Имя материала: Анализ финансовой отчетности

Автор: М.А. Бахрушина

1.2. финансовая отчетность как источник информации о деятельности организации

Концепция развития бухгалтерского учета и отчетности в Российской Федерации, одобренная приказом Министерства Финансов РФ от 01.07.2004 г. № 180, предусматривает, что целью развития бухгалтерского учета и отчетности на среднесрочную перспективу (2004-2010 гг.) является создание приемлемых условий и предпосылок последовательного и успешного выполнения системой бухгалтерского учета и отчетности присущих ей функций.

В действующей российской нормативной базе бухгалтерского учета и отчетности понятия «финансовая отчетность» и «бухгалтерская отчетность» отождествляются. Закон «О бухгалтерском учете» от 21.11.96 г. № 129-ФЗ (ст. 2) дает следующее определение: «Бухгалтерская отчетность — единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам».

Международные стандарты финансовой отчетности понятие «финансовая отчетность» трактуют как «структурированное представление информации о финансовом положении и финансовых результатах деятельности организации» (МСФО 1). Таким образом, финансовая отчетность наряду с бухгалтерской включает и другую информацию, необходимую пользователям для адекватного представления о деятельности организации.

Наиболее значимой составляющей финансовой отчетности, безусловно, является бухгалтерская отчетность,, система нормативного регулирования которой состоит из документов четырех уровней. Первый уровень системы составляют законодательные акты (Федеральный закон «О бухгалтерском учете», Гражданский кодекс Российской Федерации и т.д.), указы Президента Российской Федерации и постановления Правительства Российской Федерации, регулирующие прямо или косвенно порядок бухгалтерского учета в организациях. К этому же уровню относится Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации. Второй уровень составляют российские стандарты — Положения по бухгалтерскому учету (ПБУ), которые устанавливают принципы, базовые правила ведения бухгалтерского учета по сферам деятельности организации и видам активов, а также составления и представления бухгалтерской отчетности. Третий уровень — методические рекомендации (инструкции, указания и другие подобные документы) по учету имущества, затрат, составлению бухгалтерской отчетности и т.п., которые утверждаются Минфином России с учетом отраслевой специфики и видов деятельности организаций. Четвертый уровень — это рабочие документы организации: положение об учетной политике организации (определяет способы и методы бухгалтерского учета и оценки активов и пассивов, включает рабочий план счетов бухгалтерского учета, составляемый на основе типового Плана счетов бухгалтерского учета); документы о порядке организации первичного учета и документооборота, организации учета отдельных видов активов, доходов, расходов, собственного капитала и обязательств.

Непосредственно вопросам формирования бухгалтерской отчетности организации посвящены: Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ 4/99 и приказ Минфина РФ «О формах бухгалтерской отчетности организаций».

Главная цель бухгалтерской отчетности — достоверное, полное представление информации о финансовом положении организации, финансовых результатах ее деятельности и изменениях финансового положения. При формировании бухгалтерской отчетности организация должна избегать одностороннего удовлетворения интересов одних групп пользователей бухгалтерской отчетности в ущерб другим. Кроме того, бухгалтерская отчетность организации должна включать показатели деятельности всех филиалов, представительств, и иных подразделений (включая выделенные на отдельные балансы).

В соответствии с Законом «О бухгалтерском учете» организации (открытые акционерные общества, банки и другие кредитные организации, страховые организации, биржи, инвестиционные и иные фонды, создающиеся за счет частных, общественных и государственных средств) обязаны публиковать годовую бухгалтерскую отчетность не позднее 1 июня года, следующего за отчетным.'

Качественной бухгалтерской отчетностью является та, которая отвечает требованиям: полноты, существенности, уместности, понятности, своевременности, правдивости, применимости для целей прогнозирования, осмотрительности,

В соответствии с действующими нормативными документами в состав годовой бухгалтерской отчетности включаются: Бухгалтерский баланс (форма № 1); Отчет о прибылях и убытках (форма № 2); Отчет об изменениях капитала (форма № 3); Отчет о движении денежных средств (форма № 4); Приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5); Отчет о целевом использовании полученных средств (форма № 6); пояснительная записка; итоговая часть аудиторского заключения.

Образцы форм бухгалтерской отчетности приведены в Приложении к Приказу Минфина РФ от 22.07.2003 г. № 67н. Однако строк, указанных в типовых формах, не всегда достаточно для отражения необходимых финансовых показателей хозяйственной деятельности организации. Для этой цели она вправе ввести в формы отчетности дополнительные строки. Коды строк в формах отчетности каждая организация проставляет самостоятельно в соответствии с совместным Приказом Минфина № 102н и Госкомстата РФ № 475 от 14 ноября 2003 года «О кодах показателей годовой бухгалтерской отчетности организаций, данные по которым подлежат обработке в органах государственной статистики». Однако в упомянутом приказе указаны не все коды строк форм отчетности, поэтому недостающие коды организация определяет самостоятельно (см. приложения).

