Имя материала: Оценка ценных бумаг

Автор: Бердникова Т.Б.

4.1. цели, принципы, функции и критерии оценки ценных бумаг

 

Цели оценки ценных бумаг связаны с различными задачами эмитентов, инвесторов, профессиональных участников рынка в процессе принятия управленческих и экономических решений на рынке ценных бумаг. Основными целями оценки ценных бумаг являются:

определение стоимости права собственности, иных прав, обязательств, долгов и работ (услуг) в отношении ценных бумаг;

оценка стоимости долей (пакетов) ценных бумаг в уставном капитале;

установление стоимости 100-процентного пакета ценных бумаг;

расчет стоимости ценных бумаг в составе стоимости предприятия как имущественного комплекса (бизнеса);

определение стоимости ценных бумаг как обеспечения ломбардного кредита и залога;

сравнение стоимости ценных бумаг с другими инвестиционными альтернативами финансовых вложений;

переоценка финансовых активов.

Принципы оценки ценных бумаг включают общепринятые правила оценочной деятельности в целом и специальные принципы оценки ценных бумаг. Общепринятые правила оценки или общие принципы оценочной деятельности включают принципы независимости, профессионализма, объективности, добросовестности, беспристрастности оценщика. Независимость оценщика определяется отсутствием материальных, родственных и иных аффилированных связей с собственником, также объективностью, самостоятельностью и профессионализмом (профессиональная подготовка, квалификация, опыт работы, наличие лицензии). Специальные принципы оценки ценных бумаг представляют собой выражение базовых концепций и теорий оценки, требований общеэкономических законов и призваны учесть основные особенности оценки ценных бумаг. Реализация данных принципов способствует определению действительной стоимости ценных бумаг. К специальным принципам оценки ценных бумаг относят принципы учета сбалансированности спроса и предложения, отражения балансовой стоимости и накопления активов, комплексности, замещения, инвестиционных ожиданий, аналогии или сопоставления, сравнения, соответствия условиям и требованиям рынка по уровню доходности, ликвидности, конкурентоспособности и др.

Основными функциями оценки ценных бумаг являются информационно-справочная и управленческая. Результаты оценки ценных бумаг являются главной информацией при принятии инвестиционных и управленческих решений. Стимулирующая функция оценки ценных бумаг реализуется при выборе инвестиционных приоритетов на фондовом рынке. Учетная и контрольная функции оценки ценных бумаг востребованы при учете и контроле за собственностью.

Критериями, на основании которых производится оценка ценных бумаг, считаются вид, тип, разновидность ценной бумаги; вид определяемой стоимости; дата, на которую выполняется оценка; инвестиционные характеристики (доходность, ликвидность, надежность, безопасность) ценных бумаг; цели оценки,

субъект оценки (государственный, профессиональный или институциональный инвестор, эмитент, посредник); период фондовой операции (приобретение, постановка на учет, нахождение в портфеле ценных бумаг, списание, погашение).

 

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 |