Международные финансовые рынки и международные финансовые институты

14.1.  виды депозитарных расписок

Существует два вида DR - спонсируемые и неспонсируемые.

Выпуск неспонсируемых ADR может быть осуществлен только по имеющимся в обращении акциям эмитента. Он инициируется акционером (или группой акционеров) и не контролируется эмитентом. Данный вид ADR имеет как достоинства, так и недостатки. Положительным является то, что требования Комиссии по ценным бумагам США (SEC) по предоставлению финансовой отчетности о деятельности эмитента, на чьи акции будет производиться выпуск ADR, минимальны.

При регистрации неспонсируемых ADR Комиссия требует предоставления документов, подтверждающих лишь соответствие деятельности акционерного общества законодательству, действующему в стране эмитента. Торговля неспонсируемыми ADR осуществляется только на внебиржевом рынке (Over-the-counter Market) через "Бюллетень Борд" Национальной ассоциации дилеров фондоового рынка, а также ежедневный справочник "Розовые страницы". Указанные ценные бумаги не могут котироваться на биржах США.

Торговля неспонсируемыми ADR ведется путем обмена информацией и заключения сделок по телефону.

Выпуск же спонсируемых ADR производится по инициативе самого эмитента и может осуществляться как на уже выпущенные акции, так и на акции новых эмиссий в зависимости от уровня ADR.