Показатели, которые недостаточно существенны для их отдельного представления в бухгалтерском балансе и отчете о прибылях и убытках, могут представляться обособленно в пояснениях. Показатель считается существенным, если его нераскрытие может повлиять на экономические решения заинтересованных пользователей, принимаемые на основе отчетной информации. Является ли показатель существенным, зависит от его оценки, характера, конкретных обстоятельств возникновения. Организация может принять решение, когда существенной признается сумма, отношение которой к общему итогу соответствующих данных за отчетный год составляет не менее 5\%.

При формировании бухгалтерской отчетности должны быть исполнены требования нормативно-правовых актов по раскрытию информации путем включения соответствующих показателей, таблиц, расшифровок непосредственно в формы бухгалтерской отчетности или в пояснительную записку:

об изменениях учетной политики;

об операция* в иностранной валюте;

о материально-производственных запасах;

об основных средствах;

о доходах и расходах;

о последствиях событий после отчетной даты;

о последствиях условных фактов хозяйственной деятельности;

иной информации об активах, капитале и резервах и обязательствах;

дополнительной информации.

Показатели бухгалтерской (финансовой) отчетности следует описать, пояснить, интерпретировать, обобщить для получения полной и достоверной картины деятельности организации за отчетный период. Результати анализа, как правило, описываются в виде аналитических, поясййигельных записок.

Существенную роль в интерпретации отчетных данных в процессе анализа играет профессиональное суждение специалиста-ана-литика> т.е. добросовестно высказанное мнение о хозяйственной ситуации и полезное как для ее описания, так и для принятия действенных управленческих решений. Оно основано на представлениях, убеждениях, уровне квалификации специалиста-аналитика. В соответствии с МСФО профессиональное суждение — это элемент стандартизации бухгалтерского учета, элемент культуры бухгалтерской профессии. Существует несколько видов профессиональных суждений. Первый используется при формировании учетной политики (выбор методов распределения расходов, оценки материально-производственных запасов, начисления амортизации и т.д.). Второй может иметь место, если в нормативно-правовой базе отдельные вопросы бухгалтерского учета прямо не урегулированы. Третий проявляется тогда, когда невозможно разрешить существующие противоречия в различных нормативных актах о бухгалтерском учете. Четвертый вид может быть применен, когда действующие правила бухгалтерского учета, регулируемые законодательной системой, не позволяют профессиональному бухгалтеру выполнить свои функции. Специфические особенности российских рыночных отношений, менталитета специалистов-бухгалтеров таковы, что в настоящий момент степень готовности, ответственности профессионального бухгалтера в пользовании таким инструментом, как «профессиональное суждение», недостаточна.

1.3. ЭЛЕМЕНТЫ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ

И ИХ ДЕНЕЖНАЯ ОЦЕНКА. ВЛИЯНИЕ ИНФЛЯЦИИ НА ПОКАЗАТЕЛИ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ

Информация, содержащаяся в финансовой отчетности в соответствии с основными критериями, объединяется в общие экономические категории, называемыми элементами финансовой отчетности. К их числу относятся: активы, обязательства, капитал, доходы, расходы.

Активы — это имеющие стоимостную оценку ресурсы организации, контроль над которыми она получила в результате свершившихся хозяйственных операций и событий, способные обеспечить ей в будущем экономические выгоды. Экономические выгоды — это в конечном итоге ббльшее поступление денежных средств (их эквивалентов или иных активов) в результате использования активов. Активы, вовлекаемые в хозяйственные процессы, могут принести экономические выгоды различными способами: либо каждый в отдельности, либо используемые в совокупности с другими активами для производства товарной продукции и ее последующей продажи с целью получения прибыли. Денежные средства, получаемые от продажи продукции, представляют собой особый вид активов, назначение которого состоит в обеспечении платежеспособности организации.

В соответствий с основным временным признаком активы разделяются на внеоборотные и оборотные. Внеоборотные активы используются в хозяйственной деятельности длительное время (более 12 месяцев) и переносят свою стоимость на себестоимость продукции посредством начисления амортизации в течение всего периода эксплуатации. Вложение средств во внеоборотные активы формирует основной капитал организации, т.е. происходит иммобилизация (отвлечение) средств из оборота на длительный срок.

