Имя материала: Анализ финансовой отчетности

Автор: Бородина Елена Ивановна

Глава 1 бухгалтерская (финансовая) отчетность - основа анализа финансового состояния организации

 

Вглавераскрытароль бухгалтерской (финансовой) отчетности в формировании информации, необходимой дляразработки стратегии и текущего управления предприятием. Показана тенденция изменения отчетных форм и пояснительныхматериалов. Обоснованы факторы, обеспечивающие прозрачность и достоверность отчетности, направления и основные задачи анализа.

 

Получив широкую экономическую свободу, субъекты хозяйствования оказались перед проблемой самостоятельного выбора стратегии развития, поиска источников финансирования, реконструкции и расширения производства, полностью ощутили бизнес-риски всех уровней -коммерческие, финансовые, валютные. В этих условиях была глубоко осознана значимость получения такой информации, которая позволила бы всесторонне обосновать финансовые стратегические и текущие решения, снизить информационный риск при разработке стратегии развития и бизнес-планирования, выбрать надежных партнеров и предвидеть финансовые результаты своей деятельности. Новые условия хозяйствования потребовали изменений в системе бухгалтерско-аналитической работы, включая развитие новых направлений анализа, поиска новой информации и методов ее обработки.

Глубина анализа, достоверность и объективность аналитических выводов обеспечиваются привлечением и аналитической обработкой разнообразных источников информации. В зависимости от источников полученной информации ее можно разделять на внутреннюю и внешнюю.

Наибольшую роль в информационном обеспечении анализа играет внутренняя информация, к которой относятся все виды хозяйственного учета (оперативного и текущего, производственного, управленческого, финансового), бухгалтерская и статистическая отчетности, учредительные документы, юридическая документация, характеризующая договорные отношения с поставщиками и покупателями, заемщиками, вкладчиками и эмитентами, проектная и другая техническая документация, отражающая ассортимент выпускаемых изделий, их качество, уровень техники и технологии производства, степень автоматизации управления всеми сторонами деятельности хозяйствующего субъекта, нормативно-плановая документация и бизнес-план, акты аудиторских и плановых проверок.

Для проведения разных видов экономического анализа можно использовать разный набор источников внутренней информации и разное их соотношение.

Данные внутрихозяйственного бухгалтерского учета привлекаются при осуществлении всех видов анализа внутренними пользователями в пределах их компетенции. Для внешних пользователей основным источником информации является бухгалтерская отчетность, которая может быть использована любым партнером организации.

Бухгалтерская отчетность представляет собой единую систему данных обимущественном и финансовом состоянии организации и оре-зультатах ее хозяйственной деятельности и формируется на основе данныхбухгалтерскогоучета поустановленным формам.

Бухгалтерская (финансовая) отчетность является связующим звеном между организацией и другими субъектами рынка. Недостаток информации, предоставляемой пользователям, может стать серьезным препятствием для развития деятельности организации - в смысле притока дополнительных капиталов как источника расширения деятельности организации, так как деловые партнеры организации не получат интересующих их сведений о финансовой устойчивости, платежеспособности, перспективах развития организации, а часто даже о ее существовании. Такое знакомство возникает при изучении доступных для них источников - публично предъявляемой бухгалтерской отчетности.

Изучая бухгалтерскую отчетность, субъекты рыночных отношений преследуют различные цели: деловых партнеров интересует информация о возможности своевременно погашать долги; инвесторов - перспективы организации, финансовая устойчивость; акционеров - цена акции, размеры и порядок выплат дивидендов.

Пользователи информации могут быть разделены на две группы: внешних и внутренних. К внутренним пользователям информации относятся менеджеры, бухгалтеры, акционеры; к внешним - банки, налоговые органы, аудиторские и консалтинговые фирмы, юристы и др.

Количество пользователей бухгалтерской отчетности постоянно меняется и может значительно варьироваться в зависимости от конкретных экономических условий, тогда как интересы пользователей в отношении информационного содержания достаточно постоянны.

