Имя материала: Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций

Автор: Шеремет Анатолий Данилович

4.6. особенности методики финансового анализа неплатежеспособных организаций

4.6.1. Регулирование проведения финансового анализа

 

неплатежеспособных организаций

Анализ финансового состояния организаций, введенных в процедуру банкротства, можно отнести к такому виду анализа, как регламентируемый анализ. Такого рода анализ является обязательным для ряда организаций, цели   проведения   анализа   и   требуемые   к   раскрытию   показатели   и

коэффициенты          достаточно     жестко            прописаны     в          соответствующих нормативных актах.

В соответствии с Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ (ред. от 31 декабря 2004 г.) признаками банкротства для юридических лиц считается неспособность удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены. Несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Пункт 2 статьи 29 этого закона определяет, что Правила проведения финансового анализа и Правила проверки наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства утверждаются Правительством РФ.

В соответствии с указанной статьей на сегодняшний день действуют следующие акты:

1. Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа, утвержденные Постановлением Правительства РФ от 25 июня 2003 г. № 367 (далее «Правила»). Правила определяют принципы и условия проведения  арбитражным  управляющим  финансового  анализа,  а  также состав сведений, используемых арбитражным управляющим при его проведении.

2. Постановление Правительства РФ «Об утверждении временных правил  проверки  арбитражным  управляющим  наличия  признаков фиктивного и преднамеренного банкротства» от 27 декабря 2004 г. № 855.

Для доказательства несостоятельности неплатежеспособного предприятия и возможности восстановления платежеспособности, ликвидации причин неплатежеспособности следует провести комплексный

экономический анализ финансового состояния по всем вопросам, изложенным в данной главе.

Основой для проведения анализа, конечно, является бухгалтерская отчетность. Унифицированность форм бухгалтерской отчетности, не- сомненно,  облегчает  проведение  анализа.  Но  при  этом  следует  отме тить следующее: формы № 1 и 2 в обязательном порядке составляются ежеквартально, а формы № 3—5 составляются только по итогам года. Форма

№ 6 составляется только организациями, получавшими в отчетном периоде целевое финансирование либо имеющими остатки по данной статье из предыдущих периодов. Правилами же установлено, что анализ должен проводиться с учетом поквартальных изменений. Следовательно, при анализе поквартальных изменений, особенно это относится к анализу активов и пассивов должника, следует активно использовать бухгалтерские регистры.

Анализ финансового состояния должника в соответствии с Правилами включает:

а) коэффициенты финансово-хозяйственной деятельности должника и показатели, используемые для их расчета, рассчитанные поквартально не менее чем за двухлетний период, предшествующий возбуждению производства по делу о несостоятельности (банкротстве), а также за период проведения процедур банкротства в отношении должника, и динамика их изменения;

б) причины утраты платежеспособности с учетом динамики изменения коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности;

в) результаты анализа хозяйственной, инвестиционной и финансовой деятельности должника, его положения на товарных и иных рынках;

г) результаты анализа активов и пассивов должника;

 

д) результаты анализа возможности безубыточной деятельности должника;

е)         вывод о          возможности (невозможности)       восстановления         пла-

 

тежеспособности должника;

ж) вывод о целесообразности введения соответствующей процедуры банкротства;

з) вывод о возможности (невозможности) покрытия судебных расходов и расходов на выплату вознаграждения арбитражному управляющему (в случае, если в отношении должника введена процедура наблюдения).

При проведении финансового анализа арбитражным управляющим проверяется соответствие деятельности должника нормативным правовым актам, ее регламентирующим. Информация о выявленных нарушениях указывается в документах, содержащих анализ финансового состояния должника.

Далее выделим основные особенности финансового анализа неплатежеспособных организаций.

 

4.6.2. Анализ коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности должника4

В соответствии с Правилами проведения арбитражным управляющим финансового анализа коэффициенты, необходимые к расчету при анализе финансового состояния организаций, в отношении которых возбуждено дело о банкротстве, подразделяются на следующие группы:

коэффициенты, характеризующие платежеспособность; коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость; коэффициенты, характеризующие деловую активность.

Для расчета коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности должника используются следующие основные показатели, во многих случаях скорректированные с учетом особенностей анализа неплатежеспособных организаций:

скорректированные внеоборотные активы — сумма стоимости не- материальных активов (без деловой репутации и организационных расходов), основных средств (без капитальных затрат на арендуемые основные средства),   незавершенных   капитальных   вложений   (без   незавершенных

 

4 Определение коэффициентов, рассчитываемых для обычных предприятий, было дано ранее. Здесь  подчеркиваются  особенности  расчета  коэффициентов  для  неплатежеспособных предприятий.

