Имя материала: Анализ финансовой отчетности

Автор: М.А. Бахрушина

8.3. последующий анализ консолидированной отчетности

Последующий анализ консолидированной отчетности проводится после ее составления, т.е. после завершения сделки по объединению компаний. Осуществляется он в определенной последовательности:

анализируется финансовая отчетность каждого из предприятий группы в отдельности;

анализируется финансовая отчетность группы, полученная методом простого построчного сложения соответствующих показателей (для компаний с долей владения менее 100\% — на пропорциональной основе);

анализируется сводная отчетность группы (для компаний с долей владения менее 100\% — на пропорциональной основе);

анализируется финансовая отчетность усредненного предприятия группы. Показатели усредненного предприятия группы рассчитываются методом средних величин на основе показателей соответствующих строк всех предприятий, входящих в состав группы;

анализируется финансовая отчетность типичного предприятия группы. Показатели типичного предприятия группы могут совпадать пли приближаться к показателями усредненного предприятия, если группа достаточно однородна, а могут и существенно отличаться. Так, например, если в состав холдинга (в порядке убывания валюты баланса) входят банк (40\% от суммарной валюты баланса всех предприятий холдинга), один агрокомбинат (35\%) и 25 фермерских хозяйств (25\%), то усредненное предприятие по показателям будет приближаться к агрокомбинату, тогда как типичным предприятием следует признать одно фермерское хозяйство;

6) анализируется консолидированная отчетность группы.

Далее необходимо проанализировать результаты, полученные в пп.1, 4, 5; затем — в пп. 2, 3, 6; затем — в пп.1—6 и по каждому из пунктов попарно.

Показатели эффективности деятельности группы (п.6) должны быть выше, чем аналогичные показатели эффективности, рассчитанные в пп. 1—5. В противном случае цель консолидации не будет достигнута и осуществленные вложения следует признать неэффективными. Материнская компания должна выбрать один из двух путей — избавляться от неэффективных вложений и прекращать контроль над активами или повышать эффективность использования консолидированных активов. Расчеты, выполненные для каждого из пп. 1—6 указывают на нереализованный потенциал приобретаемой компании, не связанный с синергетическим эффектом.

В процессе последующего анализа консолидированной отчетности оценка деятельности группы проводится на основе стандартных финансовых показателей: платежеспособности, ликвидности, деловой активности, рентабельности, финансовой устойчивости и др., так же как это делается при анализе финансовой отчетности отдельно взятой организации. Кроме того, оценивается правильность результатов предварительного анализа и анализа синергети-ческого эффекта. Анализируются целесообразность, необходимость, достаточность, полнота, реальность, правильность операций, связанных с консолидацией; выявляются проблемы, обусловленные объединением отчетности отдельных компаний в единое целое (прежде всего путем консолидации), определяются пути и способы их решения.

Цель последующего анализа консолидированной отчетности — выявление резервов повышения эффективности хозяйствования объединенной компании. Синергетический эффект от консолидированного использования имеющихся у объединенной компании ресурсов должен существенно превосходить совокупный эффект

от использования ресурсов каждой отдельно взятой компании. Именно это обстоятельство служит отличительной чертой анализа консолидированной финансовой отчетности, определяет его специфические особенности и обусловливает выбор применяемых методов и методик его проведения.

 

Контрольные вопросы

Дайте определение консолидированной отчетности.

Какие законодательно-нормативные акты регламентируют в России составление консолидированной отчетности?

Перечислите основные цели и этапы проведення анализа консолидированной отчетности.

Какими способами могут быть улучшены показатели объединенных компонентов в результате консолидации?

В чем заключается эффект диверсификации бизнеса и эффект затрат на финансирование?

Определите понятие «синергетический эффект» и приведите пример его действия.

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 |