Внешних пользователей можно разделить на три группы:

тех, которым бухгалтерская (финансовая) отчетность передается в обязательном порядке:

 

налоговые службы;

органы статистики;

аудиторские фирмы, если отчетность субъекта хозяйствования проходит обязательную ежегодную аудиторскую проверку;

тех, которые используют бухгалтерскую (финансовую) отчетность для последующей ее обработки и применения:

профсоюзы, которые изучают ее при подготовке и заключении коллективных договоров с целью защиты интересов работников, для получения информации об экономической жизнеспособности организации, для оценки занятости работников, оплаты труда, условий образования и использования пенсионных фондов, фондов потребления;

информационные и консультационные фирмы, которые используют информацию для выработки рекомендаций своим клиентам относительно размещения капиталов в то или иное предприятие;

пресса и информационные агентства, использующие информацию для подготовки экономических обзоров, для публикации отчетности в целях ознакомления с нею широких кругов общественности;

торгово-производственные ассоциации, которые на основе отчетности проводят сравнительный анализ и оценку результатов деятельности на отраслевом уровне;

Комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку при Правительстве РФ, использующая отчетность акционерных обществ для оценки финансового положения, платежеспособности, уровня рентабельности и перспектив развития акционерных обществ, так как этот орган создан для защиты прав акционеров и регулирует выпуск, продажу, покупку ценных бумаг и т. д.;

партнеров:

особую группу пользователей составляют дочерние и зависимые общества, которые заинтересованы в данных бухгалтерской (финансовой) отчетности, поскольку основное общество имеет возможность влиять на решения, которые они принимают, и диктовать им свою волю (условия признания общества дочерним и зависимым и последствия такого признания определены Гражданским кодексом РФ и Федеральным законом «Об акционерных обществах»). Эту группу пользователей интересует вся информация о финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

•           деловые партнеры (кредиторы, поставщики, покупатели), нуждающиеся в информации о платежеспособности организации, качестве продукции, надежности поставок;

•           инвесторы, которые анализируют бухгалтерскую отчетность, делают выводы о том, каковы финансовые перспективы организации в будущем, стоит ли вкладывать в нее средства.

Различие информационных интересов внешних пользователей можно представить двумя иерархическими уровнями: вертикальным и горизонтальным. К пользователям информации вертикального иерархического уровня относятся: государственные органы власти, саморегулируемые организации участников рынка, биржи, производители аналогичной продукции (конкуренты), аудиторские фирмы, налоговые службы, банковские учреждения, органы государственной статистики, профсоюзы, консультационные фирмы, пресса и информационные агентства, торгово-производственные ассоциации, Комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку при Правительстве РФ. К пользователям информации горизонтального иерархического уровня относятся: дочерние общества, зависимые общества, акционеры, деловые партнеры российского и зарубежного рынка, инвесторы, служащие общества, управленческий персонал. Зачастую собственник лично не осуществляет руководство деятельностью экономического субъекта (юридического лица), права оперативного управления, как правило, предоставляются исполнительному органу - коллегиальному (правлению, совету, дирекции и т. п.) либо единоличному (генеральному, исполнительному директору и т. п.) (п. 3 ст. 103 ГК РФ, ст. 71 ФЗ «Об акционерных обществах», ст. 40-44 ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью»). Такое деление необходимо в силу того, что последняя из упомянутых групп пользователей по их количеству и экономическим интересам играет определяющую роль по отношению к акционерному обществу.

Количество внешних пользователей отчетности весьма динамично и может значительно варьироваться в зависимости от конкретных экономических условий, а их интересы в отношении информационного содержания относительно стабильны.

К внутренним пользователям информации относятся:

•           акционеры, интерес которых затрагивает многие аспекты хозяйственной деятельности общества - его рентабельность, ликвидность, прочность финансового положения, тенденции выплат дивидендов и многие другие вопросы;

менеджеры, которые нуждаются в данных отчетности для обоснования принимаемых решений или подготовки возможных вариантов принимаемых решений, обоснования перспектив развития организаций, оценки резервов производства;

работники предприятия, которые интересуются данными об уровне заработной платы, перспективах работы, оценивают стабильность и рентабельность деятельности предприятия, получения финансовых и других льгот и выплат от него, оценивают условия труда и т. п.

Разнохарактерность информационных запросов влечет за собой возникновение определенных противоречий в требованиях к содержанию и структуре отчетности между:

а)         внутренними и внешними пользователями;

б)         внешними пользователями;

в)         различными группами пользователей;

г)         собственниками и действующим руководством.