 

Отредактировал и опубликовал на сайте PRESSI ( HERSON )

капитальных затрат на арендуемые основные средства), доходных вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений, прочих внеоборотных активов;

оборотные активы - сумма стоимости запасов (без стоимости отгруженных товаров), налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, долгосрочной дебиторской задолженности, ликвидных активов;

ликвидные активы — сумма стоимости наиболее ликвидных оборотных активов, краткосрочной дебиторской задолженности, прочих оборотных активов;

наиболее ликвидные оборотные активы — денежные средства, краткосрочные финансовые вложения;

краткосрочная дебиторская задолженность — сумма стоимости от- груженных товаров, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты (без задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал);

потенциальные оборотные активы к возврату — списанная в убыток сумма дебиторской задолженности и сумма выданных гарантий и поручительств;

собственные средства — сумма капитала и резервов, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов за вычетом капитальных затрат по арендованному имуществу, задолженности акционеров (участников) по взносам в уставный капитал и стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров;

текущие  обязательства  должника  —  сумма  займов  и  кредитов, подлежащих погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты, кредиторской задолженности, задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов и прочих краткосрочных обязательств;

среднемесячная выручка — отношение величины валовой выручки, полученной за определенный период как в денежной форме, так и в форме взаимозачетов, к количеству месяцев в периоде.

К         коэффициентам,        характеризующим     платежеспособность организации-

должника, относятся следующие:

 

1) коэффициент абсолютной ликвидности. Нормальным считается значение коэффициента абсолютной ликвидности не менее 0,2;

2) коэффициент текущей ликвидности. Определяется как отношение ликвидных активов к текущим обязательствам должника. Нормальным для данного коэффициента считается значение k ≥ 2;

3) показатель обеспеченности обязательств должника его активами (коэффициент общей платежеспособности). Определяется как отношение суммы ликвидных и скорректированных внеоборотных активов к обязательствам должника;

4) степень платежеспособности по текущим обязательствам. Определяется как отношение текущих обязательств должника к величине среднемесячной валовой выручки.

К коэффициентам, характеризующим финансовую устойчивость должника, относятся:

1) коэффициент автономии (финансовой независимости). Напомним, что его минимальное значение оценивается на уровне 0,5;

2) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (доля собственных оборотных средств в оборотных активах). Рассчитывается как отношение  разницы  собственных  средств  и  скорректированных внеоборотных активов к величине оборотных активов;

3) доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах. Определяется как отношение просроченной кредиторской задолженности к совокупным пассивам в процентах;

4) показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам. Определяется как отношение суммы долгосрочной дебиторской задолженности, краткосрочной дебиторской задолженности и потенциальных оборотных активов, подлежащих возврату, к совокупным активам организации.

К         коэффициентам,        характеризующим     деловую         активность     должника,

относятся:

 

1) рентабельность активов по чистой прибыли. Определяется как отношение чистой прибыли (убытка) к совокупным активам организации в процентах;

2) норма чистой прибыли {рентабельность продаж по чистой при- были).Измеряется и определяется как отношение чистой прибыли к выручке (нетто) в процентах.

 

4.6.3. Анализ хозяйственной, инвестиционной и финансовой деятельности должника, его положения на товарных и иных рынках

Анализ хозяйственной, инвестиционной и финансовой деятельности должника, его положения на товарных и иных рынках включает в себя анализ внешних  и  внутренних  условий  деятельности  должника  и  рынков,  на которых она осуществляется.

При анализе внешних условий деятельности должника проводится анализ общеэкономических условий, региональных и отраслевых особенностей его деятельности:

а) влияние государственной денежно-кредитной политики;

 

б) особенности государственного регулирования отрасли, к которой относится должник;

в) сезонные факторы и их влияние на деятельность должника;

 

г) исполнение государственного оборонного заказа;

 

д) наличие мобилизационных мощностей;

 

е) наличие имущества ограниченного оборота;

 

ж) необходимость осуществления дорогостоящих природоохранных мероприятий;

з) географическое положение, экономические условия региона, налоговые условия региона;

и) имеющиеся торговые ограничения, финансовое стимулирование.