В состав внеоборотных активов включаются: нематериальные активы, основные средства, доходные вложения в материальные ценности, незавершенные капитальные затраты, долгосрочные финансовые вложения, отложенные налоговые активы, прочие внеоборотные активы.

Оборотные активы ограничены сроком использования до 12 месяцев (или периодом одного производственного цикла) и в процессе кругооборота капитала полностью переносят свою стоимость на себестоимость продукции, изменяя свою первоначальную (материально-вещественную) форму. Оборотные активы формируются за счет оборотного капитала организации. Финансовым источником определенной части оборотных активов должен быть собственный капитал, он называется собственным оборотным капиталом. Остальная часть оборотных активов формируется за счет привлечения заемных средств (обязательств), в частности кредитов, займов, кредиторской задолженности и т.п. Классификация оборотных активов представлена в табл. 1.2.

Средства, вложенные в активы организации, должны постоянно находиться в обороте, в движении и обеспечивать бизнес-процессы, способствовать расширению масштабов кругооборота и росту эффективности деятельности. Реализация коммерческих задач, стоящих перед организацией, приводит к тому, что завершение каждого полного коммерческого оборота приносит наращение средств, вложенных в начале оборота (рис. 1.1).

Таким образом, увеличенная масса денежных средств, а соответственно и прибыли, может быть использована на расширение очередного коммерческого оборота. В течение отчетного периода организация может произвести несколько таких оборотов; следовательно, ее прибыль непосредственно зависит от ускорения оборачиваемости средств, т.е. от того, насколько менеджмент может влиять на сокращение среднего периода «превращения денег в деньги».

Схема финансирования активов организации и взаимосвязь между разделами актива и пассива баланса представлены на рис. 1.2.

Собственный капитал и заемные источники средств формируют совокупный капитал (совокупные пассивы), который представляет собой общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование активов организации, и является одним из трех основных видов ресурсов: материальных, трудовых и финансовых. Состояние капитала отражает пассив баланса организации, показатели пассива — это состав источников средств, которыми она располагает для осуществления деятельности.

Собственный капитал представляет собой:

стоимость активов, не обремененных обязательствами, т.е. чистые активы;

финансовый ресурс, приносящий доход;

главный источник роста благосостояния собственников организации;

главный измеритель рыночной стоимости организаци;

барометр уровня эффективности бизнеса (его рост или снижение).

В состав собственного капитала организации включаются:

уставный капитал, который Состоит из номинальной стоимости акций, приобретенных акционерами, и определяет минимальный размер имущества организации, гарантирующий интересы ее кредиторов;

добавочный капитал, который отражает: результат переоценки имущества организации; эмиссионный доход, полученный в результате реализации собственных акций по цене выше их номинальной стоимости; курсовые^ разницы как результат погашения задолженности участниками (учредителями) по взносам в уставный капитал иностранной валютой;

резервный капитал, который создается за счет чистой прибыли в соответствии с законодательством (открытыми акционерными обществами, кредитными организациями, организациями с участием иностранного капитала и др.) или в соответствии с уставом организации и предназначен для покрытия убытков, погашения обязательств по облигациям, выплаты дивидендов по привилегированным акциям в случае недостатка или отсутствия прибыли;

нераспределенная прибыль — финансовый ресурс, устойчивый источник роста внеобротных и оборотных активов организации, накопленный путем реинвестирования части чистой прибыли, полученной за весь период деятельности организации, остающейся после ее распределения собственниками.

В основе оценки эффективности собственного капитала лежит концепция его поддержания и наращения. Принято рассматривать финансовую и физическую концепции поддержания капитала. Согласно финансовой концепции капитал сохраняется, если его величина к концу отчетного периода (за вычетом сумм, внесенных акционерами или выплаченных акционерам) равняется его величине, зафиксированной в начале этого периода. В соответствии с физической концепцией капитал сохраняется, если организация в конце отчетного периода имеет такой же уровень производственного капитала или операционных возможностей, который она имела в начале этого периода.

Обязательства организации представляют собой возникшую ранее задолженность перед физическими и юридическими лицами, погашение которой приведет к уменьшению экономической выгоды, т.е. к уменьшению активов. Наличие обязательств — это конкретный долг, который необходимо будет погасить, либо обязанность действовать (например, отгрузить оплаченную ранее покупателем продукции). То есть погашение обязательства предполагает либо передачу организацией денежных Средств или иных активов в сумме, равной этому обязательству (как правило), либо замену одного обязательства другим, либо включение обязательства в капитал организации в обмен на акции (доли в уставном капитале), следствием чего может быть предоставление прав на участие в управлении организацией, участие в прибылях и т.п. К обязательствам организации относятся:

кредиты;

займы, предоставленные юридическими и физическими лицами;

ссуды;

облигационные обязательства;

задолженность участникам (учредителям) по выплате дивидендов;

кредиторская задолженность (обязательства перед поставщиками и подрядчиками, персоналом по заработной плате, государством по налогам, внебюджетными фондами по социальным отчислениям и т.п.);

отложенные налоговые обязательства;

прочие обязательства.