Основное противоречие, возникающее между внешними и внутренними пользователями отчетности, заключается в степени дезагреги-рованности отчетных данных. В силу своего «привилегированного» положения пользователи внутренней отчетности являются и составителями, и поставщиками публичной отчетности для внешних пользователей информации. Следовательно, поставщикам публичной документации важно найти оптимальное содержание отчетных данных, позволяющее дать ответы на приоритетные информационные запросы внешних пользователей. Недостаток же сведений не позволит внешним пользователям отчетности сделать выводы о жизнеспособности хозяйствующего субъекта. Однако не стоит забывать поставщикам информации о том, что подробная детализация данных повлечет за собой отрицательный эффект информационной перегруженности. Полагаем, что сгладить существующее противоречие при составлении корпоративной публичной отчетности можно с помощью таких приемов, как введение в корпоративную публичную отчетность разделов с дополнительными данными, письменный отчет совета директоров корпорации пользователям отчетности, раскрывающий важные вехи ее деятельности.

Между пользователями открыто предоставляемой отчетности противоречия возникают в силу расхождения интересов и взглядов на экономику хозяйствующего субъекта. Как отмечено ранее, по различию информационных интересов внешние пользователи могут быть представлены двумя иерархическими уровнями - вертикальным и горизонтальным.

Пользователи по вертикали не заинтересованы в деятельности хозяйствующего субъекта, они лишь констатируют временную деятельность организации.

Пользователи по горизонтали на основе отчетности принимают решение о вливании своих свободных капиталов в деятельность хозяйствующего субъекта. Данная группа пользователей по их количеству и экономическим интересам играет определяющую роль по отношению к организации. В силу определяющего статуса пользователей по горизонтали корпоративная публичная отчетность должна быть ориентирована прежде всего на них.

Отношения деловых партнеров, акционеров, потенциальных инвесторов и т. п. во многом сопряжены с неопределенностью, риском из-за недостаточности информации. Проблема в том, что иметь абсолютно полную информацию в условиях динамичного рынка вообще невозможно. Поэтому пользователи отчетности при вынесении своего суждения (оценки) будут опираться на ключевые показатели -как правило, на конечные результаты. Так, акционеры не могут контролировать все решения управляющих и оценивают качество их работы по результатам за год; предприниматель не может точно оценить степень участия в трудовом процессе каждого работника, он также полагается на конечный результат; покупатель не может контролировать технологию изготовления продукта, он доверяет торговой марке и т. п.

На наш взгляд, стремление стимулировать приобретение акций определяет акционеров как основную группу, на которую прежде всего должно ориентироваться акционерное общество при составлении корпоративной публичной отчетности и определении ее содержания. Интересы этой группы пользователей складываются из противоречий, вытекающих из видов акций и их правовой основы. Приобретая акции, акционеры преследуют различные цели и, исходя из этих целей, предпочтение отдают привилегированным или обыкновенным акциям.

Покупая привилегированные акции, акционеры приобретают и ряд привилегий по сравнению с держателями обыкновенных акций: им предоставляются гарантии в получении дивидендов определенного размера, зафиксированного в уставе общества, и право преимущественного получения части имущества в случае ликвидации последнего. Интерес этой группы связан с получением информации о надежности и долговременности своих вложений. Их интересует прочность финансового положения организации в дальнейшем.

Покупая обыкновенные акции, акционеры получают право голоса в управлении акционерным обществом. Всех владельцев таких акций можно представить тремя группами:

акционеры, приобретающие акции для получения материальных выгод в виде дивидендов или через продажу на рынке ценных бумаг. Интерес этой группы акционеров однозначно связан с сиюминутной прибылью общества, их интересует в основном информация о суммах выплачиваемых дивидендов. Сокращение дохода, снижение размера дивидендных выплат затрагивают интересы данной группы и могут повлечь массовую продажу акций;

акционеры, имеющие значительный пакет акций. Их интересует информация долгосрочного характера, нежели суммы выплачиваемых дивидендов. Такие акционеры стараются активно вмешиваться в управление акционерным обществом для повышения его конкурентоспособности, рентабельности предпринимательской деятельности;

акционеры, работающие в обществе, заинтересованы в получении информации о суммах выплачиваемых дивидендов и перспективах развития общества в будущем, в сохранении рабочих мест. Если данная группа акционеров владеет контрольным пакетом акций, с их стороны возможен диктат интересов по отношению к интересам внешних акционеров.