 

При анализе внутренних условий деятельности должника проводится анализ экономической политики и организационно-производственной структуры должника:

а) основные направления деятельности, основные виды выпускаемой продукции, текущие и планируемые объемы производства;

б) состав основного и вспомогательного производств;

 

в) загрузка производственных мощностей;

 

г) объекты непроизводственной сферы и затраты на их содержание;

 

д) основные объекты, не завершенные строительством;

 

е) перечень структурных подразделений и схема структуры управления предприятием;

ж) численность работников, включая численность каждого структурного подразделения, фонд оплаты труда работников пред приятия, средняя заработная плата;

з) дочерние и зависимые хозяйственные общества с указанием доли участия должника в их уставном капитале и краткая характеристика их деятельности;

и) характеристика систем документооборота, внутреннего контроля, страхования, организационной и производственной структур;

к) характеристика систем документооборота, внутреннего контроля, страхования, организационной и производственной структур;

л) все направления (виды) деятельности, осуществляемые должником в течение не менее чем двухлетнего периода, предшествующего возбуждению производства по делу о банкротстве, и периода проведения в отношении должника процедур банкротства, их финансовый результат, соответствие нормам и обычаям делового оборота, соответствие применяемых цен рыночным и оценка целесообразности продолжения осуществляемых направлений (видов) деятельности.

Анализ рынков, на которых осуществляется деятельность должника, представляет собой анализ данных о поставщиках и потребителях (контрагентах):

а) данные по основным поставщикам сырья и материалов и основным потребителям продукции (отдельно по внешнему и внутреннему рынку), а

также объемам поставок в течение не менее чем двухлетнего периода, предшествующего возбуждению дела о банкротстве, и периода проведения в отношении должника процедур банкротства;

б) данные по ценам на сырье и материалы в динамике и в сравнении с мировыми ценами;

в) данные по ценам на продукцию в динамике и в сравнении с мировыми ценами на аналогичную продукцию;

г) данные по срокам и формам расчетов за поставленную продукцию;

 

д) влияние на финансовое состояние должника доли на рынках выпускаемой им продукции, изменения числа ее потребителей, деятельности конкурентов, увеличения цены на используемые должником товары (работы, услуги), замены поставщиков и потребителей, динамики цен на акции должника, объемов, сроков и условий привлечения и предоставления денежных средств.

 

4.6.4. Анализ активов и пассивов должника

 

Анализ активов проводится в целях оценки эффективности их использования, выявления внутрихозяйственных резервов обеспечения, восстановления платежеспособности, оценки ликвидности активов, степени их  участия  в  хозяйственном  обороте,  выявления  имущества  и имущественных прав, приобретенных на заведомо невыгодных условиях, оценки возможности возврата отчужденного имущества, внесенного в качестве финансовых вложений.

По результатам анализа всех групп активов постатейно определяются поквартальные изменения их состава (приобретение, выбытие, списание, создание) и балансовой стоимости в течение не менее чем двухлетнего периода, предшествовавшего возбуждению производства по делу о банкротстве, периода проведения в отношении должника процедур банкротства и их доля в совокупных активах на соответствующие отчетные

даты.

 

По  результатам  анализа  нематериальных  активов,  основных средств  и

незавершенного        строительства            дополнительно          к          сведениям, предусмотренным выше постатейно, определяются:

а) балансовая стоимость активов, используемых в производственном процессе;

б) возможная стоимость активов, используемых в производственном процессе, при реализации на рыночных условиях;

в) балансовая стоимость активов, не используемых в производственном процессе;

г) возможная стоимость активов, не используемых в производственном процессе, при реализации на рыночных условиях.

По результатам анализа основных средств дополнительно определяются:

 

а)         наличие          и          краткая           характеристика         мобилизационных    и          за-

 

консервированных основных средств;

 

б) степень износа основных средств;

 

в) наличие и краткая характеристика полностью изношенных основных средств;

г) наличие и краткая характеристика обремененных основных средств (в том числе год ввода в действие, возможный срок полезного действия, проведенные ремонт (текущий, капитальный), реконструкция, модернизация, частичная ликвидация, переоценка, амортизация, земельные участки, затраты на участие в производственном процессе (круглогодично или часть года), наличие предусмотренных законодательством Российской Федерации до- кументов, источник приобретения).

По результатам анализа незавершенного строительства дополнительно определяются:

а) степень готовности объекта незавершенного строительства;

 

б) размер средств, необходимых для завершения строительных работ, и срок возможного пуска в эксплуатацию объектов;

в) необходимость или целесообразность завершения строительных работ либо консервации объектов незавершенного строительства;

г) возможная стоимость объектов незавершенного строительства при реализации на рыночных условиях.