Доходы организации являются увеличением экономических выгод, которое проявляется либо в росте активов, либо в уменьшении обязательств, либо одновременно в том и другом. Доходы приводят к росту капитала организации. В ПБУ 9/99 «Доходы организации» в зависимости от их характера, условия получения и направлений деятельности доходы подразделяются на следующие виды:

ДохоДы от обычных видов деятельности:

выручка от продажи продукции и товаров; поступления, связанные с выполнением работ, оказанием услуг;

доходы, получаемые от предоставления во временное пользование активов, патентных прав на объекты интеллектуальной собственности и от участия в уставных капиталах других организаций (если это является предметом регулярной деятельности организации).

Прочие доходы:

операционные (от участия в уставных капиталах других организаций, арендная плата, плата за пользование предоставленными правами и т.п.); прибыль от совместной деятельности; доходы от продажи материальных активов; проценты, полученные по займам выданным и па банковским вкладам;

'• внереализационные (штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров; беЗїіадмездно полученные активы; поступления в возмещение причиненных убытков; прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году; кредиторская задолженность с- истекшим сроком исковой давности; курсовые разницы; дооценка активов); ■

• чрезвычайные (страховое возмещение; стоимость материальных ценностей, остающихся от списания непригодных к восстановлению и дальнейшему использованию активов в результате чрезвычайных событий).

Расходы, возникающие в ходе осуществления хозяйственной деятельности организации, являются уменьшением экономических выгод в результате выбытия активов (денежных средств, иного имущества) и (или) возникновения обязательств, приводящих к уменьшению капитала организации, за исключением уменьшения вкладов по решению участников (собственников имущества). В ПБУ 10/99 «Расходы организации» в зависимости от их характера, функций и направлений деятельности расходы подразделяются на следующие виды, представленные на рис. 1.3.

Объединяя определенные виды расходов в группы, организация формирует показатели себестоимости. Термин «себестоимость» далеко не однозначен, так как показатели себестоимости востребованы в оценке результатов деятельности хозяйствующих субъектов на различных этапах проведения финансово-экономического анализа. В общем виде себестоимость — это имеющая стоимостную оценку совокупность затрат живого и овеществленного труда, использованных в процессе производства продукции (работ, услуг), природных ресурсов, сырья, материалов, топлива, энергии,-основных фондов, трудовых ресурсов, а также других расходов, необходимых для осуществления хозяйственной деятельности, признанных в соответствии с учетной политикой организации и участвующих в формировании прибыли.

Одним из принципов бухгалтерского учета, который во многом определяет отражение показателей в финансовой отчетности организации, является денежная (стоимостная) оценка, т.е. использование денежного измерителя в качестве универсального в системе экономической информации. Правильное обоснование выбора того или иного метода денежной оценки служит залогом адекватного отражения финансовых результатов деятельности организации, ее финансового состояния и в конечном счете — оценкой эффективности бизнеса в целом. Существуют различные методы количественного измерения стоимости (денежной оценки).

Первоначальная (фактическая, историческая) стоимость — сумма денежных средств или их эквивалентов, уплаченная или начисленная при приобретении или производстве этих средств (или при учете обязательств). Первоначальная стоимость актива может нараду с непосредственной ценой включать дополнительные расходы, связанные с его приобретением или начисленные при его создании собственными силами организации (транспортные расходы, страхование, таможенные пошлины и т.п.).

Текущаярыночная стоимость — сумма денежных средств или их эквивалентов, которая может быть получена (уплачена) в результате продажи (покупки) актива. Рыночная стоимость определяется на основе спроса и предложения в конкретный момент; источниками информации о тех или иных товарах, услугах, финансовых инструментах являются публикуемые в средствах массовой информации листинги, обзоры, а также другие источники.

Восстановительная стоимость — сумма денежных средств или их эквивалентов, которая д&джна быть уплачена в настоящее время в случае необходимости замены каких-либо средств. Зачастую ее ассоциируют с текущей рыночной стоимостью. Вместе с тем они могут не совпадать: например, когда организация взамен выбывающего объекта основных средств самостоятельно создает новый объект, то такие затраты могут значительно отличаться от рыночной стоимости приобретения аналогичного объекта.