Необходимо отметить, что несовпадение интересов различных категорий акционеров влияет на определение политики, проводимой обществом, по осуществлению интересов группы акционеров с контрольным пакетом акций. Акционеры, работающие в обществе, имеют доступ к внутренней отчетности корпорации, в том числе по отдельным ее подразделениям, что автоматически превращает их в лиц, имеющих возможность оценить достоверность публичной корпоративной отчетности путем сопоставления с данными внутренней отчетности.

Объективно всегда существуют обстоятельства, в силу которых управление организацией может осуществляться в противоречии с интересами собственника, действие или бездействие руководства может не соответствовать текущей конъюнктуре, стратегии рыночного поведения*

Неинформированность собственника о реальном положении дел в организации создает угрозу финансовой нестабильности, недополучения ожидаемых выгод или получения прямых убытков, а также потенциального банкротства. Законодатель предусмотрел возмещение убытков, причиненных хозяйствующим субъектам, со стороны их исполнительных органов (п. 3 ст. 53 ГК РФ, ст. 44 ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью», ст. 71 ФЗ «Об акционерных обществах»). Это не препятствует осуществлению финансового контроля, эффективность которого во многом зависит от формата внешней отчетности организации, составляемой на основе данных бухгалтерского учета, а также аудиторского заключения о качестве этой отчетности.

Противоречия, возникающие между составителями отчетности и внешними пользователями, можно сгладить с помощью пояснений и дополнений. Противоречия, возникающие между внешними пользователями отчетности вертикального и горизонтального иерархических уровней, могут быть ликвидированы посредством дополнительных расшифровок, включенных в состав отчетности, и детализации статей бухгалтерского отчета, ориентированных на интересы приоритетных групп пользователей.

Для тех организаций, которые имеют акционерный капитал или выпускают облигации, в законодательном порядке определяются содержание публикуемой отчетности (так называемой публичной отчетности) и степень агрегированности ее данных хозяйствующими субъектами определенных организационно-правовых форм. Для всех субъектов хозяйствования состав и содержание бухгалтерской (финансовой) отчетности установлены Законом «О бухгалтерском учете» и Положением (стандартом) бухгалтерского учета ПБУ 4/99, Приказом Министерства финансов «О формах бухгалтерской отчетности организации» (от 22 июня 2003 г. № 67н).

Однако организация в настоящее время имеет право самостоятельно решать вопрос о форматировании отчетности, т. е. определять степень детализации и агрегирования статей форм отчетности в зависимости от их существенности и количества граф, т. е. динамику приводимых в отчетности данных.

Учитывая, что бухгалтерская отчетность является основным источником информации, которую получают партнеры организации при принятии финансовых решений, особое внимание уделяется обеспечению ее достоверности и повышению информативности. Именно этим объясняются дискуссии, которые ведутся на страницах периодической печати в России и во всем мире. Достоверность в большой мере обеспечивается системами внутреннего контроля, которые создаются во многих организациях, и аудиторскими проверками, в результате которых подтверждается достоверность отчетности независимыми экспертами. Повышение информативности в значительной мере зависит от полноты пояснений, которые даются к формам отчетности. Следует особо подчеркнуть, что в настоящее время во всех странах мира большое внимание обращается на прозрачность отчетности; ее трактуют не только как достоверность, но и как информативность, связанную с подтверждением итоговых данных отчетности материалами внутреннего учета. В этой связи часть данных управленческого учета включается в отчетность. Так, в форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках» приводятся данные не только по общей выручке и общим затратам, но и по отдельным группам товаров (работ, услуг), по отдельным сегментам рынка и группам клиентов. Достаточно часто в пояснениях к отчетности проводятся данные по отдельным бизнес-единицам, материалы промежуточной отчетности и т. п. Более полное раскрытие и достоверность данных отчетности стали требованиями сегодняшнего дня. Этот процесс часто называют «революцией в корпоративной отчетности».

 

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 |