Имя материала: Основы финансового менеджмента

Автор: Е.Н. Станиславчик

2. разработка основных финансовых документов

Процессы планирования, создания, развития предприятия отражаются в основных финансовых документах.

Баланс предприятия (форма №1) отражает последствия всех финансовых решений - показывает:

откуда у предприятия появились средства («Пассив») и как они были использованы («Актив»),

каким имуществом располагает предприятие («Актив»),

что должно другим (обязательства),

что причитается владельцам (собственный капитал).

Необходимые финансовые средства /капитал предприятия получают от собственников в форме вкладов в уставный фонд и от инвесторов-кредиторов. Эти средства используют на приобретение предметов имущества - внеоборотных активов и создание запасов оборотных средств. Эти процессы идут параллельно, и капитал всегда равен имуществу предприятия.

В процессе деятельности, если предприятие получает и накапливает прибыль, то увеличивается собственный акционерный капитал. Убытки деятельности уменьшают собственный капитал.

«Отчет о прибыли и убытках» (форма № 2) служит главным образом для расчета налогов. В нем отражаются результаты деятельности: выручка от реализации, доходы от других видов деятельности, При анализе деятельности эти результаты сопоставляются с затратами.

Результаты и затраты - ключевые понятия экономики.

«Нет более грубой ошибки в экономических рассуждениях, чем смешение прихода с расходами, результата с затратами».

Академик В.В.Новожилов [9]

Текущие затраты - затраты, которые связаны с определенным текущим периодом; они возмещаются из выручки этого периода и отражаются в форме № 2.

Капитальные затраты (единовременные, инвестиционные) возмещаются в течение многих периодов, затрагивают позиции баланса. Это приобретение зданий, сооружений, машин и оборудования, создание производственных запасов.

В финансовом менеджменте необходимо различать между собой и следующие парные понятия (рис. 15, 16):

 

Результат      <=> Затраты

Приход          « Расход

Рис. 15. Результаты и приходы, приходы и поступления [4]

Поступления (приток)       «=>     Выплаты (отток)

Рис. 16. Расходы и затраты, затраты и выплаты [4]

 

Взаимосвязь основных плановых документов представлена на условном примере создания предприятия (табл. 2),

Таблица 2

ВЗАИМОСВЯЗЬ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ

1-й год: Основание предприятия с 40 единицами собственного капитала:         

Финансовый план

Счет прибыли и убытков

 

Баланс

 

 

Активы

 

Пассивы

A.         Приток 40

B.         Отток 0

Приход 0 Расход 0

Расчетный счет (51)

40

Уставный капитал (80) 40

С. Избыток 40

Прибыль 0

Баланс

40

40

2-й год: Приобретение машин и оборудования (30), создание запасов оборотных средств (10):

3-й год: Производство и продажа за наличный расчет. Выручка 100, текущие затраты 53, в том числе амортизация оборудования 3:

4-й год: Производство и продажа за наличный расчет. Выручка 100, текущие за-

траты 53, в том числе амортизация 3, выппачивается налог на

            прибыль за прошлый год - 15:                            

БАЗОВЫЕ ПАРАМЕТРЫ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

 

1. Исходные данные и предварительные расчеты

Исходными данными для расчетов аналитических финансовых показателей служат баланс предприятия и отчет о прибыли и убытках (Приложения 5, 6), предварительно реформированные.

Реформирование баланса состоит в выделении из состава активов производственных и прочих инвестиций (рис. 17). Производственные активы служат для получения прибыли от основной деятельности. Прочие инвестиции - для извлечения доходов от финансовых операций, сдачи имущества в аренду и т. д. [6]

К основным производственным активам относят:

^   нематериальные активы (стр.110);

^   основные средства (стр. 120);

^   незавершенное строительство (стр. 130).

Оборотные производственные активы - это запасы с НДС (стр. 210 и 220), дебиторская задолженность (стр. 240) и денежные средства (стр. 260) за вычетом стр. 234.

В позицию «Прочие инвестиции» переходят остальные строки исходного баланса.

Обязательства в «Пассиве» разделяются на: ^   финансовые (по которым платят проценты), •s   коммерческие (проценты не платятся). Уравнения реформированного баланса приведены на рис. 18.

Основные производственные активы + + Оборотные производственные активы -- Коммерческая задолженность + + Прочие инвестиции = = Собственный капитал + + Финансовая задолженность

Чистый > оборотный ' капитал

 

Чистые производственные активы + Прочие инвестиции = = Собственный капитал + + Финансовая задолженность

Чистые активы =

= Вложенный капитал

 

 

Рис 18. Уравнения реформированного баланса

Все доходы и расходы предприятия в отчете о прибыли также сгруппированы и анализируются по раздельным сферам, таким как: результаты и затраты от реализации, доходы и расходы от прочей деятельности, прочие операционные доходы и расходы.

Такое преобразование исходных балансов и отчетов необходимо для анализа эффективности при помощи расчета следующих основных показателей рентабельности:

s   рентабельность продаж ROS;

^   рентабельность основной деятельности ROI;

s   рентабельность капитала или активов ROA;

^   рентабельность собственного капитала ROE.

 

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 |