Чистая стоимость реализации — сумма денежных средств или их эквивалентов, которая должна быть получена или уплачена при реализации средств или погашении обязательств; как правило, эта стоимость равна цене реализации за вычетом обычных расходов по реализации.

Дисконтированная стоимость — приведенная стоимость будущих денежных поступлений или их эквивалентов с учетом альтернативных возможностей инвестирования. Эта стоимость определяется для сопоставления денежных измерителей, удаленных между собой во времени. При сопоставлении настоящей стоимости активах будущими выгодами, которые предполагается от него получить, или настоящей стоимости обязательства с денежными средствами, необходимыми для его погашения в будущем, производится процедура дисконтирования будущих денежных средств с использованием коэффициента дисконтирования (приведения). В общем виде коэффициент дисконтирования, определяющий настоящую стоимость денежных средств, рассчитывается по формуле

1

'=(і+Г

где г — коэффициент дисконтирования; / — ставка дисконтирования; п — количество периодов дисконтирования. Умножением будущей стоимости денежных средств на коэффициент дисконтирования она преобразуется (приводится) к настоящей стоимости, т.е. уменьшается, так как коэффициент дисконтирования всегда меньше единицы. Выбор ставки дисконтирования весьма субъективен. Он осуществляется с учетом многих факторов, например общих инфляционных темпов, степени финансовых рисков, характерных для той или иной хозяйственной операции, уровня доходности альтернативных возможностей использования капитала и т.п.

К числу основных характеристик денег относится их временная ценность, которая рассматривается в двух аспектах, связанных с процессами дисконтирования и наращения. Наращение — это расчет стоимости в некоторый момент времени при условии ее увеличения по некоторой ставке (простой или сложной). Дисконтирование — процесс, обратный наращению, который позволяет оценить заданную будущую стоимость с позиции более раннего момента времени с учетом временной ценности денежных средств.

Наращение стоимости осуществляется по простым и сложным процентам. Схема простых процентов основана на неизменности базовой стоимости, в отношении которой производится начисление:

FVn^PV-(+n.i),

где FV — будущая стоимость с учетом наращения по простым процентам; PV— базовая стоимость; п — количество периодов начисления; / — ставка начисления простых процентов за один период, выраженная в долях единицы.

Сложные проценты начисляются за каждый следующий период с учетом присоединения к базовой стоимости начисленных процентов за предыдущие периоды (с учетом капитализации):

 

где FVCJ[ — будущая стоимость с учетом наращения по сложным процентам.

При дисконтировании стоимости используется формула 0+')"

где PV— дисконтированная стоимость; FV— будущая стоимость; п — количество отдельных периодов дисконтирования; і — дисконтная ставка, выраженная десятичной дробью. Финансовая эквивалентность достигается при таких процентных ставках разного рода, которые при одинаковых начальных условиях дают одинаковые финансовые результаты. Для определения эквивалентной процентной ставки используется уравнение эквивалентности. Примером такого расчета может служить определение процентной ставки при ежегодном начислении сложных процентов по депозитному вкладу. Она будет равносильна той ставке, которая принесет такую же величину дохода при начислении процентов каждые полгода при одинаковой продолжительности вклада.

В финансовых расчетах с использованием сложных процентов принято определять эфдЬективную ставку, т.е. такую годовую номинальную ставку сложных процентов, которая дает возможность получить тот же результат, как и при начислении процентов несколько раз в году. Равенство наращенных сумм обеспечивается здесь равенством первоначальных сумм, периодов и множителей наращения.

Эффективная ставка (і) рассчитывается по формуле

+ -nj

-1

Термин текущая стоимость используется главным образом при определении довременной величины денежных средств, финансовых инструментов, доходов, затрат и т.д. Например, текущая рыночная стоимость акции, облигации, актива, долга и т.п.

Показатель приведенной стоимости, как правило, используется для сравнения разновременных затрат, доходов, денежных потоков. Необходимость расчета этого показателя возникает, например, при определении эффективности инвестиций. Для этого сумма будущих доходов от инвестиций дисконтируется и приводится к настоящей стоимости. Величина приведенного дохода (PV) от инвестиций за ряд лет рассчитывается по формуле

п CF

Й(1+гу-

где CF. — сумма дохода (денежного потока) за /-й год; п — число лет получения доходов; г — коэффициент дисконтирования. Показатель чистого приведенного дохода (NPV) рассчитывается как разница между суммой приведенного дохода (PV) и суммой инвестиций (1С):

NPV=PV-JC.

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 |