вагон. Купля-продажа товара на этих условиях предполагает обязанность продавца за счет собственных сил и средств доставить и погрузить товар на борт судна, В этом случае в цену реализации включается непосредственно цена самого товара, а также транспортные и другие расходы, до момента его. доставки на борт судна.

ФОРВАРДНЫЙ КУРС {forward rate) — соглашение о размере процентной ставки, которая будет выплачена в установленный день на условную неизменную сумму основного долга и которая может быть выше или ниже текущей рыночной процентной ставки на данный день.

ФОРФЕЙТИНГ {forfeiting) — специфическая форма кредитования торговых операций, заключающаяся в покупке у продавца товаров векселей, акцептированных покупателем этих товаров.

ФРАНЧАЙЗИНГ {franchising) - способ ведения бизнеса, при котором одна сторона — франшизер {franchiser) продает другой независимой стороне — франшизе {franchisee) право на пользование своим фирменным знаком, что является существенным активом для франшизы.

ФЬЮЧЕРС {futures) — обязательные для исполнения стандартные краткосрочные контракты на покупку или продажу определенной ценной бумаги, валюты или товара по определенной цене на определенную дату в будущем.

ФЬЮЧЕРСНАЯ СДЕЛКА — вид сделок на фондовой или товарной бирже. Условия Ф.с. предполагают передачу акции или товара с уплатой денежной суммы через определенный срок после заключения сделки по цене, указанной в контракте. Различают простые и премиальные Ф.с. В первом случае оговаривается выполнение обязательств в определенные условиями сделки сроки по фиксированным на момент ее заключения курсам или ценам, во втором — предусматривается выплата одним

из контрагентов премии, за что другой получает право на отказ ее от сделки или пересмотр ее первоначальных условий.

ХЕДЖИРОВАНИЕ (khedzhirovanye) — форма страхования цены и прибыли при совершении фьючерских сделок, когда продавец (покупатель) одновременно производит закупку (продажу) соответствующего количества фьючерских контрактов.

ХОЛДИНГОВАЯ КОМПАНИЯ — разновидность акционерных компаний или корпораций. Суть этого предпринимательского образования сводится к владению одной основной (родительской) компанией частью ценных бумаг дочерних кампаний, входящих в холдинг. Вхождение компаний в холдинги не связано с контрактами или соглашениями между членами холдинга. В этом заключается главное отличие холдингов от концернов.

ЭМИССИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ — выпуск ценных бумаг в обращение, в том числе продажа ценных бумаг их первым владельцам — гражданам или юридическим лицам.

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 70 | 71 | 72 | 73 | 74 | 75 | 76 | 77 | 78 | 79 | 80 | 81 |