Имя материала: Оценка стоимости предприятий

Автор: Ронова Т.Н.

Тема 3. затратный подход

 

Изучив данную тему, студент должен:

знать:

сущность затратного подхода к оценке стоимости бизнеса;

методы оценки, используемые в рамках затратного подхода;

порядок расчета чистых активов компании;

метода расчета стоимости машин и оборудования;

методы расчета стоимости нематериальных активов;

методы расчета стоимости финансовых вложений;

особенности метода ликвидационной стоимости;

уметь:

правильно выбрать метод затратного подхода для проведения оценки;

правильно определить перечень активов, применяемых к расчету в методе чистых активов;

правильно определить перечень обязательств, применяемых к расчету в методе чистых активов;

определить стоимость нематериальных активов при использовании метода чистых активов;

определить стоимость машин и оборудования при использовании метода чистых активов;

определить стоимость финансовых вложений при использовании метода чистых активов;

 

66

приобрести навыки:

- применения затратного подхода к оценке стоимости бизнеса.

 

При изучении темы 3 необходимо акцентировать внимание на следующих понятиях: чистые активы, ликвидационная стоимость.

 

План семинарских занятий: сущность и основные особенности затратного подхода к оценке бизнеса. Особенности и условия применения метода чистых активов. Порядок расчета оценки стоимости чистых активов. Определение стоимости машин и оборудования. Определение стоимости нематериальных активов. Определение стоимости финансовых вложений. Особенности и условия применения метода ликвидационной стоимости. Решение задач.

 

67

Затратный подход - способ оценки фирмы, при котором эта оценка производится на основе анализа затрат, необходимых для воспроизводства активов фирмы.

Данный подход наиболее применим для оценки предприятий, имеющих разнородные активы, в том числе финансовые, а также когда бизнес не приносит устойчивый доход.

Методы затратного подхода целесообразно использовать и при оценке специальных видов бизнеса (гостиниц, мотелей и т.п.), страховании. Собираемая информация включает данные об оцениваемых активах (цены на землю, строительные спецификации и др.), данные об уровне зарплаты, стоимости материалов, расходах на оборудование, о прибыли и накладных расходах строителей на местном рынке и т.д. Необходимая информация зависит от специфики оцениваемого объекта. Затратный подход сложно применять при оценке уникальных объектов, обладающих исторической ценностью, эстетическими характеристиками, или устаревших объектов.

Затратный подход основан на принципах замещения, наилучшего и наиболее эффективного использования, сбалансированности, экономической величины, экономического разделения.

Затратный подход в оценке бизнеса рассматривает стоимость предприятия с точки зрения понесенных издержек. Балансовая стоимость активов и обязательств предприятия вследствие инфляции, изменений конъюнктуры рынка, используемых методов учета, как правило, не соответствует рыночной стоимости. В результате перед оценщиком встает задача проведения корректировки баланса предприятия.

Для осуществления этого предварительно проводится оценка обоснованной рыночной стоимости каждого актива баланса в отдельности, затем определяется текущая стоимость обязательств и, наконец, из обоснованной рыночной стоимости суммы активов предприятия вычитается текущая стоимость всех его обязательств. Результат показывает оценочную стоимость собственного капитала предприятия:

Собственный капитал = Активы - Обязательства.

Затратный подход представлен двумя основными методами:

методом стоимости чистых активов;

методом ликвидационной стоимости.

 

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 |