По результатам анализа вложений в материальные ценности дополнительно определяются:

а)         эффективность          и          целесообразность      вложений       в          материальные ценности;

б) соответствие получаемого дохода рыночному уровню;

 

в)  возможность  расторжения  договоров  и  возврата  имущества  без возникновения штрафных санкций в отношении должника.

По результатам анализа долгосрочных финансовых вложений дополнительно определяются:

а) имущество, внесенное в долгосрочные финансовые вложения;

 

б)         эффективность          и          целесообразность      долгосрочных            финансовых вложений;

в)         возможность  возврата         имущества,    внесенного    в          качестве         дол-

 

госрочных финансовых вложений;

 

г)  возможность реализации долгосрочных финансовых вложений на рыночных условиях.

По результатам анализа запасов дополнительно определяются:

 

а) степень готовности незавершенного производства, время и величина средств, необходимых для доведения его до готовой продукции;

б) размер запаса сырья и материалов, ниже которого производственный процесс останавливается;

в) размер запаса сырья и материалов, который может быть реализован без ущерба для производственного процесса;

г) обоснованность цен, по которым приобретались сырье и материалы;

 

д) причины задержки реализации готовой продукции;

 

е) обоснованность отражения в балансе расходов будущих периодов;

 

ж) возможность получения денежных средств за отгруженные товары;

 

з)         запасы,           реализация     которых          по        балансовой    стоимости      за-

труднительна.

 

По результатам анализа отражения в балансе налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям дополнительно определяется обоснованность сумм, числящихся как налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.

По результатам анализа дебиторской задолженности дополнительно определяется сумма дебиторской задолженности, которая не может быть взыскана.

По       результатам    анализа           краткосрочных          финансовых   вложений

 

дополнительно определяются:

 

а) эффективность и целесообразность краткосрочных финансовых вложений;

б) имущество, внесенное в качестве краткосрочных финансовых вложений;

в) возможность возврата имущества, внесенного в качестве краткосрочных финансовых вложений;

г) возможность реализации краткосрочных финансовых вложений.

 

По результатам анализа прочих внеоборотных и оборотных активов дополнительно  определяется  эффективность  их  использования  и возможность реализации.

По результатам анализа активов определяются следующие показатели, используемые для определения возможности восстановления его платежеспособности:

а) балансовая стоимость активов, принимающих участие в производственном процессе, при выбытии которых невозможна основная деятельность должника (первая группа);

б) налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, а также активы, реализация которых затруднительна (вторая группа);

в) балансовая стоимость имущества, которое может быть реализовано для расчетов с кредиторами, а также покрытия судебных расходов и расходов

на выплату вознаграждения арбитражному Управляющему (третья группа), определяемая путем вычитания из стоимости совокупных активов (итог баланса должника) суммы активов первой и второй групп.

Анализ пассивов проводится в целях выявления внутрихозяйственных резервов обеспечения восстановления платежеспособности, обязательств, которые могут быть оспорены или прекращены, возможностей проведения реструктуризации сроков исполнения обязательств. Анализ пассивов проводится по группам статей баланса должника и состоит из анализа капитала, резервов, долгосрочных и краткосрочных обязательств.

По результатам анализа капитала и резервов определяются сведения о размере и правильности формирования уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала, размере нераспределенной прибыли или непокрытого убытка прошлых лет и в отчетному году.

По       результатам    анализа           долгосрочных            и          краткосрочных          обязательств

 

определяются:

 

а)  поквартальные  изменения  состава  и  величины  обязательств  в течение  не  менее  чем  двухлетнего  периода,  предшествовавшего возбуждению производства по делу о банкротстве, и периода проведения в отношении должника процедур банкротства, их доля в совокупных пассивах на соответствующие отчетные даты;

б) обоснованность обязательств, в том числе обоснованность задолженности по обязательным платежам;

в) обоснованность деления обязательств на основной долг и санкции;

 

г) обязательства, возникновение которых может быть оспорено;

 

д) обязательства, исполнение которых можно осуществить в рассрочку;

 

е) возможность реструктуризации обязательств по срокам исполнения путем заключения соответствующего соглашения с кредиторами.

Кроме сведений об обязательствах, срок исполнения которых наступил, выявляются сведения об обязательствах, срок исполнения которых наступит в ближайший месяц, два месяца, квартал, полугодие, год.

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 |